今日凌晨1點(diǎn)45分，醞釀10年的創(chuàng)業(yè)板，首次有了明確的時(shí)間表。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)于上述時(shí)間在其官方網(wǎng)站發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（下稱《辦法》），《辦法》將于5月1日起正式實(shí)施。下一步將是籌備創(chuàng)業(yè)板首批企業(yè)正式登陸。深圳證券交易所理事長(zhǎng)陳東征在今年兩會(huì)時(shí)曾表示，首批上板企業(yè)不少于8家。
多年來籌備創(chuàng)業(yè)板落地工作的深圳證券交易所一位負(fù)責(zé)人昨日認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板和新三板的推出將會(huì)成為今年應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的新舉措，有助于中小企業(yè)融資。
《辦法》發(fā)布后，證監(jiān)會(huì)和交易所還將陸續(xù)頒布與《辦法》相配套的規(guī)則、指引，組建創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，適時(shí)發(fā)布上市規(guī)則、交易特別規(guī)定等其他相關(guān)規(guī)則，并對(duì)保薦人、律師、會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行培訓(xùn)，以及通過各種方式向企業(yè)和投資者介紹創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和相關(guān)制度，向投資者充分揭示創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)。待上述工作基本完成后，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)《辦法》和相關(guān)規(guī)定受理企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)材料。
從創(chuàng)業(yè)板IPO辦法推出到第一批企業(yè)正式登陸，才可視為創(chuàng)業(yè)板落地生根，但這可能需要兩三個(gè)月的時(shí)間，正在為創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)企業(yè)做輔導(dǎo)的一位券商投行負(fù)責(zé)人解釋說：“從IPO規(guī)則還有配套規(guī)則出臺(tái)就需要一段時(shí)間，報(bào)企業(yè)的發(fā)行申請(qǐng)也至少需要兩三個(gè)月時(shí)間，而且必須等這些企業(yè)的最新年報(bào)出來。”
修改后的《辦法》共六章58條，其中增加了2條，修改了5條，并做了若干文字調(diào)整。但最核心的上市發(fā)行門檻并未變化，即采用兩套上市財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)《辦法》第十條規(guī)定，發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況第一套標(biāo)準(zhǔn)為：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長(zhǎng)。第二套標(biāo)準(zhǔn)為：最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。上述兩套標(biāo)準(zhǔn)還須滿足四個(gè)條件，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)，發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損，發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。
《辦法》主要的四項(xiàng)修改之處包括明確發(fā)審權(quán)屬于證監(jiān)會(huì)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)建立與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的投資者準(zhǔn)入制度，向投資者充分提示投資風(fēng)險(xiǎn)，并從嚴(yán)要求對(duì)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人的監(jiān)管要求，如發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書出具確認(rèn)意見，并簽名、蓋章。此外增加對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司退市約束的原則性規(guī)定。
上周五和本周周一大眾公用（600635.SH）、紫光股份（000938.SZ）等多只創(chuàng)投概念股逆勢(shì)大幅上漲，而滬深兩市指數(shù)同天均下跌。
創(chuàng)業(yè)板歷經(jīng)十年而未推出，今年兩會(huì)期間，為此奔走呼吁十年之久的民建中央繼續(xù)百折不撓上交提案助推創(chuàng)業(yè)板，希望緩解中小企業(yè)融資難的問題。
正是在創(chuàng)業(yè)板推出的預(yù)期引導(dǎo)下，一些高科技中小企業(yè)獲得了很好的融資。一位投行人士正在輔導(dǎo)幾十家待上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，他認(rèn)為對(duì)創(chuàng)業(yè)板的預(yù)期引導(dǎo)建立了新型融資體系，使得這些企業(yè)不差錢。
市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的預(yù)期仍然高漲。“創(chuàng)業(yè)板不能盡快推出當(dāng)然令人失望，決策層可能顧慮到各國(guó)創(chuàng)業(yè)板的前車之鑒和對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響。然而創(chuàng)業(yè)板的效應(yīng)已經(jīng)有所體現(xiàn)。但凡待上板企業(yè)只要進(jìn)入券商輔導(dǎo)期，就會(huì)成為政府、銀行、PE追逐關(guān)注的對(duì)象。只要排隊(duì)上板的企業(yè)有項(xiàng)目投資需求，以較低市盈率來展開一輪私募，就會(huì)吸引大批PE進(jìn)入，銀行貸款也會(huì)更為容易，各地政府也會(huì)支持。這一切都是因?yàn)橛袆?chuàng)業(yè)板的預(yù)期。大家還是預(yù)期今年會(huì)較快推出。”上述投行人士昨日表示。
但是不可忽視的是，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)對(duì)一些待上板企業(yè)造成了很大影響，這表現(xiàn)在營(yíng)業(yè)收入陡降，增長(zhǎng)率無法滿足創(chuàng)業(yè)板要求。“在我們?nèi)ツ晗绕谂嘤?0家排隊(duì)上創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，今年已經(jīng)有一半企業(yè)無法滿足創(chuàng)業(yè)板兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率超30%的要求，只能延后上市，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)的影響是主要在第四季度體現(xiàn)，我們將根據(jù)年報(bào)對(duì)此重新統(tǒng)計(jì)和培育。”
