6月1日起，國家再度提高部分商品出口退稅率。這也是10個月來第7次上調出口退稅率。

    在經濟復蘇途中，職能部門的頻頻出手，不僅有利于相關行業的復蘇進程，也給部分上市公司的盈利能力帶來良好預期。

    本期，我們把目光聚焦在政策受惠板塊，分析研判哪些板塊更有投資價值。

    6月8日，國家財政部公布了《關于進一步提高部分商品出口退稅率的通知》。從6月1日起，國家再次上調部分產品的出口退稅率，涉及我國優勢產品、勞動密集型產品、高技術含量產品和深加工產品共計2600多個10位稅號商品。

    此次出口退稅率的調整，是去年8月以來的第7次調整。對于投資者來說，其中有四大板塊值得關注。

    鋼材：有利于重新估值

    從此次出口退稅率調整的清單中看到，自6月1日起，合金鋼異型材、冷軋不銹鋼等由5％提高到9％，剪刀等小五金制品由5％、11％分別提高到9％、13％。

    去年的金融危機導致多國經濟萎縮，貨幣貶值，鋼材價格差縮小，加上各國的貿易保護出現，我國鋼材出口急劇下滑，訂單量縮水嚴重。

    而此次出口退稅率調整的覆蓋面很廣，據海關統計鋼材進出口時有26個分類，此次上調出口退稅，涵蓋了所有特厚板、厚板、鑄鐵管、焊接角型材、冷彎普通型材和鋼管接頭類鋼材，包括絕大部分鐵道用材和大型型鋼，涉及22個類別。

    今年1-4月，涉及鋼材出口300萬噸，出口金額共計30億美元，退稅率調整后，可以說對我國鋼材出口正面影響比較大，對鋼材出口也構成明顯利好。

    此前，鋼材的估值不高，板塊漲幅相對落后，有較大的上漲空間。鋼材屬于資源類物資，出口大占比高，“因此次出口退稅率的調整，可能會使鋼材的估值重新被認識，價值也將有所提升。”方正證券杭州營業部分析師張亮告訴 《市場導報》記者。

    張亮分析，可以看到，自從鋼材期貨上市，主力品種如螺紋鋼等表現都相對活躍，價格快速回升，如螺紋鋼主力合約今年4月的價格最低點為3410元/噸，截止6月11日價格已經上漲至3810元/噸，上漲幅度400元/噸。除期貨市場之外，鋼材的現貨市場價格漲幅同樣很大。

    此外，鋼材的出口退稅率調整后，對一些個股或將產生拉動作用，如唐鋼股份(7.20,-0.41,-5.39％)(000709)、寶鋼股份(600019)以及酒鋼宏興(600307)等。

    農業：拉動農村內需

    此次調整，農產品項目所占比例較大，與之前相比還添加食用菌等類別，調整幅度大。

    近幾個月，國家不斷出臺經濟刺激方案，渴望從拉動內需著手，帶動經濟復蘇。但實際上，農業仍存在糧食豐收、價格上漲乏力等問題，必須通過深加工提高價值。

    因此，方正證券農業板塊研究員陳光堯表示，調整后，實則有利于刺激農村居民的內需，增加農民收入，縮小城鄉收入差距，并可能提高農產品的價格，增加收益。而農產品深加工行業本屬于勞動密集型行業，出口退稅率的調整對增加就業崗位也是明顯利好。

    其中，將對魚類產品類的企業如好當家(600467)、天寶股份(002220)，食用菌類企業如*ST九發(600180)、天寶股份(002220)等產生利好作用，而酒精類企業豐原生化(000930)或將迎來盈利能力大幅增加的可能性。

    醫藥：渴望盤活中小型企業

    在6月1日出口退稅率調整商品清單中，出現了很多醫藥類的商品。如西藥抗感染類藥品的生產企業收益比較大，出口產品的價格優勢被提高。此前因金融危機影響，醫藥類的剛性需求下跌，就維生素一類而言，維生素C、維生素A等產品的價格大幅萎縮，另有部分大型生產廠家減產，維生素E的價格一度下滑到105元/千克，目前已漸漸回升至150元/千克。

    完全出口型企業因為利潤被壓榨，生存維艱，此次調整，為這部分企業提振了信心。但對龍頭型企業來說，2％的增幅影響不大，相對中小型企業來說則是利好?？梢钥吹剑瑥娜ツ?1月開始，醫藥出口降幅開始收窄，中成藥及生物制藥的出口量甚至上漲了21％和43％。

    方正證券醫藥板塊研究員薛娜介紹說，醫藥板塊在地產、銀行等熱點的掩蓋下，顯得保守，市場關注度不大。雖然有行情，仍跑不贏大盤。但調整的消息一出，生產抗感染類藥品企業如華北制藥(600812)、東北制藥(000597)，生物制藥類企業通化東寶[600867]，血液制品類的上海萊士 (002252)以及中藥類的同仁堂(600085)等股價都有了小幅的攀升。

    飲料：拉升企業業績

    飲料類商品出口量一直比較穩定，屬于必須的日常消費品，2％出口退稅率的調整對出口總量不會有太大的影響，因為飲料類商品的價格偏低，波動不明顯。

    據張亮分析，隨著通脹預期的加劇，該類商品可能會提價，而成本變化幅度小，受投資市場的資金喜好度弱，但相對其他漲幅偏高的個股來說，業績相對穩定。目前大盤漲幅已高，食品飲料漲幅偏小，并且這個板塊的業績波動也不會很大，屬防御性品種。在高位階段，資金對風險的警惕，會加大對防御性品種的流入，而且夏季的消費量對食品飲料類的公司占比較大。

    盡管如此，部分上市公司的業績與去年相比，下降幅度較大，如國投中魯600962]預計今年將下降50％，因此，在消費量保證的前提下，退稅率的調整對上市公司業績有直接的提升作用。

    張亮說，此次上調飲料類的出口退稅率，對其中幾個個股影響較大，如食品飲料類的國投中魯 (600962)，果汁類的上海萊士(002252)，高端白酒類的水井坊(600779)等。

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    政策相關內容

    6月1日出口退稅率調整內容包括：

    一、提高部分深加工農產品、藥品、鋼材等優勢產品的出口退稅率，將罐頭、果汁等深加工產品由13％提高到15％，抗菌素、人血制品、中成藥等藥品由13％提高到15％，玉米淀粉、酒精由0提高到5％，合金鋼異型材、冷軋不銹鋼等由5％提高到9％。

    二、提高箱包、鞋帽、玩具、家具等勞動密集型產品的出口退稅率，將箱包、鞋帽、玩具、家具等由13％提高到15％，將部分塑料、陶瓷、玻璃由11％提高到13％，將剪刀等小五金制品由5％、11％分別提高到9％、13％。

    三、提高家用電器、單晶硅棒、胰島素等產品的出口退稅率，將電視用發送設備、縫紉機等商品的出口退稅率提高到17％。