1. 股市下跌、美元增強繼續打壓石油市場氣氛

　　2. 高盛：國際油價的反彈勢頭尚未喪失支撐

　　3. 供需基本面仍是影響市場的主導因素

　　受到英國退歐沖擊，歐美股市大跌以及美元匯率增強繼續打壓油價，布倫特原油期貨跌至七周以來最低點。周一(6月27日)WTI原油8月期貨結算價每桶46.33美元，比前一交易日下跌1.31美元/桶，跌幅2.7%，交易區間45.83-47.96美元/桶；布倫特原油8月期貨結算價每桶47.16美元，比前一交易日下跌1.25美元/桶，跌幅2.6%，交易區間46.69-48.9美元/桶。

　　布倫特原油8月期貨結算價對同期西得克薩斯輕質原油同期期貨溢價每桶0.83美元，比上周五拉寬0.06美元。

　　股市往往影響石油期貨市場氣氛，因為股市是經濟預期的晴雨表。英國投票脫離歐盟的決定持續撼動金融市場，給全球金融市場罩上陰影，美國和歐洲股市周一跌幅加劇。歐洲斯托克600指數收盤跌4.1%，至308.75點，收于2月中以來最低收盤價。美國道瓊斯指數收盤下跌261點，跌幅1.5%。標普500指數下跌1.8%，納斯達克綜合指數下跌2.4%。

　　投資者在英國決定脫離歐盟后拋售英鎊、追捧美元。美元匯率增強，美元以外地區購買以美元計價的原油期貨更為昂貴，從而打壓石油市場氣氛。周一紐約匯市尾盤，指數上漲1.1%，至87.5。英鎊兌美元下跌3.4%，至1.3221美元，為1985年來最低水平。歐元兌美元下跌0.8%，至1.1019美元。

　　但是投資銀行高盛認為，國際油價的反彈勢頭尚未喪失支撐，即使英國脫歐帶來的巨大溢出效應也只可能令石油需求減少13萬桶，僅占全球總需求的0.1%。高盛集團在分析報告中說，從需求角度看，英國脫歐對工業用大宗商品基本面的影響非常小。從供應層面看，美元走強將降低生產成本，這或許已經被市場上周五的下跌所消化。不過英國脫歐確實帶來了新的風險。較大的一個風險就是中國的需求，由于投資者涌向美元和日圓避險，中國將努力防范匯率再度突然貶值。

　　盡管英國退歐投票后市場面臨更廣泛的宏觀風險，但是鑒于市場基本面改善，咨詢機構加拿大皇家資本市場仍然相信原油價格有上漲趨勢。市場拋盤將限制在一定的時期內，美國原油產量大幅度下降，非計劃停工增加以及需求堅挺都將支撐石油市場。未來幾天，對美元增強打壓油價的擔憂可能達到白熱化，但是最終我們相信供應和需求基本面仍然是影響市場的主導因素。

　　美林銀行認為，經合組織石油庫存非常高，但是市場可能很快轉向供應緊缺。庫存并不需求正常到5年預期平均水平。2015年全球石油日均需求增長190萬桶，而2016年第一季度日均需求增長160萬桶，而在此前10年平均每年日均需求增長100萬桶。如果需求增長如此持續下去，庫存抵消需求的天數很快就會急劇減少。此外，沙特阿拉伯備用生產能力在下降，市場需要較高水平庫存來理順未來的不平衡。美林銀行認為，未來六個季度到八個季度全球石油產量年同比增長將轉為負值。

　　也有分析師認為，短期內原油等風險資產將持續承壓，直至英國退歐的細節進一步明朗化。里昂證券能源分析師Nelson Wang說，油價反彈并非意味著市場氣氛轉好，大多數人都對公投結果感到震驚，并且仍在考慮如何重新配置其資產組合。

　　管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有的凈多頭減少2.46%。據洲際交易所周一提供的數據分析，截止6月21日當周，布倫特原油期貨和期權持倉量2957389手，比前一周增加了33434手；管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有凈多頭362765手，比前周減少9153手。其中持有多頭減少4364手，空頭增加4789手。

　　管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭減少3.01%。據洲際交易所周一提供的數據分析，截止6月21日當周，布倫特原油期貨持倉量2246618手，比前一周增加了6374手；管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭355351手，比前周減少11017手。其中持有多頭減少6761手，空頭增加4256手。