截止到6月25日的一周里，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤大漲，近期合約本月持續走強，支持來自國內油廠需求異常強勁，陳豆供應迅速耗盡。本周新豆合約受到擔憂天氣，以及將近期合約移倉到遠期合約上的支持。

　　 美國統計調查局壓榨報告中稱5月份美國大豆壓榨月比提高4.4％，這使得市場對陳豆供應進行調配工作的難度進一步加大，油廠需求異常強勁，推動現貨大豆基差報價達到前所未有的高點，有些地區甚至達到130美分，加上本周美國大豆出口裝船強勁，均拉升期貨市場走高。巴西統計局(IBGE)估計2004年巴西大豆產量為4947萬噸，這要低于5月份預測的5002萬噸，也是一個潛在支持性因素。

　　遠期合約繼續走出技術面修正行情。同時本周美國玉米和大豆種植帶氣溫異常偏低，最高溫度普遍在60和70華氏度，最低溫度在40和50華氏度，可能會給大豆作物帶來一些損害，新豆產量的不確定性支持新豆合約上漲。

　　據交易商持倉報告顯示，截止到6月22日，基金持有CBOT大豆期貨多單26,062手，隨后三個交易日估計基金增持多單9000手。這在市場預期之內，對市場沒有多大影響。

　　本周美元指數下跌0.21，代表商品綜合價格的CRB指數上漲3.15，是市場上的潛在支持因素。

　　中國市場發生的重大事件是：中國周一決定解除23家貿易公司對華出口巴西大豆的禁令，不過還未出臺具體貿易條例。周五有消息稱，巴西、阿根廷和美國私營出口商協會正在準備一份共同文件，以明確對華銷售大豆模式。

　　隨著中國大豆市場發展形勢的逐漸明朗，美國大豆市場將焦點逐漸移向下周三即將出臺的季度庫存報告和播種面積預估上面，此前可能會出現一些部位調整。下面回顧一下本周期市走勢。

　　6月21日周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤大幅上漲，7月合約離關鍵的技術點位896美分僅差幾美分。當日支持來自美國大豆庫存緊張以及商業在市場上進行牛市套利，基金買盤也給漲勢增波助瀾。

　　6月22日周二，大豆期貨收盤下跌，原因是陳豆和新豆合約受到一些利空消息和技術面因素的壓力。不過買7月賣11月套利繼續加寬，主要原因是美灣和美國內陸市場現貨大豆基差依然堅挺，盤中出現牛市套利也是支持性因素。

　　6月23日周三，大豆期貨收盤上漲，陳季合約領漲大盤，支持來自美國大豆現貨市場基差繼續走強，美國陳豆供應緊張以及投機買盤入市。

　　6月24日周四，大豆期貨收盤上漲，雖然早盤期價飆升，但是缺少跟進買盤支持，大盤從高點回落。一位資深交易商說，開盤時出現一些恐慌性買盤，它們等待跟進買盤入市，但是并沒有如愿，因此上漲動力很快衰竭。美國大豆壓榨報告利多加上周度出口銷售強勁，另外市場對7月大豆期權周五到期之前如何表現看法不一，均是支持早盤飆升的原因。

　　6月25日周五，大豆期貨收盤大多上漲，當日交易清淡，近期合約下跌，因為7月合約第一通知日將至，商品基金將7月合約移倉到11月合約。

　　6月25日CBOT7月大豆合約收報每蒲式耳920.5美分，比6月18日的收盤價高出48.5美分；6月25日11月大豆合約收報每蒲式耳709.5美分，比6月18日的收盤價666美分高出43.5美分。