美國芝加哥期貨交易所大豆期貨近期合約6月份以來走出緩慢攀升行情，支持動力來自美國陳豆供應緊張，而國內壓榨步伐依然強勁。與之相比，新豆合約上漲勢頭要遜于近期合約，壓力主要來自于2004年美國大豆

　　生長狀況良好。6月底美國農業部將要出臺兩份重要報告，即美國大豆季度庫存報告和新豆播種面積報告。這兩份報告將給大豆市場帶來一些影響。

　　自4、5月份美國芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨上漲到數年來的高點后，受中國需求低迷，接連拒收巴西大豆船貨的利空影響，加上美國大豆種植帶天氣理想，大豆播種步伐迅速，推動大豆期價大幅下挫。6月份大盤見底之后，開始重拾升勢，截止到6月24日，CBOT7月大豆合約收報每蒲式耳921.5美分，比6月底創下的自2月份以來的最低點高出120.5美分。

　　推動近期合約大幅上漲的就是美國陳豆供應緊張。由于美國農業部將在6月30日發布大豆季度庫存報告，市場將非常關注這個庫存數據，6月1日季度庫存估計將更清楚的表明美國陳豆消費速度，以及提供額外證據證實2003年美國大豆產量實際規模。更為重要的是，這份估計將表明在本年度剩余時間里，國內壓榨步伐到底需要減少多少才行。

　　迄今為止，美國國內大豆壓榨步伐并沒有對極度緊張的大豆庫存進行配給。從6月24日美國統計調查局發布的5月份美國大豆壓榨月報來看，自去年9月份以來，美國大豆壓榨量達到12.02億蒲式耳，比上年同期僅低了3％，而根據美國農業部全年壓榨目標14.75億蒲式耳來計算，迄今應該比上年同期降低11％才行。本年還剩下3個月的時間，美國大豆壓榨需要每月放慢到9100萬蒲式耳，即比5月份的壓榨量放慢22％，比上年同期放慢27％。本月美國統計調查局報告還顯示，截止到5月底，美國油廠大豆庫存為91,234,554蒲式耳，低于上月的114,748,619蒲式耳，不過高于上年同期的76,124,472蒲式耳，美國油廠大豆庫存不及一個月的壓榨用量，在目前美國大豆壓榨利潤很高的情況下，美國油廠很有可能繼續在現貨市場上提高報價以獲得陳豆供應。

　　同時，6月30日美國農業部還要出臺2004年大豆播種面積報告。自4月份以來，新豆合約一直受到大豆播種迅速，播種和生長初期天氣良好的壓力，11月大豆合約也從5月初創下的高點770美分一路下跌到6月15日的低點653.5美分，跌幅達到116.5美分，近一周來，期價略有反彈。

　　6月份美國大豆播種面積預估將更清楚的表明近期天氣給美國新豆帶來的影響以及大豆播種面積究竟會在什么范圍之內。

　　3月份美國農業部在播種意向報告中稱美國2004年大豆播種面積為7541.1萬公頃，比上年高出2.7％，目前美國分析師估計2004年美國大豆播種面積為7497.9萬公頃，低于3月份的播種意向。認為大豆播種面積降低的原因是美國玉米價格具有吸引力，加上天氣適宜，播種面積預計增加，相應地導致美國大豆播種面積下降。另外，5月底和6月初美國玉米大豆種植帶連降暴雨，出現洪澇和積水現象，導致一些大豆田地遭受損失。洪澇地區大豆收獲面積將會減少，而積水地區則會影響到大豆作物的單產。從美國農業部即將在下周三出臺的播種面積預估中，我們可以估算美國大豆受到洪澇影響的損失有多少，從而對新豆實際播種面積和產量規模有更明確的估計。

　　總之，6月30日的兩份報告將在陳豆供應和新豆產量規模上提供更多的信息，使得市場更準確判斷大豆市場的基本面，從而作出正確的營銷計劃。