(6月26日)
根據我們了解到的情況，今年五月份有兩船從美國西北太平洋口岸裝運的美國
二號大豆運抵中國北方口岸，并通過了港口植檢部門的檢疫檢驗。這是自從中美兩國就解決小麥矮星黑穗病問題達成一致之后，首批從美國西北太平洋口岸裝運到中國北方口岸的美國大豆。與墨西哥灣港口相比，美國西北太平洋港口到中國口岸的運距較短，從而大大縮短了貨物的海運時間。貨物從西北太平洋港口啟運后一般只需16－18天即可抵達目的港，而墨西哥灣港口則需要大約35天左右。通過西北太平洋港口出口貨物到中國，在一定程度上減少了經營風險和成本，因而受到市場人士的普遍關注。
大豆加工、貿易界近來較為關心的有關取消豆粕增值稅的政策，市場上傳聞較多。目前似乎已有新的進展，即：國家稅務總局取消豆粕等粕類產品增值稅的文件在有關方面完成若干修訂之前推遲執行，估計修訂后對進口豆粕仍將征收增值稅，且豆粕將從單一大宗飼料品種中分離出來，另作規定。
六月二十六日，美國大豆協會將在上海舉辦為時一天的市場信息研討會。屆時，美國市場顧問公司馬克紐曼先生、國際飼料工業協會羅杰吉爾伯先生、美國大豆協會雷天龍先生、上海中期期貨經紀公司夏海先生和上海邦成糧油發展公司李尚東先生將在會上討論中國加入世界貿易組織對中國糧油、飼料市場的影響和今后的發展趨勢等目前業內人士較為關注的有關問題。
六月二十八日至三十日，由新加坡IBC公司主辦的中國谷物與飼料市場報告會和中國加入世貿及農業貿易商機研討會將在北京中國大飯店舉行。世貿組織、美國農業部、歐盟、中國農業部、外經貿部、農科院以及國際飼料工業協會、美國大豆協會等有關機構和企業將派代表在會上作相關主題的報告。
技術性疲軟及天氣前景使大豆類產品價格下跌
上星期四，多數大豆類產品期貨以低價報收。由于新舊作物間的套期圖利行為仍在繼
續，加上７月份和１１月份期貨間的差價開始擴大，大豆在收盤時價格下跌。然而，
技術性疲軟以及近期理想的天氣狀況又給對價格起著支持作用的遠景預測蒙上了陰影
。７月份大豆期貨價格下降$１.７５為$１８４.３６，８月份下降$１.４７為$１８０.
７８，９月份下降$１.８４為$１７６.８３；７月份豆粕期貨價格下降$１.１０為$１
８７.３９，８月份下降$１.１０為$１７９.５６，９月份下降$１.１０為$１７３.８３；７月份豆油期貨價格下降$５.０７為$３６１.７７，８月份下降$５.５１為$３６５.
９６，９月份下降$５.７３為$３７０.１５。
良好的作物狀況及近期的天氣形勢預報已使預期的收獲率大大提高。只要目前的天氣
狀況持續下去，１１月份的大豆價格將會達到每公噸156.15～165.33美元。近期舊作物
價格的堅挺勢頭可能會持續到農民開始增加銷售量為止。
中國對豆粕繼續征收增值稅
中國的最高決策機構國務院于星期三晚些時候決定不取消對豆粕征收的１３％的增值
稅，從而否定了國家稅務局于５月２５日宣布的一項政策。該項政策原本旨在免除包
括豆粕在內５種油籽粕的增值稅。包括中國農業部在內的幾個國家機構都曾設法阻止
通過國家稅務局提出的這項政策建議。
鑒于此項決定，現在尚不確定近期訂購的豆粕有些是否會被取消。另外，這項決定已
使未來數月內的大豆進口形勢有所好轉。
目前貿易行業盛傳中國政府為了支持國內大豆生產及價格，甚至會將大豆進口的增值
稅提高到１７％（而目前是１３％）。中國極有可能象去年一樣希望進口更多未經加
工的大豆。但是分析人士指出，從長遠來看，由于牲畜飼養數量的增加（尤其是牛，
因為６月１６公布的圍欄肥育規劃用地比預想的要多），國內對豆粕及玉米仍將有較
大的需求。
阿根廷農業部長說大豆收成比預計少
阿根廷農業部長預計本國的大豆產量為１９８０萬噸，比以前的預計少３０萬噸，但
比去年的預計量多８０萬噸。該預計量接近美國農業部６月初預計的２１００萬噸。
有消息說，來自該行業最新的信息表明大豆收成介于２０３０萬噸～２０７０萬噸之
間。
稅務改革被視為巴西大豆未來發展的關鍵
兩周前，巴西政府與巴西稅務改革委員會的成員就通過廢除累計稅來避開國家稅務系
統的一些復雜環節好象已經達成了協議。如果政府將此項修正案列入最終的稅務改革
方案并且得到國會的批準，那么目前對整個生產環節征收的許多項稅將會在今后五年
內逐步取消。
一位業內權威分析人士在路透社的一次報道中說，如果巴西改革其稅務制度并更新其
通向偏遠港口的交通運輸系統，產值達數十億的大豆行業在未來幾十年內將迅速增長
。前任政府經濟政策大臣Jose Roberto Mendonca de Barros說，巴西的稅務系統在每個
階段都對生產者起著阻礙作用，并實實在在地阻礙了全球第二大大豆種植國的進一步
發展。
巴西一直在通過財政補貼和稅務減免來促進大豆、大豆類產品等關鍵商品的出口。但
是，de Barros說，貫穿于生產過程中各個階段的稅收嚴重束縛了產量的增長。他還指
出，農民們常常被迫支付甚至數額很小的交通稅、儲存稅、壓榨稅和出口稅，巴西
“累計”稅所造成的最終負擔使巴西大豆行業失去了競爭力。
歐盟壓榨速度開始減緩
因為豆粕需求減少而造成的歐盟大豆進口量的下降已開始顯露跡象，具體表現為壓榨
量的下滑。歐盟的壓榨進度在３月份結束之前僅僅略低于去年，但自從３月份起就開
始越來越慢。預計歐盟在本收成年度其余時間內的壓榨進度仍會遠遠低于去年同期的
水平。作為造成壓榨量減少的原因，歐洲豆粕需求的下降預計還會持續幾個月。盡管
豆粕價格已經遠遠低于本季度的最高點，但仍保持遠高于去年的價位。
豆基生物柴油已被獲準使用
上周在Capitol Hill宣布，生物柴油（由豆油之類可再生資源制成的一種替代燃料）已經
成為第一種并且是唯一一種成功通過環保局衛生效果測試（按照《清潔空氣法１９９
０年修正案》的要求進行的測試）的替代燃料。該測試表明，生物柴油對健康不構成
威脅，生物柴油的使用還可使空氣中的毒素減少９０％。生物柴油沒有毒性，可進行
生物降解，可用于稍加改裝或未經改裝的傳統柴油發動機上。
這項通知是在由眾議院能源及電力委員會的兩名成員舉行的一次兩黨基本情況介紹會
上發出的。這兩名成員分別是眾議員John Shimkus（伊利諾斯州共和黨員）和Karen
McCarthy（密蘇里州民主黨員）。他們曾于１９９８年以生物油符合《１９９２年能
源政策法》的要求為由聯合倡議通過立法將生物油定為一種正式的替代燃料。
國會預算辦公室于１９９８年確定，在符合政府車隊替代燃料要求的替代燃料中，使
用生物柴油是最省錢的選擇。國會預算辦公室預測，如果聯邦政府在其車隊中使用生
物柴油，它每年可以節省１０００萬美元。
美國當地2000年6月22日星期四大豆、豆粕和毛豆油的現貨及期貨價
商品
地點
7月份
8月份
9月份
大豆（美元/噸）
伊利諾斯州中部/芝加哥
184.36
180.78
176.83
墨西哥灣離岸價（基價）
196.12
194.74
176.83
墨西哥灣到岸價（相對芝加哥基價）
196.12
194.74
176.83
芝加哥期貨交易所大豆加工利潤差
美元/噸
19.39
18.00
18.51
7月份
8月份
9月份
48%高蛋白豆粕
伊利諾斯州中部/芝加哥
187.39
179.56
173.83
（美元/噸）
墨西哥灣離岸價（基價）
203.93
196.10
190.37
西岸價（基價）
221.56
213.74
208.00
44%蛋白豆粕
伊利諾斯州中部/芝加哥
178.57
170.75
165.01
（美元/噸）
墨西哥灣離岸價（基價）
192.90
185.08
179.34
西岸價（基價）
210.54
202.71
196.98
毛豆油
伊利諾斯州中部/芝加哥
361.77
365.96
370.15
（美元/噸）
墨西哥灣離岸價（基價）
350.75
360.45
364.64
大豆
豆粕
毛豆油
一年前的價格
芝加哥，美元/噸
166.36
149.03
370.15
注：以上價格均為芝加哥期貨市場價和美國港口離岸價
根據我們了解到的情況，今年五月份有兩船從美國西北太平洋口岸裝運的美國
二號大豆運抵中國北方口岸，并通過了港口植檢部門的檢疫檢驗。這是自從中美兩國就解決小麥矮星黑穗病問題達成一致之后，首批從美國西北太平洋口岸裝運到中國北方口岸的美國大豆。與墨西哥灣港口相比，美國西北太平洋港口到中國口岸的運距較短，從而大大縮短了貨物的海運時間。貨物從西北太平洋港口啟運后一般只需16－18天即可抵達目的港，而墨西哥灣港口則需要大約35天左右。通過西北太平洋港口出口貨物到中國，在一定程度上減少了經營風險和成本，因而受到市場人士的普遍關注。
大豆加工、貿易界近來較為關心的有關取消豆粕增值稅的政策，市場上傳聞較多。目前似乎已有新的進展，即：國家稅務總局取消豆粕等粕類產品增值稅的文件在有關方面完成若干修訂之前推遲執行，估計修訂后對進口豆粕仍將征收增值稅，且豆粕將從單一大宗飼料品種中分離出來，另作規定。
六月二十六日，美國大豆協會將在上海舉辦為時一天的市場信息研討會。屆時，美國市場顧問公司馬克紐曼先生、國際飼料工業協會羅杰吉爾伯先生、美國大豆協會雷天龍先生、上海中期期貨經紀公司夏海先生和上海邦成糧油發展公司李尚東先生將在會上討論中國加入世界貿易組織對中國糧油、飼料市場的影響和今后的發展趨勢等目前業內人士較為關注的有關問題。
六月二十八日至三十日，由新加坡IBC公司主辦的中國谷物與飼料市場報告會和中國加入世貿及農業貿易商機研討會將在北京中國大飯店舉行。世貿組織、美國農業部、歐盟、中國農業部、外經貿部、農科院以及國際飼料工業協會、美國大豆協會等有關機構和企業將派代表在會上作相關主題的報告。
技術性疲軟及天氣前景使大豆類產品價格下跌
上星期四，多數大豆類產品期貨以低價報收。由于新舊作物間的套期圖利行為仍在繼
續，加上７月份和１１月份期貨間的差價開始擴大，大豆在收盤時價格下跌。然而，
技術性疲軟以及近期理想的天氣狀況又給對價格起著支持作用的遠景預測蒙上了陰影
。７月份大豆期貨價格下降$１.７５為$１８４.３６，８月份下降$１.４７為$１８０.
７８，９月份下降$１.８４為$１７６.８３；７月份豆粕期貨價格下降$１.１０為$１
８７.３９，８月份下降$１.１０為$１７９.５６，９月份下降$１.１０為$１７３.８３；７月份豆油期貨價格下降$５.０７為$３６１.７７，８月份下降$５.５１為$３６５.
９６，９月份下降$５.７３為$３７０.１５。
良好的作物狀況及近期的天氣形勢預報已使預期的收獲率大大提高。只要目前的天氣
狀況持續下去，１１月份的大豆價格將會達到每公噸156.15～165.33美元。近期舊作物
價格的堅挺勢頭可能會持續到農民開始增加銷售量為止。
中國對豆粕繼續征收增值稅
中國的最高決策機構國務院于星期三晚些時候決定不取消對豆粕征收的１３％的增值
稅，從而否定了國家稅務局于５月２５日宣布的一項政策。該項政策原本旨在免除包
括豆粕在內５種油籽粕的增值稅。包括中國農業部在內的幾個國家機構都曾設法阻止
通過國家稅務局提出的這項政策建議。
鑒于此項決定，現在尚不確定近期訂購的豆粕有些是否會被取消。另外，這項決定已
使未來數月內的大豆進口形勢有所好轉。
目前貿易行業盛傳中國政府為了支持國內大豆生產及價格，甚至會將大豆進口的增值
稅提高到１７％（而目前是１３％）。中國極有可能象去年一樣希望進口更多未經加
工的大豆。但是分析人士指出，從長遠來看，由于牲畜飼養數量的增加（尤其是牛，
因為６月１６公布的圍欄肥育規劃用地比預想的要多），國內對豆粕及玉米仍將有較
大的需求。
阿根廷農業部長說大豆收成比預計少
阿根廷農業部長預計本國的大豆產量為１９８０萬噸，比以前的預計少３０萬噸，但
比去年的預計量多８０萬噸。該預計量接近美國農業部６月初預計的２１００萬噸。
有消息說，來自該行業最新的信息表明大豆收成介于２０３０萬噸～２０７０萬噸之
間。
稅務改革被視為巴西大豆未來發展的關鍵
兩周前，巴西政府與巴西稅務改革委員會的成員就通過廢除累計稅來避開國家稅務系
統的一些復雜環節好象已經達成了協議。如果政府將此項修正案列入最終的稅務改革
方案并且得到國會的批準，那么目前對整個生產環節征收的許多項稅將會在今后五年
內逐步取消。
一位業內權威分析人士在路透社的一次報道中說，如果巴西改革其稅務制度并更新其
通向偏遠港口的交通運輸系統，產值達數十億的大豆行業在未來幾十年內將迅速增長
。前任政府經濟政策大臣Jose Roberto Mendonca de Barros說，巴西的稅務系統在每個
階段都對生產者起著阻礙作用，并實實在在地阻礙了全球第二大大豆種植國的進一步
發展。
巴西一直在通過財政補貼和稅務減免來促進大豆、大豆類產品等關鍵商品的出口。但
是，de Barros說，貫穿于生產過程中各個階段的稅收嚴重束縛了產量的增長。他還指
出，農民們常常被迫支付甚至數額很小的交通稅、儲存稅、壓榨稅和出口稅，巴西
“累計”稅所造成的最終負擔使巴西大豆行業失去了競爭力。
歐盟壓榨速度開始減緩
因為豆粕需求減少而造成的歐盟大豆進口量的下降已開始顯露跡象，具體表現為壓榨
量的下滑。歐盟的壓榨進度在３月份結束之前僅僅略低于去年，但自從３月份起就開
始越來越慢。預計歐盟在本收成年度其余時間內的壓榨進度仍會遠遠低于去年同期的
水平。作為造成壓榨量減少的原因，歐洲豆粕需求的下降預計還會持續幾個月。盡管
豆粕價格已經遠遠低于本季度的最高點，但仍保持遠高于去年的價位。
豆基生物柴油已被獲準使用
上周在Capitol Hill宣布，生物柴油（由豆油之類可再生資源制成的一種替代燃料）已經
成為第一種并且是唯一一種成功通過環保局衛生效果測試（按照《清潔空氣法１９９
０年修正案》的要求進行的測試）的替代燃料。該測試表明，生物柴油對健康不構成
威脅，生物柴油的使用還可使空氣中的毒素減少９０％。生物柴油沒有毒性，可進行
生物降解，可用于稍加改裝或未經改裝的傳統柴油發動機上。
這項通知是在由眾議院能源及電力委員會的兩名成員舉行的一次兩黨基本情況介紹會
上發出的。這兩名成員分別是眾議員John Shimkus（伊利諾斯州共和黨員）和Karen
McCarthy（密蘇里州民主黨員）。他們曾于１９９８年以生物油符合《１９９２年能
源政策法》的要求為由聯合倡議通過立法將生物油定為一種正式的替代燃料。
國會預算辦公室于１９９８年確定，在符合政府車隊替代燃料要求的替代燃料中，使
用生物柴油是最省錢的選擇。國會預算辦公室預測，如果聯邦政府在其車隊中使用生
物柴油，它每年可以節省１０００萬美元。
美國當地2000年6月22日星期四大豆、豆粕和毛豆油的現貨及期貨價
商品
地點
7月份
8月份
9月份
大豆（美元/噸）
伊利諾斯州中部/芝加哥
184.36
180.78
176.83
墨西哥灣離岸價（基價）
196.12
194.74
176.83
墨西哥灣到岸價（相對芝加哥基價）
196.12
194.74
176.83
芝加哥期貨交易所大豆加工利潤差
美元/噸
19.39
18.00
18.51
7月份
8月份
9月份
48%高蛋白豆粕
伊利諾斯州中部/芝加哥
187.39
179.56
173.83
（美元/噸）
墨西哥灣離岸價（基價）
203.93
196.10
190.37
西岸價（基價）
221.56
213.74
208.00
44%蛋白豆粕
伊利諾斯州中部/芝加哥
178.57
170.75
165.01
（美元/噸）
墨西哥灣離岸價（基價）
192.90
185.08
179.34
西岸價（基價）
210.54
202.71
196.98
毛豆油
伊利諾斯州中部/芝加哥
361.77
365.96
370.15
（美元/噸）
墨西哥灣離岸價（基價）
350.75
360.45
364.64
大豆
豆粕
毛豆油
一年前的價格
芝加哥，美元/噸
166.36
149.03
370.15
注：以上價格均為芝加哥期貨市場價和美國港口離岸價
