美國大豆面積預期減少，結轉庫存緊張，大豆價格上揚 

截至6月10日，今年的大豆播種已經完成86%，雖然落后于去年播種進度，但仍略快于每五年的平均進度。由于土壤濕度太高，明尼蘇達州、衣阿華州、威斯康星州、南北達可他州的播種進度都往后延遲了。其中部分地區在5月下旬的干燥天氣加快了他們的播種進程。然而，再播種玉米卻是未時晚矣。同樣，大豆的播種也受到了降雨的影響。這樣，低于預期的2001年的谷物種植面積就開始作用于市場的走勢之中。與一個月前相比，11月大豆期價每蒲式耳上漲了20美分。當時曾有人擔心不種植玉米的地方可能會全部改種大豆。6月29日，美國農業部的作物面積報告將公布農產品的具體面積。對于已經種下的農作物來說，土壤墑情十分有利，盡管今春溫度較低，影響了中北部各州作物出苗進度。 

本月對美國01年度大豆產量預測與上月相同，但由于從00-01年度結轉過來的大豆庫存較少，預計大豆總供應量減少2500萬蒲式耳。盡管國內的大豆壓榨已經開始了季節性的減少，但4到5月份的壓榨步伐仍好于預期。預計00/01年度大豆壓榨量將提高2000萬蒲式耳，至16.15億。預計01-02年度國內壓榨總量增至16.45億蒲式耳。 

中國大豆進口需求繼續為美國出口提供支持。預計00-01年度大豆出口增至9.95億蒲式耳，01/02年度也為9.95億。由此，本作物年度的年終庫存減少至2.70億，下一年度為4.40億蒲式耳。庫存減少提振陳豆價格，預計01-02年度大豆平均價格在3.90至4.70美元每蒲式耳。在單產正常情況下，新豆供應將創新紀錄，而國外大量的大豆庫存（特別是中國、巴西）繼續對國際大豆價格構成壓力。 

預計美國豆粕和豆油出口前景看好。豆粕出口首推印度尼西亞。預計00-01年度豆粕出口增長40萬噸至730萬噸。二01-02年度的豆粕預計略降至715萬噸，但這仍高于上月預測的675萬噸。 

同時，國內豆粕需求也出現穩定增長。今年牲畜價格與飼料消費的比率緩慢提高。對歐盟肉類的進口限制使得美國肉類出口大豆受益。所以生豬價格從去年以來上升了1/3。預計今年美國的豆粕消耗量在3140萬噸。由于需求穩定，又出現了季節性的壓榨減少，伊利諾斯中部地區的豆粕價格開始反彈，5月份豆粕價格增長了7美元每噸至165美元。預計豆粕供應加大將會使得豆粕價格從00-01年度的169美元每噸調整到明年的145至175美元每噸。 

在經過9月份的生產高峰之后，一直到明年，棕櫚油的生產都將放慢。再加上世界油菜籽和葵花籽產量大幅削減，植物油價格連續3年的走低就可以告一段落了。國外對豆油的需求也十分強勁。預計美國今年的豆油出口將加大至115億磅，01/02年度至18億磅。同樣，國內的豆油需求也較為穩定。00-01年度和01-02年度的豆油消費分別提高到164.50億磅和168.00億磅。大豆和豆油豐富的庫存量將限制豆油價格進一步走高，預計01-02年度價格將從本年度的13.75美分每磅僅提高到13.5至16.5美分。 


 期待南美新豆，中國大豆需求旺盛 

最近中國的大豆進口十分龐大。美國農業部因此預計00-01年度中國的大豆進口總量將從1050萬噸增加到1150萬噸。這意味著光中國的進口總量就占今年世界大豆貿易量的42%。預計2000/01年度中國大豆壓榨總量增長21個百分點，至1810萬噸，雖然本月預測僅增加了20萬噸。 

中國進口總量巨大，其中大部分在加大大豆的年終庫存量。預計2000/01年度大豆結轉庫存調高至440萬噸。今年大豆播種面積減少，而且北部地區十分干旱，新豆產量面臨威脅，所以中國加大庫存也是意料之中的事。大豆的主要生產省份黑龍江省的情況總體要好一些。如果今后兩個月內有降雨的話，其他地區的大豆生長也會恢復。今年春天油菜籽的收割相對來說也沒有受到天氣的影響。 

中國之所以能夠支付得起如此之多的大豆進口量，是因為美國和巴西大豆豐產，價格受到打壓。基于面積的增多及單產預期的增大，巴西2001年度大豆總產提高了100萬噸至3750萬噸。再加上從去年結轉到今年的庫存量也略有增大，所以預計巴西大豆出口將創1330萬噸的最高紀錄。 

雖然大豆供給豐富，但國外對豆粕需求有限，所以巴西今年大豆壓榨總量僅僅增長到2225萬噸。2000-01年度世界豆粕進口總量預計僅增加0.4%，原因是亞洲國家進口量下降，抵消了歐盟國家的大量進口。預計2000-01年度巴西豆粕增長1個百分點，為1390萬噸。此外，從6月1日開始，巴西政府開始電力消耗削減20%的配給計劃。水力發電近乎提供了巴西所有典禮，干旱嚴重降低了主要水庫蓄水水位。受電力配給計劃影響的地區的大豆加工將受到影響。所以到2001年9月份，巴西大豆年終庫存總量很可能膨脹至800萬噸，超出美國的結轉庫存量。 

在阿根廷，從2000年10月到2001年4月期間，大豆壓榨總量比年前減少了44萬噸。即便是豐收之后的5月到9月的壓榨速度如預期那樣快，2000-01年度的總壓榨量仍預計下降50萬噸，為1775萬噸。印度尼西亞從銷售訂單上的消失（其禁止從爆發口蹄疫國家進口飼料）對阿根廷大豆加工商們來說是一個不小的損失。預計2000/01年度阿根廷豆粕出口量為1390萬噸。阿根廷豆油出口調整到312萬噸。美國農業部預計阿根廷大豆出口量為600萬噸。 

預計2000/01年度印度油籽產量比去年減少5個百分點，比2年前減少16個百分點。本月預測印度國內產量減少至2110萬噸，這主要是基于受干旱影響，花生減產至570萬噸。國內植物油生產不能滿足需求，為進口開辟了一個廣闊的市場。預計今年的印度豆油進口仍較為穩定。5到9月期間的進口會進一步加快。美國農業部對00/01年度印度進口預測從115萬噸調整到125萬噸。美國的豆油出口商所占份額不大，受益的國家主要是阿根廷和巴西。