供貨緊張的３－４月份一向是市場極具不確定性的階段，在此期間分析人士們均千方百計(jì)地追蹤評估業(yè)內(nèi)有關(guān)生產(chǎn)進(jìn)度以及貿(mào)易領(lǐng)域隨價格上漲而出現(xiàn)的調(diào)整。美國農(nóng)業(yè)部在４月份的供應(yīng)／使用報(bào)告中做出了更加清晰的評估（具體表現(xiàn)為減少了剩余附加因素），但仍維持其有關(guān)消費(fèi)旺勢的評估。有關(guān)美國大豆３－４月份供應(yīng)和使用的評估如下：

　　美國農(nóng)業(yè)部就美國大豆供需情況的評估

　　 美國農(nóng)業(yè)部評估數(shù)字:

　　事實(shí)上，美國農(nóng)業(yè)部曾表示，美國目前的大豆需求比上個月還強(qiáng)勁，而且季度平均價格可能會比原先的預(yù)計(jì)高出０．２５美元左右。另外，美國農(nóng)業(yè)部還預(yù)計(jì)，庫存量將會比上個月的預(yù)計(jì)還低（有些分析人士認(rèn)為庫存不可能低到上個月預(yù)計(jì)的程度）。因此，美國農(nóng)業(yè)部的評估已經(jīng)引起了越來越多的爭論，隨著時間的推時，這一預(yù)測將倍受關(guān)注。

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部評估，２００３－２００４年度世界油籽產(chǎn)量將達(dá)到３．３８３億噸的紀(jì)錄水平。大豆產(chǎn)量幾乎是此次油籽產(chǎn)量變動的全部原因。巴西的大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為５６００萬噸，低于上次的預(yù)計(jì)，主要原因在于干旱天氣降低了南部產(chǎn)豆區(qū)的收獲率。美國農(nóng)業(yè)部還預(yù)計(jì)阿根廷和巴拉圭的收獲率也將下降，原因是兩國在種植季度出現(xiàn)了干燥天氣。美國農(nóng)業(yè)部說，世界油籽庫存將達(dá)到３６８０萬噸，低于２００２－２００３年度的４３２０萬噸。這一下調(diào)主要是因?yàn)槟厦来蠖箮齑骐S大豆產(chǎn)量預(yù)測的大幅下調(diào)而有所下調(diào)。美國農(nóng)業(yè)部還預(yù)計(jì)，由于種子價格減少了加工商的壓榨利潤，２００３－２００４年度世界油籽壓榨量將下降。

　　巴西植物油行業(yè)協(xié)會下調(diào)大豆產(chǎn)量評估

　　巴西植物油行業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)２００３－２００４年度巴西的大豆產(chǎn)量為５２８０萬噸。盡管種植面積大幅上升，但今年的大豆產(chǎn)量就目前來看僅比去年的５１８７萬噸高１．６％。與美國農(nóng)業(yè)部剛剛公布的５６００萬噸的評估相比，該協(xié)會的評估少了３２０萬噸。這兩個機(jī)構(gòu)均表示，評估下調(diào)的原因有兩點(diǎn)，一是自１月份以來天氣情況不正常，二是亞洲大豆銹菌的大規(guī)模暴發(fā)對作物造成了危害。

　　該協(xié)會還將２００４－２００５年度（頭年２月至次年１月）的大豆出口量預(yù)測下調(diào)至２１２０萬噸，這一數(shù)字也比上個月的預(yù)測低。去年的出口量為１９９９萬噸。

　　同時，協(xié)會預(yù)計(jì)今年的壓榨量將達(dá)到３１００萬噸。去年的壓榨量為２７８０萬噸。豆粕產(chǎn)量在２００４－２００５年度預(yù)計(jì)將達(dá)到２４００萬噸，高于上一年度的２１４０萬噸。據(jù)協(xié)會預(yù)計(jì)，豆粕出口量將達(dá)到１６２０萬噸，高于去年的１３５８萬噸；豆油產(chǎn)量將達(dá)到５９０萬噸，高于去年的５３５萬噸；豆油出口量將達(dá)到２９０萬噸，高于去年的２４０萬噸。

　　運(yùn)費(fèi)差價擴(kuò)大

　　自去年９月以來，海洋運(yùn)價不斷以驚人的速度創(chuàng)造著新紀(jì)錄。從美國始發(fā)的兩條主要糧食航線總是相互制約，這一點(diǎn)從兩者間的運(yùn)費(fèi)差價可見一斑。到了１２月份的時候，差價已擴(kuò)大到通常會致使糧食由海灣轉(zhuǎn)移到太平洋西北沿岸的地步。但事實(shí)上，在１月中旬（當(dāng)時的差價為目前差價的一半）以前這種轉(zhuǎn)移幾乎沒有發(fā)生。

　　不過，目前兩地間的差價仍在擴(kuò)大，這是因?yàn)榇敖?jīng)營者力圖在駛往大西洋之前保留一些太平洋的動力，從而造成了海灣運(yùn)價不斷上漲而太平洋西北沿岸運(yùn)價不斷下降的局面。這樣做的理由是，在南美糧食出口達(dá)到高峰之前可以利用太平洋運(yùn)程較短的優(yōu)勢。船舶在太平洋上可以完成兩個來回的航行，而在同樣的時間內(nèi)只能完成一次從太平洋到大西洋的航行。由于南美以及中心海灣的對外運(yùn)輸業(yè)務(wù)有所好轉(zhuǎn)，中心海灣到日本和歐洲的運(yùn)價目前更加堅(jiān)挺了。

　　基礎(chǔ)設(shè)施問題阻礙巴西出口

　　巴西植物油行業(yè)協(xié)會總裁卡羅·拉夫特利說，如果基礎(chǔ)設(shè)施得不到改進(jìn)，巴西的大豆業(yè)將繼續(xù)受其影響。由于裝船不及時以及巴西主要糧食港口巴拉那港公然采取管制措施，巴西目前急需供助新的港口來發(fā)運(yùn)農(nóng)產(chǎn)品。

　　拉夫特利說，由于今年巴拉那港的發(fā)貨延誤了２５－３０天，再加上公路運(yùn)費(fèi)不斷攀升以及每船５萬美元的滯期費(fèi)，這意味著損失在每只船舶上的資金達(dá)１百多萬美元。“利用損失在２０－３０只船舶上的資金，我們就可以再建一個港口”，他說。但是，巴西的貨運(yùn)前景上周再次蒙上了一層陰影，因?yàn)樵诮?jīng)過了一場有關(guān)開發(fā)活動對環(huán)境造成影響的法律爭辨之后，Cargill公司宣布將暫停對亞馬遜河上的大豆港口桑塔蘭進(jìn)行投資。

　　由于南美大豆收成下調(diào)，大豆類產(chǎn)品期價下跌

　　交易商們認(rèn)為在南美收成低于預(yù)計(jì)的情況下，各國進(jìn)口商會更加依賴美國大豆，因此４月８日收盤時大豆類產(chǎn)品期貨價格出現(xiàn)下跌（包括一季和二季作物）。在周末長假到來之前以及巴西和阿根廷迎來周末收割日之前，市場因見利拋售行為的出現(xiàn)而無法為早些時候的漲勢增添力量，在這種情況下，多頭一方開始清倉出售。５月份大豆期貨價格下跌＄１０．２９為＄３６３．０２，７月份下跌＄１０．６６為＄３６３．３９，８月份下跌＄７．５３為３４９．４３；５月份豆粕期貨價格下跌＄８．４９為＄３４９．２１，７月份下跌＄８．１６為＄３４７．００，８月份下跌＄７．５０為＄３３４．９９；５月份豆油期貨價格下跌＄１７．４２為＄７０２．８３，７月份下跌＄１７．６４為＄７００．６２，８月份下跌＄１６．３１為＄６９５．３３。