第33周（8月14日—8月20日），國內豆粕現貨市場繼續振蕩整理，廠商期漲愿望強烈，在期貨持續走低時力挺報價，局部成交穩中走低，部分油廠曾小幅下調價格成功刺激成交放量，個別油廠在周內后期試探性上揚報價，但并未得到市場的認可。周五國內豆粕報價與上周同期相比基本穩定，局部略有波動，幅度在10-20元/噸左右，成交情況比較一般，具體情況如下：

     周五，黑龍江集賢地區豆粕報1840-1870元/噸；京津冀地區2000-2060元/噸；遼寧地區在1910-1960元/噸；江浙地區2030-2070元/噸；河南地區2020-2150元/噸；山東地區2040-2100元/噸；廣西地區2060-2090元/噸；廣東地區成交2080-2100元/噸附近，湛江的現貨價格成交2040元/噸左右，部分油廠停機限產。

     三、市場分析

     相比美盤的大幅下挫，國內豆粕現貨市場已經相當抗跌，本周市場繼續穩中略跌的行情，價格盤整，基本面消息和期貨走向沒能給價格上漲有力的支撐，因此盡管部分地區上調了報價，但市場反映成交情況一般。從上周后期，在缺乏利好消息刺激的情況下，市場普遍很關注上周五晚農業部發布的供需報告，雖然最終出臺的報告向好，調低了新季大豆的產量預估值，但市場對此視而不見，CBOT期價繼續下跌，使得國內現貨市場隨之穩中走弱。隨后美盤在周一早盤創下8個半月新低，嚴重影響了市場的情緒，業內不太敢訂貨，成交較為一般，部分地區繼續以低價吸引采購，山東沿海和張家港地區成交出現放量，其它地區成交依然一般。接下來的幾天國內大部分油廠報價持穩，仍有部分油廠不顧外盤走跌，小幅上調報價，但并沒有收到預期的效果。周五由于連盤的意外反彈，部分油廠趁勢提價，豆粕現貨成交價格穩中略漲，市場給予的支持力度暫時還不夠。據了解，近期油廠成交情況比前期要好，只要價格合適，成交相對比較容易，而廠家也會視庫存情況相應調整價格，部分地區豆粕庫存壓力減小幅度可觀。整體來看，國內大豆供應總體仍在較高的水平，這也使得豆粕的產出量保持在較高水平，因此盡快出貨是廠商的主要目的，一些地區的油廠也在進行調整，比如停機、限產等，而部分地區油廠之間競爭激烈，低價促銷對當地市場的沖擊較大。分析認為影響本周豆粕價格走勢的主要原因如下：

     影響因素：

     1、局部地區豆粕供應壓力減輕，但沒有根本緩解

     本周國內油廠開工總體看還是比較正常，仍有部分地區油廠停機、限產或者預備停產檢修，有的地區油廠掌控得較好，目前豆粕庫存壓力并不大，但由于大豆存量充足，油廠還將繼續生產，以消化庫存大豆和爭取獲得較大的效益，因此后期豆粕產出量和市場供給量將有所增加，市場供給壓力不會有根本緩解，但如果需求趨增，則供給壓力會有所釋放。

     2、進口豆粕數量空前龐大，沖擊國內市場

     據海關總署發布的數據顯示，我國在7月份進口豆粕37,036噸，略高于6月份的豆粕進口量35,997噸。1至7月份的豆粕進口總量達到了623,724噸，比上年同期提高了20.84倍，使得我國五年來首次成為豆粕的凈進口國。分析認為，雖然今年以來國內粕價基本在低位運行，但印度、巴西豆粕相比之下價格更低，價格優勢明顯。此外，根據美國農業部的最新預測，2005/06年度中國豆粕進口預計高達90萬噸，高于上年的6.9萬噸。同期中國豆粕出口將會降低到35萬噸，低于上年的63萬噸。以廣東為例，黃埔港目前還有近6萬噸進口豆粕庫存，銷售有難度。

     3、養殖行情將繼續有所好轉，短期需求仍難大幅擴增

     本周國內養殖補欄情況到底如何暫時沒有新的好消息出現，但近日國內外又爆出禽流感事件，江西、湖南鬧出“豬瘟”，盡管雙節前有季節性消費旺季，但目前國內疫情的再現，足以抵消季節性消費旺季帶來的利多，也可以說下游養殖行情進展仍不明朗。據業內人士透露，由于養殖效益不穩定、加之雞苗、幼豬價格較高，補欄仍比較一般,但目前市場基本認可后期養殖業情況將好于前期，由此帶來的豆粕消費也將會相對較好，這也使得業內一些人士覺得粕價有望上漲，但是短期來看需求還是難以明顯增長。

     4、第3季度國內進口大豆供應繼續充足

     雖然7月份我國大豆進口量大幅減少，但進口大豆庫存壓力仍未得到減輕，預計目前國內港口和油廠進口大豆庫存量仍超過350萬噸，這意味著3季度進口大豆供應充足。根據我國裝運南美和美國大豆的進度推算，8、9月份進口大豆到貨量將會繼續下降，預計8月份進口大豆到貨量在220-230萬噸左右，9月份進口大豆到貨量為200萬噸左右。

     5、天氣炒作漸入尾聲，預期豐產壓力顯現

     隨著時間的推移，今年夏季的天氣炒作趨于結束，大豆期價也跌到近幾個月來的低點。8月份是大豆生長關鍵時期，大豆處于灌漿階段對降水有一定要求。因此，降雨的預報導致期價大幅下跌。和8月初的美國國家氣象服務中心發布的長期天氣形勢圖相比，目前的天氣形勢，中西部未來兩周的氣溫將下降、降雨將增加。天氣預報分析，短期降雨情況良好，中長期干熱但仍屬于正常。如果后半個月天氣情況與目前基本一致，2006年夏季天氣題材炒做的也就沒有更多的新意。

     6、基差和海運費提高增加大豆進口成本

     周四美國農業部公布的出口銷售報告顯示，截止8月10日(周四)一周的美國陳豆凈出口銷售量為25.76萬噸，處于市場預測的15-30萬噸區間內；新豆銷售45.48萬噸，高于交易商20-30萬噸的預估區間。美國大豆出口進度加快，帶動美灣大豆基差連續收高。當前美國GULF至中國CNF價格為276美元/噸，南美到中國CNF價格為278美元/噸，盡管CBOT期價下跌，但船運費的升高使得中國進口大豆的價格仍維持在270美元/噸以上，周內9月船期進口大豆到港成本仍在2600元以上。

     綜上所述，本周油廠粕價整體穩中有跌，豆油價格回落，但油廠仍有微利，預計短期內國內粕價仍將持續弱勢，窄幅振蕩。在供應相對充沛的大前提下，市場比較關注外盤走向和國內需求情況，由于豆粕價格長期低迷，目前的價位抗跌性較強，廠商盼漲，會尋機適當提高報價，實際成交情況還要看市場需求如何。后期需關注國際國內大豆主產區天氣變化、美盤走勢以及美國基金的動向、國內油廠開工水平、各地養殖補欄、豆粕需求等情況。