第34周（8月21日—8月27日），國內豆粕現貨市場在黑龍江豆粕價格不斷上漲和期貨市場走高的影響下，走出了一波反彈的行情，各地豆粕價格都出現不同程度的走高，幅度在0-80元/噸左右，從了解的情況來看，飼料企業和經銷商對此次的行情并不太看好，反應比較平靜，有的油廠在遠期合同預售放量成交后上調報價，意義不大，然而，盡管各地豆粕庫存的結轉積壓依然存在，本周部分地區的成交還是不錯，當地庫存壓力進一步減輕。周五國內豆粕報價與上周同期相比全面上揚，漲幅在0-80元/噸，成交一般，具體情況如下：

     周五，黑龍江集賢地區豆粕報1920-1950元/噸；京津冀地區2000-2100元/噸；遼寧地區在1980-2050元/噸；江浙地區2030-2090元/噸；河南地區2020-2150元/噸；山東地區2060-2110元/噸；廣西地區2060-2120元/噸；廣東地區成交2060-2120元/噸左右，湛江的現貨價格成交2080元/噸左右，油廠出貨壓力不大。

     三、市場分析

     本周豆粕市場的持續反彈，是近期比較難得的行情。本周一，由于上周五晚 CBOT期價下跌，當日連盤振蕩走低，國內各家油廠報價均較謹慎，價格與上周五價位基本持平，然而黑龍江和遼寧地區油廠報價領漲，原因是當地一些廠家豆粕庫存不多，而且粕價相對處于國內較低水平，在上周五就開始醞釀漲價的遼寧地區，部分油廠報價試探性上調后成交還不錯，因此價格持續上漲，這也引發了國內粕價的全面上揚。在本周的前兩天，由于近日的多次小范圍提價都難持久，采購方入市比較理性，市場成交一般，周三的市場已有趨穩的勢頭，然而周四，在美盤和連盤上漲的提振下，國內粕價上漲的范圍明顯擴大，局部地區稱成交較好。周五，黑龍江和遼寧地區粕價繼續出現上漲，但業內預計成交可能比較一般。總體來看，市場心態對市場走向的影響較大，廠商的期漲在一定程度上促成了此次粕價反彈，不管是低價促銷還是高報低走，或是提高報價后限量成交，都應該算是油廠促進出貨的策略。如果回到供需層面上來看，情況并沒有大的變化，市場也沒有出現新的需求面明確向好的消息，供應方面在短期也依然比較充足，業內對短期粕價走向的看法不一，筆者以為此次粕價的反彈還是缺乏有力的支撐，短期之內難以繼續上漲，除非下周市場出現新的利好消息。分析認為影響本周豆粕價格出現上揚的主要原因如下：

     影響因素：

     1、油廠預期停機，部分地區限量成交

     近日，在油廠停機預期的影響下，北方地區部分油廠的豆粕報價和成交價分別有所上漲，黑龍江地區大部分油廠包括大型油廠近期均停車檢修，開機明顯降低，導致局部地區貨緊價漲，遼寧地區有的油廠在周內采取不做合同，現貨限量成交的方式，而且業內也對后市略有看多，這在一定程度上支持粕價走高。

     2、豆油價格穩中有跌，油廠力挺粕價意愿明顯

     本周，豆油需求疲弱繼續導致豆油價格穩中有跌，在原料成本不斷趨高的情況下，為保利潤，油廠對豆粕價格的期望值上升。看后期，業內預計豆油下跌的空間有限，在進入9月后，隨著小包裝油的備貨增加，可能還會帶動油價小幅上漲，作為相關品種的豆粕，其價格反彈的力度會受到抑制。

     3、周內CBOT期貨的上漲，支撐廠商銷售心理

     盡管8月期間美國大豆主產區天氣狀況比較理想，而且近期天氣繼續有利，市場對于美豆預期豐產也比較認同，但巴西可能減產的消息使得業內擔心遠期大豆供應，對國際市場有一定的利多。據巴西國家供給公司預測，受美元貶值、大豆銹病、干旱和生產運輸成本上升等綜合因素影響，2006年巴西大豆生產萎縮，大豆種植面積減少150-200萬公頃，大豆產量也將減少500萬噸以上。在此影響下，本周的CBOT期貨收盤以上漲結束者較多，而連盤呈現反彈后振蕩整理的走勢，對國內油廠的銷售心理起到了較強的支撐作用。

     4、8、9月份的大豆供應壓力有所緩解

     從目前的統計來看，8月中上旬國內進口大豆數量在148萬噸，而根據船期預報，如果沒有意外，本月全月的大豆進口量應該會超過之前業內預計的230萬噸，這樣，就算9月份真如預期的到港160萬噸，相信港口大豆的庫存也足以彌補，當然了，后期大豆的供應壓力會有所減輕。

     5、下游養殖需求將成為市場關注的焦點。

     本周養殖行情方面沒有出現更為有利的消息。近期畜禽產品價格上漲，是由于供應方面減速過快導致的，實際的市場需求增長并不明顯，盡管飼料廠的銷售情況出現好轉，但這并不意味著下游豆粕需求也迅速增長。此外，近期國內再次有禽流感事件發生，對養殖市場有一定的負面影響，即將進入秋季，這也將成為后期飼料以及粕產品需求增長的最大阻力，也就是說目前需求方面無法提供有效地支撐。目前業內比較關注9、10月份畜禽補欄情況，也比較期待補欄的增長能給市場帶來實質性的支持。

     綜上所述，本周國內粕價在各種因素作用下出現上漲，由于飼料廠逢低適量補庫，大多將庫存維持在安全線以上，因此本周的成交情況一般，采購方以觀望為主。對于后市豆粕的走向，需求的增長情況將更為關鍵。由于近期供應方面將繼續充足，而需求沒有明顯好轉，粕價上揚的空間將會受到抑制。后期需關注國際國內大豆主產區天氣變化、美盤走勢以及美國基金的動向、國內油廠開工水平、各地養殖補欄、豆粕需求等情況。