中國大豆行業(yè)危機的源頭是價格風險，國內(nèi)油脂企業(yè)大部分是中小企業(yè)，農(nóng)民也一直是分散種植，在大豆價格市場化、國際化后，農(nóng)民和企業(yè)不具備應對市場開放所帶來的巨大價格風險的能力。這主要是因為國內(nèi)進口大豆價格完全由國際市場決定，而國產(chǎn)非轉(zhuǎn)基因大豆價格也取決于國際轉(zhuǎn)基因大豆價格，自身沒有完全獨立的價格形成機制。另外，國內(nèi)期貨市場規(guī)模較小，企業(yè)利用有限。但是，中國大豆行業(yè)既然選擇了市場化和國際化，就應該堅持走下去，讓我們的油廠、農(nóng)民適應市場化和國際化的環(huán)境，并逐漸具備生存的能力，特別是通過期貨市場為生產(chǎn)、經(jīng)營進行有效保值的能力。鑒于大豆行業(yè)當前現(xiàn)狀，筆者提出以下應對策略。

    一、農(nóng)村：組建農(nóng)民期貨合作社，引領農(nóng)民對生產(chǎn)進行期貨保值

    大豆價格周期性波動規(guī)律比較強，豐收的時候價格低，欠收的時候價格高。如果不利用期貨市場進行生產(chǎn)保值，農(nóng)民很難走出豐收年與減產(chǎn)年都沒收益的惡性循環(huán)。因此，農(nóng)民可以在生產(chǎn)前利用較高的期貨遠期價格對來年的收成進行保值。但由于我國農(nóng)戶的家庭經(jīng)營方式，決定了農(nóng)戶無法直接進入期貨交易市場，無法利用期貨市場定價功能來組織生產(chǎn)。因此，借鑒國外成熟市場經(jīng)驗，從我國現(xiàn)實國情出發(fā)，組建農(nóng)民期貨合作社，引領農(nóng)民進入期貨市場，建立現(xiàn)代市場化糧食流通新模式具有必要性和可行性。

    通過組建農(nóng)民合作社，引領農(nóng)民進入市場，建立農(nóng)產(chǎn)品尤其是糧食流通的新模式，既是發(fā)達國家的成熟做法和成功經(jīng)驗，更是我國農(nóng)業(yè)突破小生產(chǎn)大市場根本矛盾、實現(xiàn)市場化發(fā)展的必然選擇。在美國，除了個別大的農(nóng)場主直接參與期貨市場回避風險外，絕大多數(shù)中小農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者通過各種銷售合作社參與糧食流通。合作社一般是由農(nóng)民自發(fā)創(chuàng)立、自愿參加，并且由農(nóng)民自己控制的。合作社的主要目的就是幫助農(nóng)民銷售糧食，回避價格風險。農(nóng)民根據(jù)自己的實際情況和對未來農(nóng)產(chǎn)品價格走勢的判斷，與銷售合作社簽訂某種協(xié)議，合作社再進入期貨市場進行保值。

    二、企業(yè)：國家政策和商業(yè)銀行應大力支持和鼓勵糧油企業(yè)參與期貨套期保值

    1.放開銀行貸款進入期貨市場的政策限制。

    1996年，由于國內(nèi)期貨市場尚未成熟，國務院出臺政策嚴禁用銀行貸款或拆入資金進行期貨交易。此后至今，糧油企業(yè)貸款一直不能順暢地進入期貨市場。經(jīng)過10余年的規(guī)范發(fā)展，目前我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場已較為成熟，市場功能得到較好發(fā)揮，糧油企業(yè)參與期貨市場的套期保值已是大勢所趨。實際上，2005年以來，農(nóng)發(fā)行的信貸政策已經(jīng)作出相應的調(diào)整與改革。

    在美國等期貨市場比較成熟的國家，糧油企業(yè)是否在期貨市場為貸款資產(chǎn)進行套期保值操作，已經(jīng)成為銀行能否發(fā)放貸款的重要依據(jù)。因此，期貨市場已經(jīng)成為國外銀行管理糧油信貸風險的有效工具。在靈活的金融政策支持下，銀行通過支持貸款企業(yè)利用期貨市場保值避險，可以有效避免市場價格波動對信貸資產(chǎn)價值的影響，幫助企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定的預期利潤，實現(xiàn)銀企雙贏。

    全國政協(xié)委員、全國工商聯(lián)副主席、武漢大學經(jīng)濟學教授辜勝阻此前曾建議，農(nóng)發(fā)行可以與證監(jiān)會以及糧食管理部門合作，盡快出臺《國有糧食購銷企業(yè)套期保值制度指引》，做到有法可依。

    2.為中小企業(yè)參與國際期貨市場提供合法通道。

    數(shù)年來，大豆行業(yè)變局的根源在于國際大豆價格的大幅波動，但是，國內(nèi)除少數(shù)大型糧油企業(yè)被允許合法地進入國際期貨市場進行交易外，大量的中小企業(yè)只能面對國際價格的巨幅波動而“望洋興嘆”。中小企業(yè)的經(jīng)營風險被原料價格的巨幅波動過分放大。近年來，許多國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)在從海外進口大豆時，由于沒有進行必要的保值性操作而造成了巨大損失。鑒于此，通過修改《期貨交易管理暫行條例》，允許大部分企業(yè)合法地通過國內(nèi)期貨公司進入國際期貨市場，已經(jīng)是大豆行業(yè)的現(xiàn)實需要。

    三、交易所：為企業(yè)和農(nóng)民參與期貨市場創(chuàng)造更為便利的條件

    1.進一步降低普通投資者參與期貨交易的成本，不斷推出有利于企業(yè)參與期貨的市場工具或綜合產(chǎn)品。

    大連商品交易所目前的上市品種中，二號黃大豆期貨合約以粗脂肪含量為定等標準，兼顧了進口大豆與國產(chǎn)大豆之間的流通需要，和現(xiàn)貨市場流通的大豆標準相一致，是油脂企業(yè)進行經(jīng)營保值的有力工具。大連商品交易所上市的一號黃大豆期貨為東北農(nóng)民提供了較好的套保工具，而豆粕和豆油期貨更是為廣大的油廠、飼料企業(yè)提供了方便的保值手段。但是，企業(yè)參與期貨市場若僅僅只對原料或者產(chǎn)成品進行單方面的保值，則并不能完全規(guī)避價格波動的風險，因此，以交易所為主的市場各方，應開發(fā)一些便于企業(yè)直接便利參與期貨市場進行“一攬子”保值的工具。

    上海青馬投資公司新近推出的中國油廠壓榨指數(shù)（QMCI）產(chǎn)品迎合了這一需求，為企業(yè)利用大豆和豆油、豆粕期貨進行壓榨保值提供了較好的指導工具。通過這一工具，油脂企業(yè)可以直接以CBOT價格鎖定原料成本，或者以DCE大豆二號期貨價格代替CBOT點價鎖定采購成本，同時通過DCE豆粕和豆油期貨市場對產(chǎn)出品進行銷售保值，確保企業(yè)實現(xiàn)固定預期的壓榨利潤。

    2.持續(xù)向企業(yè)、農(nóng)民宣傳參與期貨保值的方法。

    近兩年來，國內(nèi)油脂企業(yè)虧損嚴重。雖然期貨市場能為企業(yè)的現(xiàn)貨經(jīng)營提供有利的保值渠道，但是至今仍有很多糧油企業(yè)依然不了解在期貨和現(xiàn)貨兩個市場間進行有效套保的具體操作流程。市場應加大對期貨套保策略及其優(yōu)缺點的宣傳力度、提高從業(yè)人員素質(zhì)以盡快適應經(jīng)濟全球化的發(fā)展趨勢。

    大連商品交易所近年來在東北糧食主產(chǎn)區(qū)如火如荼地推進以“免費培訓農(nóng)民、市場信息下鄉(xiāng)、期貨訂單試點”為主要內(nèi)容的“千村萬戶市場服務工程”，從其實施的實際效果來看，在增加農(nóng)民收入、穩(wěn)定企業(yè)利潤等方面起到了一定的積極作用，受到企業(yè)和農(nóng)民的支持和歡迎。這些都是有利于加強中國大豆產(chǎn)業(yè)自身保護能力的有效措施。但中國經(jīng)濟仍處于體制轉(zhuǎn)軌時期，市場各方主體對期貨套保作用的認識并不全面，因此，必須在政策的引導下，將向企業(yè)、農(nóng)民宣傳參與期貨套期保值作為一項艱巨任務常抓不懈。

    四、政府：組建大豆產(chǎn)業(yè)保護基金，讓期貨為中國大豆產(chǎn)業(yè)保駕護航

    1.組建大豆產(chǎn)業(yè)保護基金，建立大豆期貨遠期儲備。

    在當今世界商品資源爭奪戰(zhàn)中，中國不僅要注重實物儲備，更要注重遠期期貨儲備。國家在建立實物庫存時，應充分利用國際和國內(nèi)期貨市場特點，建立“軟庫存”(在期貨市場建立長期持有的多頭頭寸，以備需要時交割)戰(zhàn)略規(guī)劃。此規(guī)劃應在充分研究重要商品長期周期規(guī)律的基礎上，在商品處于底部時期建立一定量的“軟庫存”，這樣才能確保對我國所需的原材料進行有效調(diào)劑。

    就大豆行業(yè)來說，國家可以考慮成立大豆產(chǎn)業(yè)保護基金，專用于儲備遠期期貨大豆。在大豆價格低迷的時候，產(chǎn)業(yè)保護基金買入遠期大豆期貨合約，以作為政策性儲備；在價格高漲時，基金賣出大豆遠期合約，以平抑價格。采用購買期貨遠期合約來儲備大豆的辦法有許多好處。最重要的一點是，如果國家用現(xiàn)金直接儲備大豆，一般儲備500萬噸大豆，需要資金130億人民幣，而通過遠期期貨進行儲備只需動用6.5億人民幣的資金。另外，組建有實力的產(chǎn)業(yè)保護基金，可以強化大連期貨市場定價權、抗衡國外勢力漁獵中國買家，這需要監(jiān)管部門與相關機構進行整合培育。

    2.進一步宣傳非轉(zhuǎn)基因大豆和轉(zhuǎn)基因大豆的區(qū)別，拉大非轉(zhuǎn)基因大豆和轉(zhuǎn)基因大豆的價格差距。

    國產(chǎn)大豆與美國和南美的轉(zhuǎn)基因大豆相比，平均單產(chǎn)低，相對種植成本高，出油率又低，因此我國大豆在榨油市場上明顯處于劣勢。但蛋白質(zhì)含量高和非轉(zhuǎn)基因又是我國國產(chǎn)大豆目前在國際市場上獨有的優(yōu)勢。因此，發(fā)展我國的大豆產(chǎn)業(yè)，就要揚長避短。在提高大豆的蛋白質(zhì)和出油率這兩大質(zhì)量指標時，應主攻提高蛋白質(zhì)含量這一指標，著力提升我國大豆品種的特殊優(yōu)勢。同時，利用大連期貨市場，提升一號大豆在國際大豆市場上的影響力，打造具有我國獨有優(yōu)勢的大豆品牌，引導消費者的消費傾向，形成國產(chǎn)大豆定價系統(tǒng)。

    總之，隨著近年來中國大豆進口量的大幅增加，國際炒家多次利用“中國因素”從現(xiàn)貨和期貨兩個市場狙擊中國買家。對此，我們只有從戰(zhàn)略性的高度來審視當前大豆行業(yè)存在的問題，充分凝聚“中國因素”的力量，建立大豆產(chǎn)業(yè)保護基金，提高國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營理念，增強抵御國際市場風險的能力，才能有效保障中國民族大豆產(chǎn)業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。