中國的大豆產(chǎn)量預計在1600-1650萬噸左右，但是用于壓榨的數(shù)量只有500-600萬噸，而每年中國進口的大豆數(shù)量達到了2700-3000萬噸，壓榨企業(yè)對進口大豆的依賴度幾乎達到了75%-80%以上的水平。我們重新面對這樣的數(shù)字，是要說明一個事實，那就是，到明年一月以后，我們對壓榨企業(yè)不得不面對高價的進口大豆，對于國內(nèi)依靠進口大豆壓榨的企業(yè)來說，是淺虧還是良機，那是企業(yè)戰(zhàn)略部署的問題，而我們根據(jù)理論的壓榨利潤來做下面的分析。

    美豆、美豆油和玉米已經(jīng)成為了農(nóng)產(chǎn)品市場上的主動力。

    國內(nèi)市場豆油的走勢已經(jīng)向大家證明了動能的力量，大連農(nóng)產(chǎn)品在本周可以說是全面開花的圖畫，大豆創(chuàng)出新高并且再次挑戰(zhàn)高點、豆油更是漲停板的常客，也創(chuàng)造了單日振幅的紀錄，理論上分析，是跟隨外盤補漲的需要，同時也可以這么理解，本輪的行情，是由外盤帶動國內(nèi)現(xiàn)貨價格，進而拉動國內(nèi)期貨價格，期貨資金一旦被激活，那將面臨引領現(xiàn)貨的市場環(huán)境。

    豆油現(xiàn)貨市場本周跳躍上漲，特別是一級油市場的幅度最大，四級油緊隨其后。山東市場的一級油價從上周的6200元上漲到了6800元以上，整體成交較好，四級豆油也漲到了6400-6600元附近；廣東市場一級豆油漲到了6850元左右，成交情況較好，四級油在6500元左右。 江蘇東海的一級油也漲到了6800元左，但成交量與上周持平；天津市場的一級豆油也漲到了6800元，成交不強，四級油也漲至6550元，較上周上漲300元／噸。

    在一周的時間里，是什么力量令國內(nèi)四級豆油和一級豆油的價格分別都上漲了400-600元。

    在外盤的強烈刺激，引發(fā)長江中下游買家集中采購，進一步9、10月份進口大豆到港數(shù)量減少，因原料供應不足，現(xiàn)在又是往年的壓榨低迷時期，南方廣東、福建、山東日照、天津等地都有一些工廠停產(chǎn)或限產(chǎn)，豆油供應量不大，10月份進口豆油到港量雖然達到12萬噸，但大多集中在天津、張家港，且不少用于補國儲，國內(nèi)豆油供應明顯偏緊加劇了市場供需緊張氣氛，豆油價格順勢飚升。

    但是壓榨企業(yè)和貿(mào)易商、中間商都期望大豆外盤的價格能夠回調(diào)，給市場以喘息的時間，但是貿(mào)易商的庫存一般能夠維持5-7天的市場消化周期，庫存消化完畢，他們不得不接受高價的豆油。

    近期油價的飛漲令壓榨企業(yè)的壓榨利潤也直線上升，張家港、天津等的豆油庫存比較大，同時各地油廠豆粕庫存都不小，壓榨利潤和上周相比有所增加。按照2580元／噸的大豆到岸成本，分銷價格是在2700元左右，油廠的獲利大都在300-400元／噸之間（理論上）。當然，油廠的實際進口成本以及加工成本有差異，以上的計算并沒有考慮這一點。

    雖然，現(xiàn)在我們看到壓榨企業(yè)的壓榨利潤增加了很多，但是，后市的市場無法預料，因為現(xiàn)在壓榨企業(yè)使用的進口大豆是在3個月前購買的，換句話說，就是用曾經(jīng)較低的進口大豆，而國內(nèi)豆油的價格緊跟國際市場，在如此的時間差中獲得的超額利潤，這樣的利潤空間到底會維持多長的時間，除非外盤價格一路上行，始終引領國內(nèi)期貨價格。

    壓榨企業(yè)將在明年面臨市場的嚴峻考驗，現(xiàn)在對于壓榨企業(yè)來說，是非常關鍵的時刻，今天的決策決定明年的利潤狀況，如何制定來年的戰(zhàn)略目標是現(xiàn)在最為重要的思路。

    國內(nèi)市場豆粕價格在本周保持者堅定地價格基礎上小幅上揚，，廣東、華東、山東沿海油廠的豆粕報價大都站在2300-2350元左右，較上周上漲了30-50元錢。和上周持平，東北地區(qū)的價格稍低，震蕩在2000元／噸附近，較上周基本持平。

    國內(nèi)豆粕的購銷市場略顯清淡，成交情況很不理想，經(jīng)銷企業(yè)表示并不對后市看好；山東市場的需求一般，各大油廠的出貨量減少；京津地區(qū)和江蘇地區(qū)的豆粕需求穩(wěn)中有升，成交量較大；目前新建和新整合的個別壓榨廠的豆粕庫存壓力大。進口豆正在不斷到貨，本月到今天為止，港口庫存量接近260-280萬噸，加之國產(chǎn)豆上市，豆粕的供應將不斷增加，各地區(qū)都對后市的豆粕價格不看好，區(qū)域間的競爭非常激烈。在現(xiàn)貨市場，豆油價格上漲較快而且漲幅較大，對粕價的上漲施壓不少。

    據(jù)稱，關內(nèi)地區(qū)國產(chǎn)新豆已經(jīng)大量上市，當?shù)氐闹行∮蛷S收購還比較積極，山東和河南的新豆收購價格變動不大，始終鎖定在2400元／噸左右而略有30元的浮動。黑龍江新豆也不斷上市，新豆收購價在2150-2400元／噸之間，農(nóng)戶惜售心理較強，油廠收購量較上周增加。