本周美國農業部公布了12月份的供求數據，基本與上月沒有質的變化，本周美國公布的檢驗和公布的銷售數據對市場的刺激比較大。現階段，任何的信息都會被市場夸張的炒作，這也正是熱點不鮮明，缺乏新消息的時期的典型市場行為。

     現階段，行情正處在調整時期，還沒有達到市場對待此次調整的預期。但是，調整的幅度很有爭議，大家還是關注玉米的動態。一方面，基本面對長期的市場是存在強力支撐的，總體方向向上，但是另一方面，由于前期的市場炒作，技術上有深度調整的要求。我們估計價格調整會在再度向下，蓄勢能量，但幅度幅度很大。

     12月上旬國內的進口大豆到貨比較集中，到貨量接近120萬噸。最近兩周中國裝運美豆的速度有所加快，超過了去年同期水平。盡管近段時間中國進口商采購不是很積極，但目前中國還有大量的待裝運合同，截止11月底的待裝運量高達271萬噸，遠遠高于去年同期103萬噸的水平，即使近期新簽合同數量不多，也應該能滿足需求。不過，近日美灣的fob升貼水報價有所下滑，可能會吸引一些買盤。

     截止到12月14日，中國港口庫存的大豆數量始終保持在250多萬噸左右的水平，國內在此時供應是相對充裕的。11月份中國共計進口大豆約207萬噸（中糧期貨提供數字），而豆油在上周的到港數量也很大，主要集中在天津、張家港和廣東地區，平均到港的毛豆油價格是6900-7000元之間。如今，國儲已經開始了向市場部分的拋售進口毛油以平抑油價，價格在7150元左右,相信對市場會有一些承壓。

     本周豆油的價格下滑的幅度不大，成交很好，很多油廠的豆油庫存都降到了歷史的最低位，有些油廠都因為豆粕數量太大依舊停車。

     據了解，截止12月14日，黑龍江哈爾濱大型油廠一級豆油7400元/噸，三級豆油7250元/噸。集賢地區四級豆油6600-6700元/噸。

     遼寧地區豆油價格基本穩定。大連地區大型油廠一級豆油7600元/噸，三級豆油7500元/噸，中型油廠四級豆油報價7400元/噸，成交可議。沈陽地區工廠一級豆油7600-7650元/噸，三級豆油7450元/噸，四級豆油提高到7300元/噸。

     華北一級豆油基本穩定。天津市場一級豆油銷售價7650-7660元/噸，北京工廠一級豆油無貨，無正式報價，預計斷貨7-10天，當地國儲毛豆油對外銷售，價格僅7150元/噸。河北秦皇島工廠一級豆油暫時未報，預計保持在7600-7620元/噸，貿易商用國儲毛豆油代加工的一級豆油銷售價格較低，對市場帶來沖擊。 近兩日，嘉里罐區有12000噸進口毛豆油到港，船名：探險者。

     山東各地豆油行情基本穩定，成交一般。 山東日照地區油廠一級豆油報7680元/噸，日照新糧已經開機，邦吉仍處于停產中，日照貿易商出貨7650元/噸。博興地區工廠一級豆油貨源不多，報價堅持在7900元/噸。 日照油廠四級豆油7500元/噸，貿易商出貨7480元/噸，與昨天持平。博興工廠四級豆油報價維持在7450元/噸，成交7420元/噸左右，與昨天持平，國產毛豆油報7150元/噸，工廠生產正常。

     寧波地區大型工廠一級豆油7710元/噸，但較昨天略漲10元/噸。

     福建豆油行情穩定，泉州地區工廠一級豆油報7800元/噸，成交7780元/噸，較昨天持平。漳州地區工廠一級豆油銷售價7750元/噸左右，福清一級豆油在7730-7750元/噸。

     廣東地區豆油行情穩定，東莞地區油廠一級豆油報7850元/噸，較昨天持平，據悉保稅區較低有7800元/噸的出貨意愿。東莞油廠四級豆油維持在7450元/噸。

     精煉油廠還存在不錯的效益。據海關總署發布的統計數據居顯示，今年第二季度、第三季度期間，國內進口豆油數量較往年同期明顯偏低。

     豆粕方面，由于南北各地油廠豆粕庫存非常大，但是豆油的庫存很小。大連、山東沿海等地的廠家很多都因此而停車，加之豆油、豆粕的成交量不大，更多地是執行前期的合同，還有很多貿易商簽訂豆粕合同，但一直不提貨，導致大量存貨堆放在油廠，前期的壓榨利潤的潛盈部分會在豆粕價格的下滑中大量的縮水。

     國內豆粕現貨市場價格繼續穩中略向下，近兩天美盤持續走低，對國內現貨市場產生了不利影響，部分地區飼企備貨心理價位較低，成交不積極，目前多數地區行情較穩，局部地區繼續有放低成交價的情況，高蛋白豆粕行情相對較好。目前各地豆粕現貨的報價與成交價之間有一定的下調空間，飼料廠和經銷商可以根據實際情況適時把握機會，逢低入市。需關注產區大豆收購情況、美盤和連盤走勢、油廠開工情況、進口大豆到港情況、養殖終端補欄和采購動態等情況。

     黑龍江集賢地區報2000-2050元/噸，友誼地區報1980-2000元/噸；江蘇及以南地區成交在2200-2250元/噸左右，張家港地區在2200-2260元/噸的范圍，連云港地區成交在2160-2180元/噸；山東地區豆粕價格基本持穩，日照地區有油廠報價2200元/噸，成交凈價2170元/噸，穩定，當地市場成交在2150-2200元/噸左右，煙臺地區成交在2150-2200元/噸左右，博興地區油廠成交2160-2180元/噸左右，濟寧地區成交2150-2200元/噸。遼寧沈陽地區油廠報價2200元/噸，大連地區價格在2160元/噸左右；河南鄭州市場價格2200-2300元/噸，當地靈活成交，周口地區在2220元/噸左右；華北地區價格多穩定，可能局部成交價有走低，目前秦皇島地區價格在2180-2200元/噸左右，北京地區在2200-2240元/噸，天津地區成交價在2160元/噸左右；廣西地區大型油廠報價2310元/噸，成交再在2190元/噸；福建地區報價2220元/噸，成交2200元/噸左右；廣東地區價格在2170-2200元/噸，有油廠限產，出貨較慢。

     本周，壓榨企業的壓榨利潤較上周趨于下降。

     按照2850元／噸的大豆到岸成本，分銷價格是在2900元左右，油廠的獲利大都在150-200元的水平（理論上）。當然，油廠的實際進口成本以及加工成本有差異，以上的計算并沒有考慮這一點。