本周cbot市場利多的因素極其缺乏，美國的出口檢驗數量令人失望，出口銷售的預估數據依然利空市場，加之南美天氣非常有利于農作物的生長，盡管這兩天阿根廷的天氣有點干燥，但是由于前期豐富的雨水，土壤的含水量很高，不會對產量有所影響。
大家還是關注玉米的動態。一方面，基本面對長期的市場是存在強力支撐的，總體方向向上，但是另一方面，由于前期的市場炒作，技術上有深度調整的要求。
繼12月上旬國內進口大豆集中到貨后，中旬到貨量明顯減少，預計只有59萬噸，主要分布在以下港口：大連港一船、天津港一船、山東龍口港半船、煙臺一船、連云港一船、南通一船、南京半船、張家港兩船、福建泉州一船、廣州新沙港一船。12月上中旬國內的合計到貨量為178萬噸。從港口的船期預報看，下旬的到貨主要集中在山東以及廣東和廣西各港口。對于整個12月份的到貨預期，我們依然認為會接近250萬噸。
本周，中國港口庫存的大豆數量始終保持在235多萬噸左右的水平，國內在此時供應是相對充裕的。12月份到港的大豆價格在2800-2850元之間，毛豆油價格是6900-7100元之間。
豆油方面：
外盤豆油期價走跌未對其造成打壓，黑龍江地區豆油市場行情繼續保持穩定。一級豆油報價7500-7750元/噸，價格保持節前水平；四級豆油報價多集中在6900-7000元/噸，價格堅挺。業內人士分析認為，受食用油消費旺季即將到來的影響，后期豆油市場價格走低的可能性不大，整體走勢將繼續延續牛市特征。
遼寧地區豆油市場走勢堅挺，供應壓力緩解。沈陽地區一級豆油報價7600元/噸，價格保持節前水平；四級豆油報價7300元/噸，價格堅挺。大連地區一級豆油報價7600元/噸，價格表現穩定；四級豆油價價7400元/噸，價格堅挺，貨源短缺。據悉，沈陽地區大豆原料供應不夠充足，豆油供應壓力相對不大，行情以平穩為主。不過，需求仍較為疲軟，豆油價格上漲受阻。
需求冷清，北京地區豆油市場行情振蕩。一級豆油報價集中在7550-7600元/噸，價格較節前下滑50元/噸；四級豆油報價7300元/噸，價格平穩，需求一般。豆油市場行情繼續表現疲軟，部分地區中間商拋售出貨、高位套現，加上目前豆油供應相對正常，而終端用戶備貨意愿謹慎，短期豆油市場價格波動。
天津地區豆油市場價格呈小幅回落走勢，油廠開工正常。一級豆油報價7550元/噸，價格較節前下滑30元/噸；四級豆油報價7300元/噸，價格企穩；毛豆油報價7240元/噸，價格堅挺。近期毛豆油到港集中，而周邊地區油廠及當地油廠開工正常，均對豆油市場形成打壓，在需求仍較疲軟情形下，不排除價格仍有振蕩。
市場缺乏有力消息拉動，河北地區豆油市場表現平淡。一級豆油報價7550元/噸，價格與節前持平；四級豆油報價多集中在7300-7350元/噸，價格穩定。豆油市場交投人氣略顯沉悶，庫存出貨進度遲滯，市場行情進入高位調整區間，后期不排除行情小幅波動。
山東地區豆油價格呈穩中有降格局，需求不理想。一級豆油報價多集中在7500-7600元/噸，價格較節前下滑100元/噸；四級豆油報價多集中在7350元/噸，價格走低50元/噸。近期，豆油市場成交人氣凝滯，多數中間商積極拋售前期低價庫存、在目前高位鎖定利潤，對市場帶來趨跌壓力；同時，近期外部市場運行方向不明朗，共同加重終端用戶的觀望心理。
張家港地區豆油市場行情有所下調，受外盤期價下滑打壓。一級豆油報價7650元/噸，價格較節前回落50元/噸；四級豆油報價7350-7400元/噸，價格下調50元/噸。缺乏利好因素支撐，目前豆油市場需求較為疲軟，中間商在高位的追漲備貨顯得謹慎。
寧波地區豆油市場價格走跌。一級豆油報價7650元/噸，價格較節前下滑50元/噸；四級豆油報價7400元/噸，價格走低50元/噸。目前，當地廠商節前集中備貨未啟動，由于今年油脂價格漲幅過猛，不少中間商擔心豆油高價位背后的高風險，目前暫未集中入市、大量備貨。
廣東地區豆油市場價格步入下滑通道。一級豆油報價多集中在7750元/噸，價格較節前走跌50元/噸；四級豆油報價7450-7500元/噸，價格堅挺。由于目前豆油市場需求情況欠佳，而外盤期價持續滑落，市場在缺乏利好因素情形下，豆油價格開始下調，短期仍將振蕩。
豆粕方面
本周，國內豆粕現貨市場在采購方春節前備貨的提振下，走出了低迷向下的格局。此次行情好轉是從元旦前一周開始的，一方面是由于前期豆粕價格持續下跌，業內對于節前的低價比較認可，另外一方面是由于飼料廠的備貨周期已至。
本周初成交情況的普遍好轉，使得豆粕報價持續穩定，實際成交價還有降價的空間，議價成交的比率較高，因此可以認為油廠提價是為了促進經銷商出貨。截至周日，國內豆粕現貨價格總體穩定，與上周同期相比漲跌互現，幅度在-50——+50元/噸不等，各地具體情況如下：
本周，黑龍江集賢地區豆粕報1960-2120元/噸；京津冀地區在2060-2200元/噸；遼寧地區在2080-2160元/噸；江浙地區在2100-2260元/噸；河南地區在2150-2270元/噸；山東地區2100-2240元/噸；廣西地區在2150-2300元/噸；廣東地區在2100-2200元/噸。
過去的一周，豆粕市場總體穩定，節后成交量呈下降趨勢，市場顯得比較平靜。分析認為影響本周豆粕價格走勢的主要原因如下：
1、國內外期價指引現貨向下
截止到1月5日的一周里，芝加哥期貨交易所（cbot）大豆期貨收盤暴跌，主要因為出口低迷，同時南美天氣有利于農作物生長，加上節日期間，基金的清倉炒作。國內連豆在連續上漲后出現回落，總體看，期貨市場為國內現貨市場提供了指引，至少提供了一定的心理支持。
2、年前飼企備貨周期采購相對集中 如今又步入低迷
由于飼料企業采購周期已過，自上周末開始多數地區成交情況好轉，局部地區稱成交非常好，這也使得一些地區油廠壓力得以釋放。
3、局部油廠壓力依然較大
據市場反映周內遼寧、華北、山東、江蘇等地區基本成交情況都不太好；前期華北地區成交情況較好，本周當地采購行為基本將近結束，油廠庫存基本沒有壓力；山東、江蘇地區油廠庫存壓力總體還是比較大的，局部廠家庫存無壓力。
4、飼料需求依然疲弱
從國內需求看，盡管目前國內的畜禽價格上漲，養殖利潤不錯，但養殖戶補欄并不積極，且生豬將陸續出欄，存欄量減少，導致國內豆粕需求繼續續保持疲弱。
11月中下旬國內多數飼料企業所備的豆粕庫存，可以用到12月中下旬，個別可以用到明年1月份，因此近期大部分飼料企業臨近新一輪采購周期，但是由于當前沿海地區部分油廠的豆粕庫存仍然相對充裕，因此這也是國內飼料企業采購積極性不高的主要原因之一。
12月份國內多數地區豬飼料銷售形勢較為清淡，多數地區禽飼料銷售形勢并未出現11月中旬的上升態勢，部分地區銷量與上月持平，其中一些地區生豬疫情的復發成為制約近期豬飼料銷量和豆粕實際消耗量的根本因素，而存欄量偏低的局面在短期內難以明顯緩解。
另外肉雞補欄整體形勢好于蛋雞，由于蛋雞養殖周期相對較長，因此多數業內人士預計蛋雞集中補欄可能出現在明年開春之后。但總體來看，節日效應仍將會對國內飼料需求起到進一步的提振，尤其是飼料企業的備貨動態值得關注。
5、后期豆粕供應將充足
從目前了解的情況看，油廠豆油庫存不多，隨著春節的到來，人們對糧油的需求將增長，因此壓榨廠可能還會大量收購大豆用于生產食用植物油，開機率的提高也將使得豆粕供應充足。
綜上所述，需求依然不是太好，短暫的需求好轉使得市場行情穩中向上，一旦失去支持，粕價上漲略顯無力，后市外盤走向將比較關鍵，有油廠看好后市，預計近期國內豆粕現貨價格將會逐漸趨穩，繼續在堅挺中尋找機會。
年后，國內豆粕價格受盤面下跌影響，市場采購積極性不強，觀望情緒再度濃厚，因此油廠出貨量受到影響，價格繼續以下跌為主。本周下跌幅度在20-50元/噸不等。目前美盤連盤繼續調整，整體弱勢格局未改，目前沒有調整企穩，基本面沒有發生好的改變，現貨市場采購不積極，需求偏差。預計明年1月船期的成本將會高達2900元/噸以上。
目前的粕價來說，以山東地區為例，油廠的銷售按目前理論大豆價格算是微小盈利，但是油廠前段時間結價在2700元左右，山東地區油廠東北豆到廠價格在2650元/噸，利潤還是很大的。豆油價格目前略有回調，但幅度不大，預計豆油后期仍然調整。
綜合以上因素，目前全國范圍內豆粕庫存數量較大，而市場需求仍不好，再加上油價較高，前期油廠壓榨數量龐大，而出貨卻不多，造成現在豆粕庫存積壓，油廠準備低價放量成交，以銷定利潤，減少庫存，然后再對市場價格作進一步的調整，因此從目前來看，油廠的漲價還是存在一定的困難，而如果盤面不配合的話，那么穩中小幅下調是主基調。
按照2800元／噸的大豆到岸成本，分銷價格是在2850元左右，油廠的獲利大都在100元左右的水平（理論上）。當然，油廠的實際進口成本以及加工成本有差異，以上的計算并沒有考慮這一點。
