上周五，美盤CBOT玉米、大豆期價暴漲，引領國際農產品期貨市場再掀牛市狂潮，提振國內豆油價格止跌回升、重返近年高位；不過，終端市場對油價再次上揚的反映平淡，多數中間商采取謹慎觀望的策略、繼續緩慢消化前期庫存，這對豆油市場帶來沖高回落的阻力。此外，今年以來，國內進口原料到港供應整體充裕，而豆粕市場價格跟盤全線大漲，油廠開工數量因而集中增多，這也對豆油市場的反彈空間形成抑制，預計短期內國內豆油價格將徘徊整理為主，具體情況現分析如下：
其一，終端追漲意愿謹慎，限制賣方繼續提價豆油銷售。進入1月份以來，國內油脂市場終端成交持續淡靜，貿易商、精煉油廠在節前的備貨采購進度遲緩，這主要是因為去年第四季度期間，豆油價格出現兩年多來的首次短線暴漲，中間市場環節已經在油價上漲的過程中囤積了一定庫存。同時，元旦之間，小包裝精煉食油價格飛揚，精煉廠備貨較為集中，也造成今年春節備貨力度明顯弱于往年。由此可見，目前，國內豆油市場需求面異常沉悶，油廠在高端價位的出貨情況不佳，限制著各地豆油行情跟漲外部市場的步伐，但賣方定價也難改頂部運行的堅挺格局。
其二，豆粕價格高位堅挺，油廠開工增多帶來市場銷售阻力。上周末至本周初，國內豆粕市場價格全面大漲，主要受到外盤期貨再次演繹強勁牛市的直接提振，盡管終端用戶的備貨采購仍顯謹慎，但油廠對豆粕的定價區間較前期普遍抬升150元/噸—200元/噸。如按目前的大豆入廠成本，以及下游產品的市場售價折算，沿海地區油廠的大豆壓榨利潤集中在250元/噸—300元/噸，東北油廠最高也超過200元/噸。
最后，期貨外盤再創新高，國內豆油價格仍將牛市調整。1月17日，CBOT主力3月大豆合約收盤價在722美分/蒲式耳，較上一交易日收高13.50美分/蒲式耳。同日，CBOT主力3月豆油合約收報28.97美分/磅，上漲18個基點。從技術面來看，上周五，今年的第一期USDA供需報告利多，由于新季大豆、玉米的產量預測值雙雙較上月調低，CBOT玉米期貨再創10年新高，對大豆及其制成品期貨也形成連帶提振。不過，值得注意的是，近日外盤拉升國內豆油行情跟漲，但基本面尚不足以支撐賣方繼續大幅提價，預計豆油現貨市場暫難重探去年高點。
綜上所述，近一周里，國內豆油市場需求持續不振，貿易商在節前的備貨力度較往年明顯偏弱，這對豆油價格的上漲形成理性抑制，預計油廠相關報價仍將區間整理。
