大豆：
本周國內(nèi)大豆價格表現(xiàn)為上揚，東北地區(qū)國產(chǎn)大豆上揚幅度再50－100元／噸，本地大豆庫存很少，主要是“食品豆”功能支持價格，主要是外省采購。油用大豆已經(jīng)很少。
本周進口大豆價格也出現(xiàn)了上揚，幅度要高于國產(chǎn)大豆，目前港口大豆成交價格在5050－5100元／噸，比上周上揚了100－150元／噸，港口大豆庫存雖然較高，但是市場局部地區(qū)大豆供應(yīng)不充足，市場對后期大豆到港數(shù)量依然存在一定的分歧，大豆價格本周人氣開始好轉(zhuǎn)，明顯的好于豆粕和豆油。
本周大豆價格總體上揚，其主要原因是：受上周末美國農(nóng)業(yè)部5月份供需報告利多的影響，給大豆價格帶來支持，尤其是美國農(nóng)業(yè)部公布的2008/09年度大豆供需平衡表，雖然調(diào)高了期末庫存，依然對大豆有利。
隨著美國農(nóng)業(yè)部2008/09年度大豆平衡表的公布，市場原來對大豆看空的心理有所好轉(zhuǎn)，目前已經(jīng)不太看空大豆，但是大多市場依然認為大豆依然處于弱勢。隨著時間的推移，后期大豆到港開始增加，局部供應(yīng)偏緊的局面將有所緩解，目前支持cbot大豆的因素主要是播種情況的不確定性，待玉米播種明朗后，大豆可炒作的因素也會減少，短期對大豆依然維持震蕩偏強的看法，但是追高須謹慎，更重要的是控制好倉位，不可追漲殺跌。
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地區(qū) |
類別 |
5月8日 |
5月15日 |
漲跌 |
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佳木斯 |
國產(chǎn) |
4800 |
4860 |
60 |
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哈爾濱 |
國產(chǎn) |
4900 |
5000 |
100 |
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沈陽市 |
國產(chǎn) |
4900 |
5000 |
100 |
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大連港 |
進口 |
4950 |
5100 |
150 |
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秦皇島 |
進口 |
4950 |
5100 |
150 |
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博 興 |
國產(chǎn) |
5000 |
5050 |
50 |
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上海港 |
進口 |
4900 |
5000 |
100 |
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青島港 |
進口 |
4900 |
5000 |
100 |
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張家港 |
進口 |
4900 |
5000 |
100 |
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黃埔港 |
進口 |
4900 |
5000 |
100 |
豆油：
本周國內(nèi)豆油波動頻繁，表現(xiàn)為先漲后略有下跌，但是最終大多地區(qū)比上周末價格上揚100－200元／噸，市場氣氛還是很差，主因是市場認為5、6月份將到港大量的豆油和棕櫚油，豆油目前預(yù)期到港是40萬噸左右，棕櫚油的到港預(yù)期更是大大高于往年水平。重要的是本周市場傳言四起，傳言油脂庫容不夠，終端消費不足，而且由于物價的上揚，導(dǎo)致終端購買力下降，等等這些都是對市場不利的因素，導(dǎo)致貿(mào)易商入市謹慎，遲遲不肯入市，彈性需求很少，對價格不利。據(jù)調(diào)查，油廠目前油脂庫存依然較大。
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主要港口 |
一級豆油 |
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四級豆油 |
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5月8日 |
5月15日 |
漲跌 |
5月8日 |
5月15日 |
漲跌 | |
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大連港 |
11800 |
12000 |
200 |
11400 |
11500 |
100 |
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天津港 |
11300 |
11450 |
150 |
11000 |
11200 |
200 |
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日照港 |
11300 |
11400 |
100 |
11000 |
11100 |
100 |
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張家港 |
11400 |
11400 |
0 |
11100 |
11100 |
0 |
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廣州港 |
11200 |
11200 |
0 |
10700 |
10700 |
0 |
棕櫚油：
和豆油相同，棕櫚油價格本周出現(xiàn)了一定的上揚，幅度在100－250元／噸，市場人氣還是偏差，相當(dāng)于豆油來講，棕櫚油價格雖然上揚，但是壓力比豆油更多，主要就是目前棕櫚油到港多，庫容不足的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，從期貨的走勢看棕櫚油和菜油有明顯偏弱的趨勢，而豆油則相當(dāng)較強。短期看棕櫚油偏弱的趨勢依然不容易改善，本周棕櫚油的上揚，更多的是受cbot豆油上揚的帶來，而且棕櫚油的上揚也是出于成本性的上揚。目前棕櫚油的進口成本普遍較高。
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港口 |
5月8日 |
5月15日 |
漲跌 |
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天津港 |
10000 |
10200 |
200 |
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日照港 |
10050 |
10300 |
250 |
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張家港 |
10150 |
10300 |
150 |
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廣州港 |
10150 |
10250 |
100 |
豆粕：
本周豆粕價格出現(xiàn)了較大幅度的上揚，而且上揚幅度較快，價格上揚了100－150元／噸，豆粕價格雖然大幅上揚，但是沿海地區(qū)豆粕的地區(qū)差異依然不明顯，本周初豆粕成交較好，這也是因為高報低走的緣故，到后期市場成交又開始清淡，四川地區(qū)的地震給豆粕的運輸也帶來一定困難，給市場一種需求減弱的心理壓力，目前豆粕局部供應(yīng)偏緊的局面依然沒有有效改善，但是市場終端主動采購意愿也不強。
本周國內(nèi)豆粕價格大幅上揚，其原因分析如下：
1、上周末美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的非常利多的大豆供需報告，對市場形成人氣，在cbot大豆大幅上揚的帶動下，國內(nèi)豆粕大幅上揚；
2、需求終端擔(dān)心價格上揚，而且?guī)齑娌淮蟮那闆r下，也開始了謹慎補庫行為，對價格形成一定支持；
從周四的情況看，現(xiàn)貨成交較差，終端繼續(xù)購買心理不強，但是從期貨市場看，連豆901和豆粕809依然表現(xiàn)較強，尤其是在豆粕有效供應(yīng)不足的情況下，但是隨著價格的上揚，市場分歧越來越大，預(yù)期下周初連豆和豆粕可能依然保持偏強的局面，謹慎操作，依然是強勢震蕩格局。
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黑龍江 |
遼寧 |
京津 |
山東 |
江蘇 |
浙江 |
廣東 |
廣西 |
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5月9日 |
3750 |
3720 |
3680 |
3650 |
3680 |
3680 |
3660 |
3760 |
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5月10日 |
3750 |
3720 |
3680 |
3650 |
3680 |
3680 |
3660 |
3760 |
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5月11日 |
3750 |
3720 |
3680 |
3650 |
3680 |
3680 |
3660 |
3760 |
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5月12日 |
3850 |
3820 |
3780 |
3760 |
3720 |
3750 |
3750 |
3820 |
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5月13日 |
3850 |
3820 |
3780 |
3760 |
3720 |
3750 |
3750 |
3820 |
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5月14日 |
3900 |
3870 |
3800 |
3800 |
3780 |
3800 |
3820 |
3850 |
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5月15日 |
3900 |
3870 |
3800 |
3800 |
3780 |
3800 |
3820 |
3850 |
二、壓榨利潤方面：
本周雖然豆粕價格出現(xiàn)了大幅的上揚，而豆油也出現(xiàn)了一定的上揚，但是進口大豆壓榨利潤依然保持下降的趨勢，油廠虧損加劇，這主要是因本周大豆的上揚幅度偏大的緣故，抵消了豆粕和豆油上揚帶來的利潤。具體表現(xiàn)在：
本周進口大豆的壓榨利潤表現(xiàn)為下降，按照5050－5100元／噸的進口大豆成本計算，大多沿海地區(qū)的壓榨利潤下降幅度在20－90元／噸（我們只是以當(dāng)日的價格計算，和實際利潤有一定差距），目前進口大豆壓榨都處于虧損狀態(tài)。各地的表現(xiàn)略有不同，大連地區(qū)虧損比上周加劇，幅度在20元／噸，目前大連地區(qū)的虧損在50元／噸左右，山東地區(qū)虧損在180元／噸左右，江蘇地區(qū)虧損在190元／噸左右，而廣東地區(qū)虧損最多在280元／噸左右，這和當(dāng)?shù)氐蛷浀亩褂蛢r格有關(guān)。
從我們跟蹤的國產(chǎn)大豆壓榨利潤的情況看，和進口大豆不同的是，國產(chǎn)大豆壓榨利潤出現(xiàn)了一定的上揚，但是依然普遍陷入虧損狀態(tài)，個別地區(qū)虧損還很大，具體情況是，黑龍江地區(qū)目前虧損110元／噸左右，比上周末上升70元／噸，這和當(dāng)?shù)囟蛊缮蠐P幅度較大有關(guān)；大連地區(qū)的虧損在140元／噸左右，而山東地區(qū)虧損最大在320元／噸左右，當(dāng)然目前本地國產(chǎn)大豆已經(jīng)基本退出壓榨，此壓榨利潤意義不大，這只是按照當(dāng)?shù)氐拇蠖箖r格計算。
本周國產(chǎn)和進口大豆壓榨利潤趨勢不同，主因是國內(nèi)食品大豆需求導(dǎo)致國產(chǎn)大豆價格堅挺，而進口大豆價格隨美豆?jié)q跌更明顯，因素利潤變化也更明顯，從目前情況看，豆類短期劇烈波動的局面不會改變，而進口大豆和美盤聯(lián)動性強，豆油和豆粕更是受制于國內(nèi)市場，如果美盤大豆繼續(xù)保持強勢的話，預(yù)計進口大豆壓榨利潤虧損會加劇。期貨操作上，要主要盤面可能出現(xiàn)的油廠套保機會。
（油廠的實際大豆進口成本以及加工成本有差異，我們采集的數(shù)據(jù)只是以當(dāng)日的市場價格為準(zhǔn)，并且沒有考慮因為技術(shù)進步而導(dǎo)致的加工費用的降低。）
