大豆：
本周（截止到7月11日的一周）國內(nèi)大豆價(jià)格走勢出現(xiàn)分歧，表現(xiàn)為國產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)中上揚(yáng)，而進(jìn)口大豆價(jià)格則出現(xiàn)了下跌。國產(chǎn)大豆的漲幅在20－60元／噸，目前哈爾濱地區(qū)油用大豆收購在5340元／噸左右，本周雖然大豆價(jià)格走高，豆粕和豆油價(jià)格走低，但是因?yàn)橛蛷S仍然有壓榨利潤，而且后期國產(chǎn)大豆更少，油廠依然收購，目前黑龍江本地大豆壓榨利潤依然較好。
和國產(chǎn)大豆上揚(yáng)不同的是，進(jìn)口大豆價(jià)格出現(xiàn)了下跌，下跌幅度在100元／噸左右。預(yù)計(jì)7月份大豆到港數(shù)量在300萬噸左右，這個(gè)數(shù)字應(yīng)該是正常偏低的。
本周國產(chǎn)大豆價(jià)格走勢出現(xiàn)分歧，主要是和各自的供需面有關(guān)，黑龍江國產(chǎn)大豆上揚(yáng)，主要是國產(chǎn)大豆后期供應(yīng)的缺乏，而進(jìn)口大豆價(jià)格下跌，主要是受cbot大豆周初出現(xiàn)大幅調(diào)整的影響，在進(jìn)口大豆有較好的利潤情況下，價(jià)格出現(xiàn)了下跌。
在本周國內(nèi)大豆供需面平淡的情況下，影響市場的主導(dǎo)因素是cbot大豆的走勢，本周初由于美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，帶來了cbot大豆的大幅下跌，而且阿根廷罷工結(jié)束的消息也給市場帶來了心理壓力，但是總體認(rèn)為本周cbot大豆的調(diào)整是多頭獲利平倉盤的打壓，和市場為了規(guī)避周末的月度報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的平倉行為。
本周對市場影響最大的因素就是7月份的供需報(bào)告，從報(bào)告前各分析機(jī)構(gòu)的預(yù)測情況看，市場紛紛預(yù)計(jì)報(bào)告利多，利多的主要表現(xiàn)在對2008／09年度大豆期末庫存的調(diào)整上，市場預(yù)測的平均值為1.39億蒲式耳，比上月美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告的1.75億蒲的水平大幅降低，目前市場對此報(bào)告充滿了太多的期望，但是有一點(diǎn)需要市場注意的是，那就是市場太多的關(guān)注了供應(yīng)減少帶來的庫存下降，而沒有關(guān)注美國需求的可能放緩，從美國農(nóng)業(yè)部的5－6月份的供需報(bào)告看，目前美國不盈利的養(yǎng)殖很可能會削減需求，這是影響市場很大的不確定性因素，從目前的數(shù)據(jù)看，后期應(yīng)該有調(diào)整需求的可能，問題是什么時(shí)候調(diào)整，預(yù)計(jì)在美豆上市前調(diào)整需求的可能性比較小。如果月度供需報(bào)告不像市場預(yù)期的那樣利多，美豆7月可能會迎來階段性的回調(diào)。
豆油：
本周國內(nèi)豆油現(xiàn)貨價(jià)格最終表現(xiàn)為下跌，下跌幅度在50－400元／噸，豆油的地區(qū)差異有所放大，從了解的情況看，市場對短期內(nèi)豆油后市依然不看好，其主要原因一是，目前油廠豆油充足，而終端消費(fèi)一般，二是由于2008年市場各方對豆油紛紛看好，囤積行為嚴(yán)重，而且購買的棕櫚油數(shù)量也較大，目前港口和國儲有大量的油脂供應(yīng)，對整個(gè)油脂市場信心的恢復(fù)不利。豆油短期壓力依然較大，后期依然是弱勢為主，油廠只是對第四季度的豆油看好。
棕櫚油：
棕櫚油價(jià)格本周表現(xiàn)較弱，和豆油走勢有些相似，頻繁波動(dòng)最終下跌，總體目前國際棕櫚油市場同樣面臨著庫存增加的壓力，而且國內(nèi)的棕櫚油數(shù)量更大，在整個(gè)油脂仍處于疲弱狀態(tài)的情況下，棕櫚油也難以走出獨(dú)立行情，預(yù)計(jì)后期棕櫚油依然是弱勢為主。
豆粕：
本周豆粕價(jià)格先跌后漲，總體下跌，地區(qū)不同下跌幅度在40－200元／噸，東北地區(qū)相對抗跌性較強(qiáng)，由于本周初豆粕價(jià)格出現(xiàn)了大幅而急速的下跌，導(dǎo)致市場成交不好，但是隨著周三開始連粕市場的上揚(yáng)，又拉動(dòng)了價(jià)格有所回升，隨著價(jià)格的跌漲，豆粕成交周三也出現(xiàn)了放量成交。目前終端市場對高昂的豆粕態(tài)度比較矛盾，一方面不看跌，但是另外一個(gè)方面也害怕出現(xiàn)了2004年的暴跌行情，不敢大量入市，目前中間商庫存依然較少。
豆粕在4－6月份是豆類中最強(qiáng)的品種，主要是受阿根廷罷工導(dǎo)致的其豆粕出口減少，進(jìn)而市場對美國豆粕需求增加的影響，但是另外一個(gè)方面也要看到，國內(nèi)豆粕的基本面還是偏強(qiáng)的，主要原因一是國內(nèi)棉粕供應(yīng)較少，市場對蛋白飼料的需求只能依賴于豆粕，二是今年油菜籽收購速度緩慢，而且由于油脂庫存的龐大，油菜籽廠家生產(chǎn)不積極，導(dǎo)致菜粕供應(yīng)量也不充足，市場對菜粕的需求同樣轉(zhuǎn)移導(dǎo)豆粕上，三是，從需求方面來說，今年豬的恢復(fù)比預(yù)期的要快，主要體現(xiàn)在母豬的存欄比去年同期出現(xiàn)了大幅的增加，有的地區(qū)母豬存欄已經(jīng)同比增加1倍，但是育肥豬存欄尚不足，這需要一個(gè)過程，預(yù)計(jì)第三季度需求會持續(xù)的增長，這增加了市場對豆粕后市看多的信心。
目前豆粕也面臨著一個(gè)方向選擇，雖然本周出現(xiàn)了回調(diào)，但是依然表現(xiàn)較強(qiáng)，就是因?yàn)槠溆袠O強(qiáng)的基本面支持，另外，油廠的豆粕庫存也比前期有了一定的回升，豆粕目前面臨一定的壓力，目前豆粕的方面更多的是靠美豆的影響，周末報(bào)告對其走勢起到較強(qiáng)的作用。目前市場普遍認(rèn)為，如果豆粕在報(bào)告后出現(xiàn)調(diào)整的話，那么豆粕可能會面臨更強(qiáng)的一波行情，目前豆粕操作需謹(jǐn)慎，暫時(shí)短線操作為主。
二、壓榨利潤方面：
本周豆粕、豆油和大豆價(jià)格穩(wěn)中下跌，拉動(dòng)了壓榨利潤的下滑，但是油廠的壓榨利潤依然較好。具體表現(xiàn)在：
按照5400－5450元／噸的進(jìn)口大豆成本計(jì)算（實(shí)際上油廠的進(jìn)口大豆成本差別較大），大多沿海地區(qū)的壓榨利潤下跌幅度在60－120元／噸（我們只是以當(dāng)日的價(jià)格計(jì)算，和實(shí)際利潤有一定差距），目前進(jìn)口大豆壓榨盈利較高，進(jìn)口大豆盈利水平的地區(qū)差異有所放大，目前的利潤在170－320元／噸，主要原因是各地的豆粕和豆油的價(jià)格差異加大。大連地區(qū)的壓榨利潤在320元／噸左右，和上周基本持平，目前大連地區(qū)的壓榨利潤依然是最好，山東地區(qū)本周壓榨利潤出現(xiàn)了下跌，幅度在120元/噸左右，目前盈利在200元／噸，江蘇地區(qū)比上周盈利下降了60元／噸左右，目前盈利在220元／噸左右，而廣東地區(qū)利潤下降的幅度在90元／噸，目前盈利在170元／噸左右。
從我們跟蹤的國產(chǎn)大豆壓榨利潤的情況看，國產(chǎn)大豆壓榨利潤也出現(xiàn)了下降，下跌幅度地區(qū)差異較大，在40－80元／噸，目前國產(chǎn)大豆都處于壓榨盈利狀態(tài)，具體情況是，黑龍江地區(qū)本周盈利最大，目前利潤在200元／噸左右，比上周末下降了60元／噸左右，大連地區(qū)的盈利在180元／噸左右，比上周下降了40元／噸左右，而山東地區(qū)盈利最小，在90元／噸左右，比上周下降了80元／噸左右。
本周國產(chǎn)和進(jìn)口大豆壓榨利潤雖然出現(xiàn)了下跌，但是考慮到油廠的大豆進(jìn)口成本普遍不會超過5200元／噸，甚至有的不會超過5000元／噸，因此油廠的利潤還是很豐厚的，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油廠壓榨利潤還是處于較高的狀態(tài)。
（油廠的實(shí)際大豆進(jìn)口成本以及加工成本有差異，我們采集的數(shù)據(jù)只是以當(dāng)日的市場價(jià)格為準(zhǔn)，并且沒有考慮因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步而導(dǎo)致的加工費(fèi)用的降低。）
