大豆：本周國內大豆價格總體穩定，個別有所下跌，由于豆粕和豆油價格的大幅下跌，油廠收購積極性減弱，市場觀望心理很強，本周港口大豆價格也出現了下跌，跌幅在100 元／噸左右，據市場人士透露，港口大豆基本沒有成交，市場觀望氣氛非常濃重。

    本周國內大豆價格下跌，主要還是受CBOT 大豆下跌的影響，本周由于CBOT 大豆價格出現了大幅的調整下跌，主要原因還是國家石油價格的調整和播種區天氣總體利于大豆生長的影響，另外，阿根廷罷工結束也給市場帶來很大的心理影響，雖然阿根廷的大豆出口從來沒有實質的受到影響。本周國際大豆價格出現了大幅下跌，但是國內現貨跌幅較小，但是其短期的弱勢格局已經基本成立，后期大豆還是要關注美國大豆產區的天氣變化情況，目前在需求減少的情況下，如果天氣有利于供應增加的情況下，會對大豆形成巨大的壓力，更大的關注點在于，目前的國內外市場作多的人氣已經受到了很大的壓制，尤其是石油，基金多單離場嚴重，期貨市場資金離場嚴重，市場人氣短期很難恢復。大交所宣布今年國產大豆產量增加在250 萬噸左右，而且種植成本在4100 元／噸，這會給市場心理蒙上一層陰影，總體感覺目前是該考慮農產品牛市是否會繼續維持，如何延續的問題了。

    豆油：本周國內豆油現貨價格最終表現為下跌，下跌幅度在450－900 元／噸，豆油的地區跌幅差異有較大，主要是東北地區相對抗跌，也沒有棕櫚油帶來的壓力，本周豆油價格出現了大幅的下跌，除了受到國際石油價格下跌，影響整個生物燃料市場外，本周國內市場自身的壓力也表現的比較凸出，一個是國內油脂供應的龐大，而且油廠近期生產積極，更是加大了油脂的庫存，另外本周也出現了大型外資企業主動降價的行為，同時，國內市場傳言國家有繼續打壓油脂價格的行為，而且可能打壓的幅度還比較大，對市場心理也產生了很大的壓力。油脂市場依然保持看空的思路。本周豆油已經跌破了3 月份豆油調整的低點，而且跌破了萬元關口，油脂的弱勢可見一斑。

    棕櫚油：棕櫚油價格本周表現較弱，和豆油走勢有些相似，較上周下跌1150－1300 元／噸，本周棕櫚油價格大幅下跌，主要也是受整個環節油脂壓力較大的影響，除了受石油價格和國內豆油的下跌外，本身國際棕櫚油庫存也呈現增加的態勢，導致馬來西亞棕櫚油價格大幅下跌，給國內帶來了更多的壓力，而且本周有大型外資油廠主動打壓棕櫚油價格，因此棕櫚油價格出現了比其它油脂更大的跌幅。棕櫚油依然保持偏空的思路，但是急跌后需要主要調整倉位，注意操作策略。

    豆粕：本周豆粕價格總體表現為大幅下跌，跌幅在200－260 元／噸，市場成交量較上周相差較大，市場恐慌心理加劇，部分貿易商陷入十分被動的狀態，市場對后市產生了很大的分歧。本周豆粕的下跌依然是受美豆價格持續大幅下跌的影響，據市場人士反映，雖然豆粕價格出現了大幅的下跌，因為往年的7－8 月份都是豆粕銷售的淡季，所有成交較差，而且有的終端和貿易商經過前期的囤積，現在屬于消耗庫存階段，而且采購的步伐放緩，油廠6 月份銷售了大量的豆粕，也給7 月份的銷售帶來了一定的壓力，另外，雖然豆粕價格大幅下跌，銷售不暢，但是油廠生產依然正常，這是因為目前價格雖然大幅下跌，但是因為油廠的大豆成本較低，目前油廠實際上虧損的并不多，油廠的生產積極會對后市帶來一定的壓力。

    本周豆粕雖然大幅下跌，尤其是到了周后期，市場出現了分歧，很多人士依然認為豆粕的牛市基礎依然成立，目前只是受到階段性的壓力，建議改變這種心理，因為從美豆的平衡表來看，不確定的因素是對大豆單產水平的擔憂及8 月份供需報告是否會修正美豆的播種面積，但是另外一個方面也要看到，2008／09 年度，對大豆的實質性支持的需求并不好，這很可能成為第四季度壓制豆粕價格的因素，尤其是美國市場，目前操作還是以短線為主，更多的選擇逢高空的思路。

    　二、壓榨利潤方面：

    本周豆粕、豆油大幅下跌的情況下，拉動了壓榨利潤的下滑，油廠理論壓榨利潤大幅縮水，而且大多數地區出現了壓榨虧損的局面。具體表現在：按照5400－5450 元／噸的進口大豆成本計算（實際上油廠的進口大豆成本差別較大，目前應該不高于5400 元／噸），大多沿海地區的壓榨利潤比上周下跌幅度在360－380 元／噸（我們只是以當日的價格計算，和實際利潤有一定差距），目前進口大豆壓榨出現大幅虧損，進口大豆虧損的地區差異較大，目前的虧損在100－320 元／噸，主要原因是各地的豆粕和豆油的價格差異加大。大連地區的壓榨虧損在100 元／噸左右，比上周降低360 元／噸，目前大連地區是虧損最少的，山東地區本周壓榨利潤出現了下跌，幅度在360 元/噸左右，目前虧損在250 元／噸，江蘇地區比上周盈利下降了360 元／噸左右，目前虧損在270 元／噸左右，而廣東地區利潤下降的幅度在380 元／噸，目前虧損在320 元／噸左右，是虧損最大的地區，主因是本地豆粕和豆油價格都偏低。

    從我們跟蹤的國產大豆壓榨利潤的情況看，國產大豆壓榨利潤也出現了下降，下跌幅度地區差異較大，在180－250 元／噸，目前國產大豆壓榨局部已經全部出現了虧損，具體情況是，黑龍江地區本周盈利下降了180 元／噸，目前虧損在90 元／噸左右，大連地區目前的虧損在180 元／噸左右，比上周下降了240元／噸左右，而山東地區目前虧損在300 元／噸左右，比上周下降了200 元／噸左右，當然本地基本已經沒有國產大豆壓榨。

    壓榨利潤已經出現了連續三周的下跌，本周跌幅還較深，從盈利過渡到虧損狀態，當然我們計算的是當日現貨價格，但是實際上進口大豆的成本一般不超過5000 元／噸，因此，進口大豆壓榨實際仍沒有處于虧損狀態，這也是近期油廠生產積極的原因之一。壓榨利潤在經過連續3 周的大幅下跌后，下周市場有望跌勢緩和，仍有下跌的可能。

    （油廠的實際大豆進口成本以及加工成本有差異，我們采集的數據只是以當日的市場價格為準，并且沒有考慮因為技術進步而導致的加工費用的降低。）