2008年10月20日，筆者和研發(fā)部同事陳朝國(guó)在機(jī)構(gòu)部王春泉的帶領(lǐng)下，對(duì)天門當(dāng)?shù)氐哪臣Z油公司進(jìn)行訪問。該企業(yè)的張經(jīng)理熱情接受我們的采訪，對(duì)我們的問題知無不答，給我們了解當(dāng)?shù)氐膲赫テ髽I(yè)的生存狀況提供了極大的幫助。
壓榨規(guī)模擴(kuò)大：該企業(yè)在今年進(jìn)行了生產(chǎn)擴(kuò)建，每年可以壓榨菜油3到4萬噸。一般是一年生產(chǎn)10個(gè)月，其中菜籽油生產(chǎn)4個(gè)月，棉籽油生產(chǎn)6個(gè)月，去年加工菜籽1至2萬噸，棉籽5至6萬噸，而全年加工共7萬余噸。
天門地區(qū)壓榨能力的大大超過當(dāng)?shù)氐牟俗旬a(chǎn)量，今年當(dāng)?shù)氐牟俗旬a(chǎn)量為8萬噸左右，棉籽產(chǎn)量超過10萬噸。但如果天門的四大油廠全線開工，僅僅一個(gè)月即可將所有的菜籽加工完，即使加上臨近的漢川地區(qū)的油菜籽，也不能滿足全部企業(yè)的加工能力。
高價(jià)收購(gòu)菜籽：該企業(yè)由于生產(chǎn)擴(kuò)建，耽誤了一些時(shí)間，所以在收購(gòu)季節(jié)開始后一個(gè)月才進(jìn)行收購(gòu)。今年一共收購(gòu)了4400噸油菜籽，其中在2.62元/斤左右收購(gòu)了總數(shù)的大部分，最后在2.20元/斤左右又收購(gòu)了一小部分，這樣平均下來成本在2.50元/斤左右，折合成本大約在11800元/噸。
整個(gè)天門地區(qū)今年的收購(gòu)情況基本上和該廠差不多，由于前期油價(jià)高漲，許多企業(yè)看好后市，紛紛高價(jià)收購(gòu)油菜籽，甚至出現(xiàn)了搶購(gòu)的情況，再加上有些農(nóng)民的惜售和部分中間商的囤貨使得價(jià)格一度處于高位，而天門很多壓榨企業(yè)基本上就在2.50元/斤這個(gè)較高的價(jià)位收購(gòu)了大部分的油菜籽。由于現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格劇烈下跌，菜籽收購(gòu)價(jià)跌至1.4元/斤到1.5元/斤，因此收購(gòu)基本停止，現(xiàn)在大約還有10%左右的菜籽在中間商和農(nóng)民手里。
銷售不暢，庫(kù)存增加：今年該糧油公司收購(gòu)的4400噸菜籽還有大約1500噸左右未加工，原因就是榨出的菜油銷售不暢，大量積壓，積壓量為1300噸，從而無法再進(jìn)行新的加工。為了能夠騰出資金收購(gòu)棉籽，該公司近期曾今試圖以8000元/噸出售一批菜油，但交易未果。而菜粕的銷售情況卻相當(dāng)不錯(cuò)，所有的菜粕以2470元/噸的價(jià)格全部售完。大量菜油和資金的積壓現(xiàn)在已經(jīng)影響到接下來的棉籽的收購(gòu)，現(xiàn)在棉籽的收購(gòu)價(jià)格由剛開始的1.30/斤迅速下跌到0.75元/斤；而棉粕作為生豬的飼料，也由于生豬價(jià)格的回落而下跌到1900元/斤。去年該企業(yè)銷售了菜油3000余噸，棉油2000余噸，銷售額大約5700萬。
天門地區(qū)主要的壓榨企業(yè)在這次油價(jià)急速下跌的過程中都出現(xiàn)了大量積壓的問題，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，不算小的加工企業(yè)，該地區(qū)的幾大糧油企業(yè)積壓接近兩萬噸，給資金的運(yùn)轉(zhuǎn)帶來了極大的問題。
企業(yè)成本上升：今年在國(guó)內(nèi)外通貨膨脹的影響下，能源、輔料以及人工等都出現(xiàn)了不同程度的大幅上漲。每加工1000噸菜籽約需要3噸左右的溶劑油，今年溶劑油的價(jià)格為8300元/噸，而去年同期的價(jià)格為5000多元，最低時(shí)僅僅2800元。
由于煤炭的價(jià)格過高，且為了適應(yīng)環(huán)保的需要，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)主要的燃料是稻谷殼，去年稻谷殼的價(jià)格最低是40元/噸，最高也不過150元/噸，但今年價(jià)格完全不同了，平均大約250元/噸，最高是360元/噸。
今年的人工費(fèi)用也出現(xiàn)了上漲。去年當(dāng)?shù)匾粋€(gè)雇工的價(jià)格為30元/天，而今年是45元/天，農(nóng)村臨工的價(jià)格更高，大約是80元/天，如果是熟練工，大約是一天100元。
貸款資金壓力重：該糧油公司今年貸款2400萬，從農(nóng)發(fā)行貸款1500萬，利息是在年息7.47的基礎(chǔ)上上浮10%。其余的貸款來自信用社和農(nóng)行，其中信用社的年息為10.8%，農(nóng)行的年利息是9%。往日企業(yè)在資金使用上采用盡量快收快榨，短期拖欠貨款等形式加快資金的使用效率，一般可以將貸款使用金額擴(kuò)大到4倍，均攤下來每斤菜籽的收購(gòu)價(jià)上漲了2分錢，在企業(yè)可以承受范圍內(nèi)。但今年由于銷售的不振以及產(chǎn)品的積壓，大量資金被占用，無法活動(dòng)，因此利息負(fù)擔(dān)成為企業(yè)現(xiàn)在最頭疼的一個(gè)問題。初步估計(jì)，現(xiàn)在5個(gè)月的利息就相當(dāng)于在收購(gòu)價(jià)格上增加了8分錢，如果行情繼續(xù)如此下去，明年5月貸款到期時(shí)，利息造成的成本上漲將達(dá)到一個(gè)驚人的數(shù)字。屆時(shí)，將會(huì)有大量的企業(yè)因還不起貸款而倒閉，銀行也將出現(xiàn)大量的壞賬。
綜上所述，天門油脂加工企業(yè)現(xiàn)在面臨的問題多多，主要有：產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格過分低于收購(gòu)成本，造成積壓；產(chǎn)品的積壓造成資金流動(dòng)性不足，利息壓力過重；現(xiàn)金流斷裂，無法展開對(duì)棉籽的收購(gòu)等。
究其原因主要有：①錯(cuò)誤分析了油脂價(jià)格的走勢(shì)，認(rèn)為植物油價(jià)格還要進(jìn)一步上漲；②由于錯(cuò)誤判斷了形勢(shì)，造成在菜籽收購(gòu)中對(duì)原料的搶購(gòu)，甚至是惡意競(jìng)爭(zhēng)；③惡意的搶購(gòu)造成菜籽的質(zhì)量下滑，影響了出油率，增加了成本消耗；④地方盲目擴(kuò)大壓榨能力造成壓榨能力過剩；⑤對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)不足，無法合理使用兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格體系判斷市場(chǎng)走勢(shì)，并在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
最后，張經(jīng)理也提到了一些解決企業(yè)當(dāng)前困境的辦法，希望相關(guān)的貸款銀行能夠在利息上做些調(diào)整，或者能夠適當(dāng)延期還款，給企業(yè)一個(gè)喘息的機(jī)會(huì)。同時(shí)，也希望政府能夠通過減免稅款以及增加菜籽收儲(chǔ)等方式幫助企業(yè)度過難關(guān)。
——鐘祥地區(qū)
10月21日，筆者和研發(fā)部同事陳朝國(guó)在機(jī)構(gòu)部王春泉的帶領(lǐng)下，對(duì)鐘祥地區(qū)油菜籽生產(chǎn)加工情況做了調(diào)查。在當(dāng)天的調(diào)查中，我們?cè)L問對(duì)象有小型的地方壓榨企業(yè)，私人油坊和種植油菜的當(dāng)?shù)剞r(nóng)民。
壓榨業(yè)：
鐘祥地區(qū)一年大約收油菜籽40萬噸，含油量平均在35到36個(gè)，當(dāng)?shù)刂饕氖召?gòu)壓榨企業(yè)是中糧，其余的大部分是中小型的壓榨企業(yè)，產(chǎn)量無法與中糧相比。而且鐘祥地區(qū)的菜籽還有相當(dāng)大的部分被外地企業(yè)收購(gòu)。
王氏糧油貿(mào)易公司（化名）生產(chǎn)能力是18,000噸，去年壓榨了13,000噸油籽，其中油菜籽5000噸；王三油坊（化名）只壓榨油菜籽，去年壓榨了6萬斤，約30噸。
今年菜籽的收購(gòu)價(jià)格比較高，王氏糧油均價(jià)在2.6元/斤，王三油坊的收購(gòu)平均達(dá)到2.7元/斤，而當(dāng)?shù)氐膬r(jià)格最高曾達(dá)到2.9元/斤，在當(dāng)?shù)刂饕獕赫テ髽I(yè)中，平均收購(gòu)價(jià)最高的達(dá)到了2.85元/斤。按照當(dāng)?shù)氐挠筒俗训膭t算方式，100斤菜籽加工成35斤半油，60斤粕，其中加工費(fèi)為6到8元，2.85元/斤的菜籽要菜油達(dá)到12500元/噸左右才有利潤(rùn)。
現(xiàn)在王氏糧油菜籽還庫(kù)存3、4百噸，菜油有1000多噸；王三油坊的主要問題是有菜籽4萬斤的積壓，壓榨的菜油有6000斤，由于作坊壓榨銷售比較靈活，所以菜油在6.5至6.8元賣了4000斤，但還是有2000斤菜油的積壓。現(xiàn)在每天僅靠零售20至30斤，零售價(jià)為5到5.5元。
菜粕今年的銷售情況較好，王氏糧油在前期以2400到2500元賣掉大部分菜粕，還剩不到500噸，銷路近期基本上沒有什么問題，但價(jià)格有所下降，不足2300元。王三油坊產(chǎn)生菜粕一萬三千斤，基本上以每斤1.1元到1.2元賣完，而往年的價(jià)格僅為一斤0.6元。
今年除原材料外，其他的費(fèi)用增加也比較多。電費(fèi)今年上漲了0.1元多，波峰段的電價(jià)為0.825元/度，波谷段的價(jià)格為0.62元/度，對(duì)于日夜生產(chǎn)的王氏糧油，均攤下來價(jià)格為0.7元/度，而王三油坊只在白天的波峰段加工。壓榨企業(yè)燃料主要是谷殼，今年谷殼平均每噸260元，而去年僅80元，漲幅較大，而小油坊壓榨只用電力。溶劑油今年的漲價(jià)也比較厲害，去年平均一噸5000多元，今年最高達(dá)到9300元，現(xiàn)在有所回落，也有8000多元。由于王氏糧油的壓榨設(shè)備較為陳舊，消耗溶劑油為千分之八。
收購(gòu)的菜籽的資金主要靠自籌，當(dāng)?shù)剞r(nóng)發(fā)行的貸款比較難申請(qǐng)到。王三油坊主要是從親戚朋友那里借了周轉(zhuǎn)資金6萬多，由于資金量不大，關(guān)系較好，基本上不用付利息。而王氏糧油從信用社貸款90萬，利息為11.94%，其余800多萬靠自籌，利息不等，在10%到12%之間。自籌資金容易面臨被撤資的風(fēng)險(xiǎn)，由于近期行情的不穩(wěn)定，已經(jīng)有大約100萬資金被抽走。
今年收購(gòu)的菜籽質(zhì)量也不是很好。除了生長(zhǎng)期的一些原因外，還有由于市場(chǎng)的搶購(gòu)，菜籽收購(gòu)前有些應(yīng)該處理過程被簡(jiǎn)化，使得油菜籽含雜質(zhì)較高。
現(xiàn)在停工對(duì)壓榨企業(yè)的壓力非常大，停工一個(gè)月將損失10到15萬，還要隨時(shí)防止菜籽的燒倉(cāng)，當(dāng)?shù)負(fù)p失最重的企業(yè)已經(jīng)過千萬。
對(duì)于后市，他們表現(xiàn)出更多的無奈，只是說大約到春節(jié)前將手上的存貨銷售光，價(jià)格只能是看一步，走一步。而國(guó)家2.2元的收購(gòu)保護(hù)價(jià)是否能提振油價(jià)，保護(hù)中小菜油壓榨企業(yè)，他們很期望，但也很懷疑。
農(nóng)民：
在當(dāng)?shù)毓P者還走訪了幾個(gè)農(nóng)民，今年的收成大約一畝有三四百斤油菜籽，在油菜籽收購(gòu)初期，菜籽的價(jià)格一路飛漲，短短的時(shí)間就從2.4元漲到了最高的2.9元一斤，其中高價(jià)收購(gòu)的多是中小的壓榨企業(yè)，而且收購(gòu)時(shí)對(duì)質(zhì)量也不是很嚴(yán)格，中糧的收購(gòu)并沒有往年那么多，質(zhì)量要求也高一些。
當(dāng)?shù)剞r(nóng)民部分在2.6元左右賣掉了，而當(dāng)價(jià)格上漲到2.8元以上時(shí)，反而增加了農(nóng)民惜售的情緒，心里把收購(gòu)價(jià)格看到了一斤3元以上。而且正好要趕下一季作物，所以積壓了一部分，結(jié)果沒有想到這次下跌這么迅速。現(xiàn)在菜籽價(jià)格為不足2元一斤，農(nóng)民基本上不賣了。對(duì)于2.2元的保護(hù)價(jià)，他們表示猶豫，但一些收購(gòu)商估計(jì)2.2元農(nóng)民還是可以接受的，只是由于前期的價(jià)格過高，未售出的農(nóng)民有一定的失落感，所以才會(huì)有些猶豫。從種植成本考慮，不算人工，大約每斤不超過1.1元，如果是租的地，再加上人工，大約是1.6元/斤。
現(xiàn)在在農(nóng)民及中間商手里的菜籽還有不少，分布也不均，有的大隊(duì)甚至還有80%的油菜籽沒有被收購(gòu)，平均下來估計(jì)有40%。
農(nóng)民希望國(guó)家能夠以收儲(chǔ)的形式收購(gòu)他們手里油菜籽，而當(dāng)?shù)仄髽I(yè)還希望政府和銀行在政策和貸款上給予支持。
——襄樊地區(qū)
筆者昨日與同事張娟在襄樊營(yíng)業(yè)部付經(jīng)理的陪同下驅(qū)車拜訪襄樊地區(qū)的一家大型油脂加工企業(yè)，在和該公司的總經(jīng)理交談以后，感受頗多。在前幾天的調(diào)查中，我們看到的主要是大小油脂加工企業(yè)在這次菜油的劇烈下跌中損失慘重，庫(kù)存大量積壓，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)失靈，不少企業(yè)瀕臨破產(chǎn)邊緣，苦苦等待行情的好轉(zhuǎn)，無奈又無助。可是這家企業(yè)卻與眾不同，公司的主要負(fù)責(zé)人以及銷售部門的人對(duì)期貨非常熟悉，在這一次下跌中不僅沒有損失，還有些盈利，在市場(chǎng)一片蕭條之中依然每天保持著幾百噸的銷售量。
該企業(yè)在襄樊地區(qū)屬于大型壓榨企業(yè)，在這次菜籽收購(gòu)中，他們最高時(shí)收購(gòu)價(jià)格為2.8元/斤，平均下來以大約2.6元/斤的價(jià)格收了43,000噸菜籽，折算下來，平均菜油的成本每噸在11,700元到11,800元之間。現(xiàn)在這些菜籽還剩三四千噸，榨成菜油10,000噸，現(xiàn)在菜油基本上已經(jīng)銷售一空，均價(jià)在11,000左右，而菜粕基本上也已2500元/噸銷售一空。單從榨油上面來看，該企業(yè)小有虧損。
但是該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上比較具有全局的觀念，對(duì)期貨功能的認(rèn)識(shí)非常到位，在收購(gòu)菜籽的同時(shí)已經(jīng)在期貨上進(jìn)行了部分的賣保。在現(xiàn)貨價(jià)格還高于12,000時(shí)，他們根據(jù)國(guó)際金融形勢(shì)，審時(shí)度勢(shì)的認(rèn)為油類價(jià)格不會(huì)一直維系在這么高的價(jià)位，判斷未來的價(jià)格會(huì)下跌，甚至?xí)?0,000以下。基于這種判斷，該企業(yè)及時(shí)的賣掉手中的存貨，并在期貨上加大了套保的力度。隨著期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的一路飛流直下，該企業(yè)在期貨上獲得了回報(bào)。更值得稱贊的是，該企業(yè)在套保成功后及時(shí)平倉(cāng)，沒有將看空頭繼續(xù)持有下去。看起來似乎后面的一波更猛烈的下跌他們沒有抓住，但這更加顯示出該企業(yè)在套保操作上目標(biāo)明確，方法熟練，不貪一時(shí)小利，著眼長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。
在基本銷售完自己的存貨后，該企業(yè)利用期貨的期現(xiàn)價(jià)差，做起了菜油貿(mào)易。他們和主要的菜油貿(mào)易商利用期貨的價(jià)格定價(jià)，只要是對(duì)方出的現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格600至800元，他們就立刻將現(xiàn)貨賣掉，而在期貨上買入近月合約，屆時(shí)交割即可。特別是在今年七八月份，現(xiàn)貨價(jià)格還在11,000元時(shí)，期貨價(jià)格已經(jīng)跌破萬元，該企業(yè)抓住這個(gè)時(shí)機(jī)，利用期現(xiàn)的基差，獲得了豐厚的套利利潤(rùn)。
由于該企業(yè)能夠提供滿足交易所標(biāo)準(zhǔn)的菜油，而且數(shù)量充足，他們的銷售渠道依然存在，運(yùn)行良好，最近幾天每天都賣出300噸的菜油。
談到現(xiàn)在許多中小壓榨企業(yè)面臨的困難時(shí)，該企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，是質(zhì)量、數(shù)量和物流三個(gè)方面的不足使得中小企業(yè)難以抵御這次的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。一是質(zhì)量，中小企業(yè)在前期搶購(gòu)菜籽中，沒有嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，而且提煉設(shè)備陳舊，造成質(zhì)量難以達(dá)到交易所的標(biāo)準(zhǔn)，因此即使想套保也無法注冊(cè)成倉(cāng)單。二是數(shù)量，中小企業(yè)難以滿足當(dāng)時(shí)最高峰期的油料加工的數(shù)量，需求方轉(zhuǎn)向大企業(yè)訂購(gòu)。同時(shí)中小企業(yè)普遍存在延期交貨的情況，在往年可能這不是問題，但在今年極端行情下，不少買方以賣方違約為由撤銷了訂單，使得菜油積壓。三是物流，中小企業(yè)沒有好的物流設(shè)備，增加了租用方面的費(fèi)用，也增加了買方的困難。
對(duì)于后市的判斷，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，6,000元以下可以適當(dāng)?shù)淖鲆恍┵I保，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但現(xiàn)在唯一不確定的因素是進(jìn)口菜籽的數(shù)量，現(xiàn)在港口的提現(xiàn)價(jià)格是3,500到3,600元一噸。國(guó)家的收購(gòu)價(jià)可能會(huì)在一段時(shí)間后才能有所體現(xiàn)，特別是小麥，稻米，玉米等農(nóng)產(chǎn)品保護(hù)價(jià)的提高，使得飼料方面對(duì)于餅粕的需求會(huì)增加，這可以適當(dāng)減少菜油價(jià)格的壓力。
筆者認(rèn)為，該企業(yè)期現(xiàn)結(jié)合的采購(gòu)、銷售模式值得很多企業(yè)借鑒，特別是該企業(yè)老總對(duì)期貨正確的操作理念更是值得許多企業(yè)負(fù)責(zé)人學(xué)習(xí)。其實(shí)隨著期貨的深入，不少企業(yè)主都對(duì)期貨有所涉足，但他們往往對(duì)期貨沒有一個(gè)完整的認(rèn)識(shí)，對(duì)期貨的功能也一知半解，需要套保時(shí)，沒有套保，還有的把套保做成投機(jī)，結(jié)果造成了期貨、現(xiàn)貨兩頭虧損的局面。這需要期貨公司以及交易所在政府的支持下，對(duì)行業(yè)企業(yè)進(jìn)行輔導(dǎo)，加深他們的認(rèn)識(shí)，合理使用期貨這個(gè)工具回避風(fēng)險(xiǎn)。
另外一個(gè)方面的感觸就是，全球一體化進(jìn)程勢(shì)不可擋，美國(guó)金融風(fēng)暴已經(jīng)影響到中國(guó)大陸的深處，要做好企業(yè)，必須具有全局的觀念。一個(gè)私營(yíng)老板和我談過他這次下跌兩次抄底，兩次被套的過程。第一次抄底是在10,500元，這是他統(tǒng)計(jì)的收購(gòu)的成本價(jià)，結(jié)果被打穿了；第二次是在8,500元，這是他估算農(nóng)民種植的成本價(jià)，結(jié)果又被打穿了。他只考慮了菜油一個(gè)方面，而沒有考慮到在中國(guó)整個(gè)植物油消費(fèi)中，菜油只排到第三，而前兩位的豆油和棕櫚油可以替代菜油，更重要的是，它們的定價(jià)權(quán)在國(guó)外。國(guó)外油脂價(jià)格低就會(huì)刺激進(jìn)口，老百姓也會(huì)食用更多的豆油，從而迫使菜油價(jià)格跌下來。這是一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題。
中國(guó)的油脂行業(yè)再次面臨危機(jī)，但這也給有準(zhǔn)備的人提供了大好機(jī)會(huì)。
