大豆：

    本周國內大豆價格出現了上揚，本周進口大豆價格上揚的幅度較大，幅度在250元／噸左右，而銷區國產大豆價格也出現了上揚，目前哈爾濱地區已經達到了3750元／噸左右，而進口大豆價格為3850元／噸左右。本周黑龍江產區大豆價格上揚幅度不大。

    近期，在國家糧食政策的拉動下，黑龍江省大豆市場收購價有所回升。目前市場買賣雙方比較矛盾，一方面由于收購企業擔心政策性收購指標完成后，市場收購價會回落，加之對糧食市場后期走勢判斷不準，不敢貿然入市收購。另一方面，農民仍期待著糧價上升，因此，市場觀望惜售心理比較強，糧食市場并未完全啟動。因此，市場上的糧食購銷主要以小量現購現銷為主，基本未現大量收購。

    近期大豆上揚的根本因素。

    從本周一的美國大豆檢驗報告的情況看，上周是美國大豆歷史上最大的檢驗出口量，同時中國進口大豆的數量也創下了歷史新高，這說明后期中國將會有大量的進口大豆到港，這可能更多的會在12月份發生，這是需要注意的。

    本周支持價格的另外一個因素是美國進行新的總統大選，市場對此充滿了期望，對價格構成了支持，但是隨著大選的塵埃落定，這一因素對市場的支持作用已經消失，大豆繼續回到基本面上來，在目前疲軟的需求下，預期短期內大豆上揚乏力，雖然全球救市的呼聲越來越高，但是短期內流動性依然較差，大豆依然是弱勢為主。需要關注的是在大豆下跌到前期低點后，注意空單的變化，個人傾向短期內大豆繼續大幅下跌的動力有些不足，不宜肆意追空。預計下周大豆下跌后將企穩。

    豆油：

    本周國內豆油價格有逐步走出弱勢的跡象，隨著時間的推移豆油相當于豆粕來說開始走強，本周豆油走強主要來自于如下幾個原因：一是今年國產大豆上市時間比往年推遲，導致部分油廠無大豆壓榨，尤其是東北地區，導致局部地區供應偏緊，促進了價格的上揚，而且因為這種現象的發生還導致了華北地區豆油開始想東北地區輸送；而是本周由于石油價格出現了大幅的反彈，拉動了國際豆油價格的上揚，給國內帶來了支持；三是由于油廠開機率較低，導致油廠的庫存下降，油廠壓力開始緩解，對價格也形成支持。

    由于美國大豆壓榨數量同比大幅降低，導致美國豆油的產出有所減少，相當于豆粕來說，豆油的需求彈性更弱一些，這會導致豆油的價格會相對堅挺，而且隨著后期將迎來春節的備貨，預計未來一段時間豆油還是要強于豆粕，在經過了本周的下跌后，后期豆油的下跌空間有限，創新低的可能性較小，預計下周下跌后將有所企穩。

    棕櫚油：

    本周國內棕櫚油價格表現為大幅上揚，上揚幅度在300－450元/噸，本周國內棕櫚油價格上揚主要還是受國內豆油價格上揚的影響。雖然國內棕櫚油價格出現了上揚。然而馬來西亞棕櫚油價格還是出現了繼續下跌的行為，馬來西亞棕櫚油下跌，主要是受周后期石油價格下跌的影響，交易員們表示，在全球經濟成長放慢導致的需求疲軟和庫存上升的背景之下，棕櫚油前景仍舊暗淡，庫存可能會繼續增加。目前是國內棕櫚油需求的淡季，而卻是棕櫚油產量的高峰，棕櫚油價格壓力依然較大，但是不宜過于看空棕櫚油，預計下周將下跌后企穩。

    豆粕：

    本周國內豆粕價格地區差異較大，地區不同漲跌不一，北方地區更多的表現為下跌，而南方地區則出現了小幅的上揚，目前豆粕價格也出現了反常的現象，表現在東北地區由于國產大豆收購不暢導致油廠開機率低，豆粕有效供應不足，豆粕價格堅挺。本周豆粕成交尚可，目前油廠豆粕庫存壓力不大。

    前期我們認為由于第四季度豆粕價格的大幅下跌，豆粕在飼料中的添加比例會有所增加，對豆粕形成支持，但是同時也出現了三聚氫胺事件，而且此事件的影響正在逐步的擴大，據了解目前奶牛飼料已經下降了60％以上，而且由于雞蛋中也檢查出了三聚氫胺，導致蛋雞目前補欄不積極，目前是蛋雞補欄的第二個旺季，此時補欄的不積極，會對后市需求造成一定的影響。

    豆粕目前已經開始走弱，我們早就預計第四季度豆粕會成為豆類中最弱的品種，目前已經基本實現了，但是對于豆粕來說目前需要注意的是豆粕的基差問題，目前豆粕基差已經達到了900的歷史高位，豆粕雖然后期依然是弱勢，但是期貨下跌的速度可能會明顯低于現貨的下跌速度，而且在目前豆粕供應仍不太充足的情況下，豆粕期貨暫時已經不宜肆意做空，預計下周豆粕將小幅下跌后企穩。未來一段事件并有可能出現一波反彈行情，這要從下周的持倉情況來確定?！?p>    二、壓榨利潤方面：

    本周豆類雖然總體表現先強后弱，但是由于大豆價格上揚的幅度大于豆粕和豆油上揚的幅度，油廠的壓榨利潤大多出現了下跌。具體表現在：

    按照3850元／噸的進口大豆價格計算，大多沿海地區的壓榨利潤比上周下跌的幅度在30－200元／噸，只是大連地區仍有壓榨利潤（我們只是以當日的價格計算，和實際利潤有一定差距），大連地區的壓榨目前盈利為60元／噸，比上周下跌200元／噸，因為本地豆粕和豆油價格較高，山東地區壓榨利潤虧損30元／噸，江蘇地區虧損在80元／噸左右，而廣東地區虧損在150元／噸左右。但是如果按照目前油廠訂購的大豆成本計算，油廠的壓榨利潤在400元/噸左右，因此油廠在豆粕期貨上面產生了保值心理，促進了豆粕當然弱勢。

    從我們跟蹤的國產大豆壓榨利潤的情況看，國產大豆壓榨利潤也出現了下跌，具體情況是，黑龍江地區本周盈利大幅下降60元／噸，目前盈利在150元／噸左右，大連地區目前基本持平，比上周下降了80元／噸左右，而山東地區目前虧損在220元／噸，比上周虧損增加了100元／噸左右。

    近期市場的波動較大，油廠的壓榨利潤漲跌也不定，這主要是受金融市場和政策的不確定性影響，目前市場分歧較大，依然傾向于下周壓榨利潤穩中略有縮水。（油廠的實際大豆進口成本以及加工成本有差異，我們采集的數據只是以當日的市場價格為準，并且沒有考慮因為技術進步而導致的加工費用的降低。）