近一兩周，美元匯率掉頭加速探底，成為推升國際石油、大豆等商品期貨價格的重要原因。不過，目前市場關注美國、南美新季大豆的增產前景，中國買家對進口大豆采購需求的明顯放緩，包括美元指數期貨的波段技術性反彈，不利于美盤豆類合約的突破性反彈。而這也可能繼續壓制缺乏成交實質利好的國內豆油市場。

    CBOT豆類合約近期走勢分化，國內豆油市場節前進入整理箱體

    截止到上周四之前的近一周里，美元匯率走勢異常疲軟，USDI期指盤中最低下探76點的關鍵支撐，創下一年來的最低水平。而受美元貶值加速的間接支撐，其間，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）豆類合約呈現振蕩回升的反彈走勢。不過，值得注意的是，近日，美元指數在技術性買盤的支持下超跌反彈，加上最新的天氣預報顯示，美國大部地區遭遇“早霜”的威脅明顯降低，新季大豆增產的預期仍對美盤形成壓制。

    上周五亞洲電子盤中，CBOT主力0911大豆合約試探性收復950美分/蒲式耳，但尾盤未能守住改心理關口，本周初大盤位于930美分-940美分窄幅振蕩。與此同時，CBOT豆油期貨合約受到美國生物柴油行業（歐盟出口市場）前景向好，以及基金“買豆油買豆粕”的套利操盤支持，主力0912合約圍繞35美分/磅橫盤整理。

    如上所述，進入9月份中下旬，國際商品市場呈現筑底橫盤特征，而國內臨儲大豆的拍賣進展仍然異常緩慢，加之業內普遍預期東北09季大豆的減產已成定局，共同支撐大商所（DCE）豆油期貨盤面筑底橫盤。本周一盤中，連盤豆油主力1005合約圍繞7050元/噸窄幅波動，大盤雖然仍位于兩個月來的低位，但周比仍有3.6%的反彈幅度。

    “兩節”市場備貨氛圍清淡，廠商節前維持跟盤議價銷售策略

    上周三（9月16日），國家糧油交易中心進行了第九批臨儲大豆的公開拍賣，最終仍僅以個位數的萬噸級“地量”成交。目前距東北國產大豆上市僅月余時間，國儲系統堅守“順價”銷售的政策底線，特別是庫存龐大的臨儲植物油始終未動，都表明當前政府對糧油物價水平（低位運行）的調控導向“以穩為主”。

    進入本周，國內包裝油、散裝油的節前備貨將漸入尾聲，而買家今年對價格風險的規避意識明顯增強，是造成節前植物油市場銷售不旺的重要原因。不少貿易商表示，即便有“國慶”、“中秋”的長假銷售周期，但由于一、二線品牌桶裝油價格近月出現大漲大跌；另外，8月中旬以來，國內豆油、棕櫚油等散裝食用油價格快速回落，油廠庫存供應整體充足、議價成交意愿集中，也造成終端“追漲殺跌”的心態都較為謹慎。