國際期貨分析師朱治平認為：國內豆油市場很可能受到國內花生油、棉油價格上漲的帶動而出現上漲

　　首先來看，花生油、棉油現貨價格率先啟動，將引發國內豆油現貨價格跟漲

　　由于國內近年花生、棉籽出現減產，據預測，今年國內花生預計減產11%,至1271萬噸。

　　預計2009/10年度國內棉籽的產量為1274萬噸，較上年度減少11.52%,棉油的產量預計減少5.75%,至150.8萬噸。

　　國內花生油及棉油產量的下降將會直接影響到國內油脂總體的供應。而從2008/09年度國內主要植物油占總消費量的比重來看，花生油的比重為9%,棉油的比重為7%,兩者合計占國內食用油消費量的16%,基本上與國內菜籽的消費比重相當。

　　因此，花生油和棉油供應的下降將會對國內油脂總體的需求帶來影響，如果花生油和棉油價格因減產而上漲，也會在一定程度上對豆油價格的上漲帶來明顯的提振。從國內花生油和棉油價格的表現來看，截止11月12日，山東地區四級豆油報價11600元/噸，河南四級花生油報價11500元/噸，相比于9月30日的價格，分別上漲了35%和38%.

　　當前山東三級棉油的價格為7300元/噸，湖北三級棉油價格為7100元/噸，分別較9月30日的價格上漲了上漲了14%和12.7%.價格的上漲也將在很大程度對國內豆油現貨價格起到明顯的支撐和提振作用，而現貨豆油價格的啟動也將會推動國內豆油價格的上漲。

　　其次、花生油、棉油的減產將催生豆油的替代需求

　　由于今年花生和棉籽的減產幅度較大，將最終影響到國內花生油和棉油的供應。減產的部分將會從豆油、菜籽油及棕櫚油等植物油中獲得替代。但從價格比較來看，棕櫚油的價格最具優勢，但當前國內處于冬季，高熔點棕櫚油的運用將會受到限制，而低熔點的棕櫚油的得率較低且成本較高，因此，棕櫚油的運用會受到限制；而豆油與菜籽油相比具有價格優勢，且適合在冬季運用，因此，豆油很可能成為替代花生油、棉油減產的部分。同時，進入11月底，臨近春節市場會出現大量備貨。在當前只要豆油現貨價格啟動，按照市場買漲不買跌的采購心理，將很有可能引發國內豆油現貨價格的快速拉升。特別是當前市場終端庫存處于偏低水平的情況下更是如此。

　　但8、9、10三個月中國大豆的進口量一直處于持續下降的狀態。而在國家臨時儲備大豆未能流入市場的情況下，國內大豆的可用商業庫存將處于較低的水平，而從國內一些機構的統計來看，國內主要港口大豆庫存量為340萬噸，已經較前期的440萬噸的港口庫存量下降了22.7%.

　　另外，從11月15日之后，中國將禁止從加拿大等國進口含有黑脛病的油菜籽；這些很可能繼續導致國內油脂油料市場的供應出現偏緊的狀態，有利于豆油價格的繼續上行。

　　第三、對于國家臨時儲備大豆及菜籽更需要上漲來實現出庫

　　2008年國家為保護農民的種植利益，采取積極的收儲措施，收儲大豆和菜籽，穩定了國內價格也在很大程度上保護了農民的種植利益。但國家收儲后在處理收儲大豆和菜籽是采取保證市場供應和不打壓價格及實行順價銷售的原則進行。但市場對順價銷售一直不認同，也使得國家臨時儲備的大豆未能及時出庫。近期，又采取補貼壓榨企業的方式處理國家臨時儲備大豆的措施，但不管怎樣，如果要實現臨時儲備大豆及菜籽的出庫，必須要有一個良好的市場環境，要能夠在一段市場內維持價格的穩定和上漲。因此，在這種情況下，從保護農民利益和實現順價銷售的愿望出發，價格上漲是實現這一愿望的重要途徑。

　　總體來看，國內豆油市場很可能受到國內花生油、棉油價格上漲的帶動而出現上漲，同時，當前的市場供需狀況及國內政策傾向也會繼續對國內豆油價格形成支撐和提振。