中谷糧油介紹，該期短期融資券將在22日發(fā)行，其中50%用于補(bǔ)充經(jīng)營性流動資金，另外50%用于置換部分銀行貸款，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。截至2009年9月末，中谷糧油流動負(fù)債占負(fù)債總額的98.82%，短期借款占借款總額的99.35%，比重均偏高，另外中谷糧油資產(chǎn)負(fù)債率2009年9月末為83.48%，高于中糧集團(tuán)董事長寧高寧提出的資產(chǎn)負(fù)債率不超過60%的上限。

    2006年，中谷糧油并入中糧集團(tuán)，成為中糧集團(tuán)糧食貿(mào)易和物流業(yè)務(wù)的主要平臺。2009年1~9月，中谷糧油主營業(yè)務(wù)收入117.4億元，而2008年全年是196.1億元。中谷糧油表示2009年努力爭取實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績不低于上年水平，并力爭超越。但相關(guān)分析人士表示，中谷糧油2009年前9個月的收入只有117.4億元，與2008年相比差約80億元，要想在3個月的時間完成目標(biāo)，難度很大。

    對于業(yè)績的下降，中谷糧油解釋：“糧食類產(chǎn)品由于收購價、銷售價分別受國家政策調(diào)控，利潤空間縮小，盡管經(jīng)營量及收入增長，但該板塊毛利率水平較2008年有所下降。”

    2008年10月到2009年6月，國家分批次共臨時收儲了約750萬噸大豆和3500萬噸玉米，收購量約為2008年我國大豆、玉米產(chǎn)量的48.39%、21.10%,收購價格約合大豆每噸3700元、玉米每噸1500元。分析人士介紹，2008年以前，大豆、玉米基本上是市場化運作，而由于在東北等糧食主產(chǎn)區(qū)擁有大量的倉儲設(shè)施，中谷糧油在東北等糧食主產(chǎn)區(qū)可以低價收購新糧，在糧食價格上漲后再賣出，賺取一定的差價，但是2008年以來大量玉米、大豆納入政策性收儲范疇，中谷糧油可購銷的糧源數(shù)量減少，再加上國家規(guī)定了糧食的最低收購價，中谷糧油的收購成本因此也增加，經(jīng)營規(guī)模和盈利空間也就縮小。

    中谷糧油的經(jīng)營數(shù)據(jù)部分印證了以上分析，2009年1~9月，中谷累計采購玉米206.7萬噸、大豆29.2萬噸，而2008年全年玉米和大豆采購量分別為273.4萬噸和106.4萬噸，中谷糧油糧食類毛利率也從2008年的6.10%降至去年1~9月的5.46%。