近期，國內(nèi)豆油期、現(xiàn)貨行情筑底反彈有所反復(fù)，主要受到國際原油、大豆價(jià)格振蕩加劇，以及國內(nèi)中、小廠商跟盤拋售套現(xiàn)行為的打壓。不過，相對于2月份，國內(nèi)豆油期、現(xiàn)貨價(jià)格整體仍有所抬升。具體原因分析如下：
國內(nèi)豆粕市場呈現(xiàn)熊市特征，豆油市場受到支撐
去年四季度以來，國產(chǎn)玉米市場價(jià)格因?yàn)閲鴥?nèi)減產(chǎn)、外盤上漲的帶動，出現(xiàn)較為罕見的單邊上漲走勢，更明顯加重生豬養(yǎng)殖終端的盈虧壓力。由于養(yǎng)豬無利可圖、資金成本上升，不少養(yǎng)殖戶被迫選擇集中出欄、提前淘汰母豬，自配料中的豆粕用量也一降再降。受其影響，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)普通（43%蛋白含量）豆粕的出廠價(jià)格位于3000元/噸-3200元/噸之間，較上周有所反彈（50元/噸-100元/噸），但仍比去年底下跌超過100元/噸-500元/噸。與此同時(shí)，如果按照即期、遠(yuǎn)期的下游產(chǎn)品銷價(jià)折算，目前國內(nèi)加工進(jìn)口大豆、國產(chǎn)大豆的油廠多數(shù)難以盈利，每噸虧損幅度在100元/噸-300元/噸不等，東北內(nèi)陸地區(qū)相關(guān)企業(yè)停工十分普遍。可以想見，進(jìn)入盈利低谷期的國內(nèi)大豆加工行業(yè)，對庫存豆油的挺價(jià)意愿顯而易見，外圍市場走向無疑也將繼續(xù)主導(dǎo)廠商的定價(jià)行為。
內(nèi)、外市場豆油價(jià)格走勢彷徨，交易商密切關(guān)注中長期建倉時(shí)機(jī)
近期，美國紐約商品交易所（NYMEX）原油價(jià)格高位波動加劇，主力1004合約盤中位于79美元/桶-82美元/桶，創(chuàng)下近兩個(gè)月來的新高；相比較之下，國際原油價(jià)格在今年1月7日最高觸及84.5美元，市場普遍預(yù)計(jì)原油價(jià)格仍位于上升通道。與此同時(shí)，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）豆類合約波段走勢徘徊，大豆主力1005合約位于920美分/蒲式耳-950美分/蒲式耳，豆油主力1005合約38.5美分/磅-39.5美分/磅，都位于年內(nèi)波動箱體的中高段區(qū)間。
與此同時(shí)，隨著外圍市場回吐部分波段升幅，特別是進(jìn)口毛豆油到港成本預(yù)期降溫，大商所（DCE）豆油期貨盤面振蕩顯弱。此外，DCE豆油主力1009合約艱難固守7500元/噸心理關(guān)口。值得注意的是，期貨交易商日內(nèi)操作為主，多頭獲利平倉活躍、空頭擇機(jī)逢高進(jìn)場，表明市場對于全球油、籽供應(yīng)格局的擔(dān)憂未減，而現(xiàn)貨市場人氣仍趨觀望，應(yīng)繼續(xù)關(guān)注國際匯率市場、商品市場，以及國內(nèi)豆油與豆粕之間的趨勢聯(lián)動。
