近期，國內豆粕市場行情止跌反彈，根據統計，吉林四平地區豆粕（43%蛋白豆粕，下同）成交價2860元/噸，價格保持穩定；遼寧大連地區油廠成交價2870元/噸，價格保持穩定；浙江寧波地區豆粕成交價格2780元/噸，價格下跌20元/噸；江蘇張家港地區豆粕成交價格2780元/噸，價格下跌20元/噸。近期，國內豆粕現貨價格持續跟盤走低，由于港口進口大豆積港現象可能會繼續延續，因而短期內國內豆粕供應壓力也將持續存在，預計近期國內豆粕現貨價格仍將繼續跟盤振蕩，等待二次探底的確立。具體情況分析如下：

    國內豆粕現貨跟盤下跌，市場整體成交低迷

    近期，終端市場采購非常謹慎，賭遠期大單者寥寥，多數為即買即用，而臨近周末不少地區反映基本無成交，但周三山東內陸局部地區油廠價格明顯放低，現在2700元/噸附近限量成交，隨后價格提高至2740元/噸附近，成交開始出現明顯放量，說明終端市場對于2700元/噸一線價格仍較認可，但大部分油廠在低價位惜售心理較為突出（低于成本）。但由于港口進口大豆的高庫存狀態可能會持續到7月中下旬，因而短期內豆粕現貨市場的供應壓力仍將繼續存在。

    終端畜禽養殖需求緩慢，豆粕大幅下行空間有限

    進入7月份之后，國內畜禽養殖需求恢復節奏仍然較為緩慢，尤其是整體存欄水平的偏低也在影響著飼料企業的銷售節奏。而國內豆粕現貨價格6月中旬的一波反彈旱情，使得沿海油廠大豆壓榨利潤剛有回暖趨勢，卻被中旬之后油粕價格的繼續走低拖累再度進入虧損區間，因而預計在壓榨利潤偏離臨界值較大的情況下，油廠挺價意愿將會顯現出來，但價格上可能仍將會持續高報低走，有消息稱部分工廠7月份仍有停機計劃，但值得關注的是，6-8月份國內市場進口大豆供應整體充裕，當前港口大豆庫存峰值以及巨大的到港量仍將是豆粕價格短期難以逾越的鴻溝。

    USDA利空報告出臺，CBOT大豆市場關注天氣題材

    近期大多數時間CBOT大豆期價處于下跌狀態，全球經濟擔憂奠定商品市場整體利空基調，而美元走堅、原油及股市大幅下挫也在打壓國際谷物和油籽期貨價格。進入7月份之后，國際大豆市場對于天氣題材的炒作將會進一步頻繁，而金融市場的動蕩對國際商品市場的影響也將會進一步加大，值得關注。

    綜上所述，國內豆粕現貨市場振蕩走低，依然表現為明顯的跟盤走勢，終端市場整體采購較為謹慎，而多數油廠在偏低價位的挺價意愿相對突出，但鑒于基本面持續偏空的壓力，預計短期內豆粕現貨市場仍將維持偏弱格局，但受到成本及飼料廠商庫存依然偏低等因素的支撐，預計豆粕價格將在振蕩中等待底部的確立。