國際市場

    受小麥、玉米上漲溢出支撐，隔夜美豆類期價小幅收高。不過，美豆種植面積略高于市場預期，且市場對玉米因天氣因素影響轉播大豆存有憂慮，抑制了期價上行空間。后續繼續關注天氣對美玉米、大豆種植的影響，將進一步給予豆類走勢指引。技術上，美豆主力07合約仍位于1300-1350點震蕩區間。

    受美盤農產品期價走強帶動，今日BMD毛棕櫚油高開震蕩。基本面上，印度和中東地區的強勁需求，也給予期價利多支撐。午盤基準8月合約上漲44令吉報每噸3299令吉/噸。技術上，期價在3300點壓力一線或有修正需求。

    國內市場

    在國內港口大豆庫存量偏高及國內物價調整力度不減下，國內大豆壓榨利潤始終偏低，刺激貿易商轉向進口南美豆油。此外，雖國內進口大豆采購放緩，但4、5月份大豆預估到港量仍維持在400多萬噸的水平，充裕的大豆供給，仍對豆類市場形成抑制；5月份以來，港口棕櫚油維持在45萬噸左右的供給充裕水平。雖棕櫚油旺季來臨前，市場存有逢低采購意愿。但受國內平抑物價基調不變下，港口棕櫚油出貨始終處于不溫不火的狀態；國儲菜籽收購價預估在2.3元/斤左右，市場暫持觀望心態，待國儲菜籽收購價位得到確認，菜油價格穩持為主。整體來看，油脂商業庫存壓力不大，但缺乏新利多提振，市場成交行情清淡，油廠挺價較多處于有心無力狀態，跟盤小幅調價，議價出售。

    今日，油脂現貨報價跟盤小幅上調50-100元/噸左右。豆油：天津一級9900元/噸、四級9700元/噸，山東一級9700元/噸、四級9500元/噸，江蘇一級9950元/噸、四級9750元/噸，廣州一級9850元/噸、四級9650元/噸；24度棕櫚油：天津9100元/噸，日照、廣東8950-9000元/噸，張家港9100元/噸；四級菜油：江蘇9900-10000元/噸，湖北9600-9800元/噸，安徽9800-9900元/噸，四川9900-10000元/噸。

    綜上：菜油受成本因素支撐，帶動油脂偏強震蕩。但因豆類、棕櫚油缺乏新利多消息提振，且菜油不乏存有季節性供給壓力，整體油脂仍難有大幅上行空間。多單仍需謹慎跟進，關注豆油10000點、棕櫚油9000點位支撐位能否得到鞏固，下方止損位5日均線位，菜油上行壓力位10500點。

    （上海中期 鄧寧寧）