上周大連豆油期貨探底反彈。其中主力1201合約開盤10000元/噸，最高10158元/噸，最低9832元/噸，收盤10154元/噸，上漲154元或1.54%。雖然全球供應(yīng)吃緊局面仍支持豆類，但中國需求放緩和南美豐收對其構(gòu)成拖累。且國內(nèi)重啟阿根廷豆油進(jìn)口，供應(yīng)壓力仍然不小。但國內(nèi)油脂市場終端消費(fèi)不旺，另外國家一系列調(diào)控物價措施，使得貿(mào)易商采購心態(tài)依然謹(jǐn)慎。操作上，對連豆油維持長線多單繼續(xù)持有，短線連豆油將維持窄幅震蕩。

    由于擔(dān)心作物種植區(qū)天氣以及受播種進(jìn)度落后等因素提振，國際農(nóng)產(chǎn)品市場價格繼續(xù)大漲。美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，截至2011年5月17日，美國玉米播種進(jìn)度僅為63%，低于去年同期87%及五年平均75%。同時，美豆播種進(jìn)度為22%，低于去年同期37%及五年平均31%。持續(xù)寒冷潮濕天氣繼續(xù)延誤美國中西部玉米大豆播種，短期內(nèi)將繼續(xù)成為市場主要題材。

    阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四稱，上周阿根廷農(nóng)戶的大豆收割工作進(jìn)展良好，但單產(chǎn)水平意外偏低。3月天氣干燥炎熱，損及阿根廷大豆產(chǎn)量，影響晚種大豆生長。阿根廷是全球最大的豆油和豆粕供應(yīng)國。交易所在周度報(bào)告中稱：“除此之外，目前的收割工作進(jìn)展良好。”阿根廷本年度大豆單產(chǎn)約為每公頃2.7噸。

    國內(nèi)方面，中國官方預(yù)測5月和6月，中國將進(jìn)口480萬噸大豆。高于2011年1-4月份。不過目前中國港口大豆庫存仍然充裕為623.8噸。此外，大豆價格外強(qiáng)內(nèi)弱令進(jìn)口虧損仍將抑制進(jìn)口。青島港進(jìn)口大豆分銷價3900，持平。遠(yuǎn)低于目前6月船期進(jìn)口巴西大豆到港價格。

    從市場情緒來看，仍舊對后市看好，不過短期上終端消費(fèi)淡季以及政策壓力的影響下，成交尚未走好。不過由于5月底國家的限價政策將到期，市場預(yù)期不會再進(jìn)行第三次的限價政策，因此，對5月下旬以及6月份較為看好。