相反，油脂現貨市場走勢表現的不是那么令人悲催，近期宏觀經濟政策調控信號持續(xù)趨緊，且市場傳言限價令將延長至8月中旬，令食用油現貨價格再承壓，本周來國內食用油現貨價格整體走勢較為平穩(wěn)，部分地區(qū)略有小幅波動，由于企業(yè)挺價心理預期尚存，看好后期市場行情。同時在肉類和生豬價格大漲帶動下，養(yǎng)殖市場需求逐漸恢復，對粕類市場需求開始放大，促使豆粕現貨價格震蕩上揚，一定程度上緩和了企業(yè)生產利潤長期虧損的局面，據了解，東北部分地區(qū)企業(yè)已于近期開始恢復生產。不過，筆者認為，未來一段時間內，食用油市場整體行情漲跌與否，還將受制于以下幾方面因素：

    宏觀經濟高溫或難降 緊縮貨幣政策延續(xù)與否

    14日，國家統(tǒng)計局公布的5月份宏觀經濟數據顯示，5月份CPI增幅同比繼續(xù)擴大，漲至34個月來新高，主要動力來自食品和豬肉價格上漲。其中食品價格上漲11.7%，豬肉價格同比上漲40.4%。通脹形勢依然嚴重的趨勢下，預計6月份經濟高溫難降。當前南方地區(qū)正處于梅雨季節(jié)，持續(xù)降水天氣令部分地區(qū)前期旱情得以緩解，也給四川、重慶、廣西、浙江、江西等地帶來較強的洪澇災害，若后期災情持續(xù)，將對農作物生長造成影響，同時增加CPI繼續(xù)上行的預期。本月20起，大型金融機構存款準備金率將上調至21.5%，貨幣政策再次從緊之后是否繼續(xù)是當前市場關注的焦點，且市場較為擔心緊縮政策對下半年經濟上行形成制約，后期對經濟政策動向需密切關注。

    國際農產品市場走勢預期向下

    近期受希臘債務危機擴散和對全球經濟穩(wěn)定的擔憂加重，交易商削減谷物和大豆市場風險行為增加，芝加哥農產品期貨市場價格大跌，同時，有利的天氣條件緩解了市場對美國玉米和大豆播種形勢的擔憂，據美國農業(yè)部作物生長報告顯示，12日一周美豆播種率為87%，和五年均值89%基本相當，生長優(yōu)良率為67%，略低于去年的73%。美豆生長態(tài)勢向好加重國際油脂油料下行風險，預計未來一段時間內天氣題材炒作將繼續(xù)影響美豆走勢，同時，美豆在臨近1400美分之后上行動力不足，將導致短期內美豆上行受阻。另外全球經濟發(fā)展態(tài)勢、美元走勢和國際原油價格調整幅度將繼續(xù)對國內油脂油料價格走勢構成外圍影響，鑒于當前國際經濟走向尚不明確，和市場對未來經濟風險的擔憂將持續(xù)一段時間，預計農產品價格在未來時間內延續(xù)向下的可能較大。

    消費淡季＋進口大豆增加國內食用油供應壓力持續(xù)

    近期，市場傳言國家對小包裝食用油的限價政策將持續(xù)到8月中旬，未來小包裝油上漲受到壓制，且處于季節(jié)性消費淡季，食用油市場消費需求十分有限，上漲壓力也將增大。另外，根據近期國家進口油脂油料數據表明，我國進口大豆數量正在逐漸增加，并回歸歷年同期正常水平，加之當前大豆港口庫存依然高企，后期食用油市場原料供應充裕，消費淡季中油脂價格上行壓力持續(xù)。

    綜合來看，近期我國食用油市場在國家市場下行趨勢帶動，和國內嚴重的通脹形勢以及終端消費需求平淡等因素的作用下，短期內將面臨較大的上行壓力。全球食用油消費需求持續(xù)增加和供應偏緊的現實，以及副產品粕類市場價格上行也將增加市場對油脂的看漲預期，促勢未來食用油價格震蕩上行。