諸多利好促豆類走出“三連陽”

    昨日，豆類油脂品種全線上漲，大豆和豆粕期貨走出“三連陽”行情。盡管目前國際宏觀經濟環境不甚樂觀，但基本面上的諸多利好因素令豆類油脂逆市反彈。

    目前是北半球大豆生長的關鍵期，天氣將對大豆的產量產生直接影響。美國中西部農產品主產區雖部分面臨降雨天氣，但整體干燥高溫情況并未改變，8月USDA報告下調美豆在內品種單產和產量。本周美豆的優良率下調至59%，較上周回落2個百分點，美豆產量面臨考驗。天氣因素導致大豆期價升水，美豆近期將維持偏強走勢，帶動國內豆類市場價格繼續走高。

    國內方面，今年大豆種植面積減少，也是國產大豆價格上揚的原因之一?！坝捎谌ツ暧衩资找媛蔬h高于大豆，今年春節播種面積調研時，發現國內大豆種植面積出現較大幅度減少，這預示產量將出現下降，支撐大豆價格?！鄙虾Ｖ衅诜治鰩煑顣栽票硎?。

    楊曉云稱，目前，國產大豆市場進入青黃不接的階段。雖然大豆去年產量達到1500萬噸，但經過國家儲備和食品加工后，數量已經所剩不多了，目前黑龍江糧庫早已沒有大豆庫存，現貨緊張是大豆價格走強的重要因素之一。

    對于豆類后期走勢，專家多認為，良好的基本面將促使豆類保持上漲走勢。

    光大期貨分析師趙燕表示，中長期看，美國農業部報告奠定豆類看漲基調，國內大豆減產預期、美豆和全球大豆庫存趨緊、大豆玉米比價創歷史低點以及后期國內粕油需求樂觀等均將為豆類提供較強支持。因此，國內外豆類震蕩區間將不斷上移，下半年仍將以震蕩上行趨勢運行。

    國泰君安期貨分析師黃志強也認為，中期而言，包括豆類油脂等多數農產品仍以上漲為主；短期而言，雖然周邊市場恐慌因素仍存在，但相比金融屬性強的金屬，豆類油脂等農產品繼續反彈的概率較高。

    一次性拋儲或令大豆庫存驟降

    近期，市場傳聞國儲投放400萬噸大豆至油脂加工企業，引發了國內大豆庫存趨緊的擔憂，也吸引了做多資金介入國內大豆期市。業內人士預測，如果國家將400萬噸大豆定向銷售給油脂企業，國儲庫存將處于低位，新豆上市后將面臨補庫需求，這或令今年本來就減產的大豆供應“雪上加霜”。

    不過，黃志強認為，“國家一次性拋售400萬噸的可能性較低，分批次定向銷售或者拍賣的可能性較大，這樣對市場的沖擊，尤其對外盤的影響會比一次性拋售要小。”

    根據歷史經驗，拋儲在短期內或將利空豆類油脂期價，屆時豆類油脂將回吐近期漲幅。如果一次性大量拋儲，則跌幅亦會較大，尤其是外盤期價可能因出口需求預期的下滑而比內盤的跌幅更大。

    但是，從中期走勢來看，拋儲后補庫需求將緩解供應大幅增加的恐慌氛圍。目前，國內新年度大豆減產基本確定，美豆產量因干燥高溫天氣較預期下滑可能性高，全球豆類油脂庫存消費比持續下滑，同時，全球流動性再度泛濫可能性增加，故而豆類油脂期價中長期延續牛市的概率較大。