美國農業部8月份的供需報告顯示，今年美國大豆實際種植面積預計為7520.8萬英畝，較去年下降了約2.8%，美豆的單產水平降至41.4蒲/英畝，較去年的43.5蒲/英畝下降了4.8%，2011/2012年度美豆期末庫存預估為422萬噸，庫存消費比約為4.93%，較去年下降近兩個百分比，本年度全球大豆的供需失衡已成定局。在減產預期提振下，美豆期價走出了獨立的上漲行情，中國進口的大豆價格將明顯上移，從而增加油脂的生產成本，食用油價格維持高位。

    進入9月，國內油脂進入傳統消費旺季，國內福臨門，金龍魚等食用油廠商自8月份起已對其主力品種進行提價，由于壓榨利潤長期處于虧損邊緣的油廠提價意愿強烈，現貨價格堅挺支撐油脂期貨價格走高，后市易漲難跌。

    綜和來看，今年全球大豆供應失衡已成定局，國產新豆上市在即但亦在減產，后市油脂價格有望在供應趨緊、成本提高以及消費旺季啟動的多重作用下再續漲勢，操作上宜保持多頭思路，分批逐漸低位建倉，中長線持有，關注美豆回抽1400美分附近的買多機會。