總體來看本周的走勢，周一，由于期貨繼續反彈走高，豆油現貨隨盤多數上調；周二，期價連續上漲五日后，震蕩回落，避險情緒再度高漲，股市暴跌，外圍局勢不穩，豆油現貨隨盤多數下調，市場信心受挫；周三，由于美豆探底回升，外圍市場好壞不一，市場表現觀望，豆油現貨隨盤穩中略跌，交投謹慎；周四，因美聯儲發布的褐皮書顯示美國經濟增長緩慢，且歐債危機擔憂明顯，系統風險令內外期貨大幅下跌，豆油現貨普遍隨盤大幅下調，市場觀望濃厚；周五，外盤止跌企穩，市場期待周末歐盟峰會能夠出臺相關利好政策，連豆油反彈上漲，豆油現貨隨盤穩中略漲。

    預計下周影響豆油市場的主要原因分析如下：

    1、 關注周末歐盟峰會的舉措

    本周歐債問題仍是影響商品市場的主要因素，周末將召開的歐盟峰會是市場關注的焦點，最新的消息顯示，歐盟可能允許EFSF從一、二級市場上購買國債、另外由于預計歐洲領導人很難在一次峰會上就歐債解決方案達成一致，德法兩國首腦表示在周日歐盟峰會如期召開後，將于下周三再召開一次峰會來確定解決方案的具體細節問題，這些消息令市場情緒暫時有所回暖，不過具體舉措仍需關注歐盟峰會的動態。

    2、美豆仍受季節性收割壓力影響

    農業氣象學家周四稱，美國中西部收割天氣整體上繼續良好，但包括俄亥俄河谷北部大多數地區在內的東部地區除外，這些地區的降雨令收割放緩，周一晚美國農業部公布的作物生長報告顯示，截止到上周日，美國大豆收割完成69%，較前周提高18%，高于5年均值8個百分點，截至10月16日當周，美國大豆落葉率為95%，之前一周為90%，去年同期為98%，五年均值為96%，美豆收割進程加快，仍面臨季節性收割壓力。

    3、 中國進口需求依然較弱

    海關數據顯示，9月中國進口大豆413萬噸，同比減少11.0%，1~9月進口3771萬噸，同比減少6.1%，9月份，中國進口食用油57萬噸，較去年同期下降11%，1-9月份共進口466萬噸，同比下降6%。中國大豆進口量下降明顯，今年或出現5年來首次負增長態勢，周四美國農業部公布的出口數據顯示，，截止10月13日，當周美國大豆凈出口銷售量為59.47萬噸，低于此前市場預測的70萬-120萬噸區間下沿，后市市場走勢需關注中國進口的恢復。

    4、國內港口油脂庫存較為寬松

    目前國內港口大豆庫存在665萬噸，遠高于去年同期的580萬噸，及五年均值450萬噸，港口庫存依然充足，據市場傳言，中儲糧已經購買了10萬噸至12萬噸巴西豆油和70萬噸至80萬噸美國大豆，此外，此前傳言的400萬噸臨儲大豆定向銷售政策，據悉目前已更改為2008年臨儲大豆加工轉豆油存儲，具體操作方式與菜籽臨儲相似，這可能會增加市場供應。而隨著十一后，國內港口主要工廠開機率逐步增多，進一步加大豆油現貨供應，據悉，目前江蘇地區豆油庫存在31萬噸左右，華南地區脹庫比較明顯。

    綜上所述，未來一周，國際方面，本周美豆類期貨走勢疲軟，由于外圍宏觀面及基本面共同主導市場，宏觀方面，歐元區債務問題仍是炒作焦點，市場對周末的歐盟峰會比較關注，同時美聯儲在其褐皮書中稱美國經濟增長緩慢，而中國的經濟數據亦表現疲軟，市場對全球經濟擔憂明顯，而基本面方面仍缺乏利多，美豆出口需求疲軟，天氣總體有利于作物收割，美豆仍面臨季節性收割壓力，均令盤面承壓。不過，在經過連續幾日下跌行情后，目前市場跌勢放緩，暫時有企穩跡象，市場期待周末峰會能夠出臺解決歐債問題的相關政策，關注其能否給市場帶來支持。技術上看，短期美豆下方支持在1300美分，若外圍市場帶動將展開反彈行情，則上方阻力先看在1250美分，隨后將是在1300美分附近的壓力。

    國內豆油而言，受外盤影響，本周國內連豆油探底回升，周四期價一度跌破9000元大關，創出新低，隨后在9000附近出現止跌，周五盤面反彈上漲，因市場期待歐盟峰會能夠帶來利好消息，短期內，預計連豆油將跟隨外盤走勢震蕩，外圍宏觀面是關注焦點，連豆油若跟隨外盤反彈，則上方阻力在9300元附近，因歐債問題短期難以有效改觀，市場后期行情仍不容樂觀，不排除繼續受經濟影響而下跌至8800附近的可能。國內豆油現貨在盤面的影響下，短期市場氛圍略有回暖，期價探底回升，現貨隨盤穩中略漲，低價位成交放量，不過由于外圍宏觀面仍不穩定，且基本面消息匱乏，國內油脂庫存較為寬松，豆油上方壓力仍存，目前市場對豆油后市信心依然不足，不排除繼續走弱的可能，因而目前市場探底回升，貿易商可逢低少量采購，隨進隨出，以規避震蕩風險。

    初步預計，未來一周，國內港口地區一級豆油價格料處于9200-9600元/噸，四級豆油料處于9000-9400元/噸。