1。行情回顧

　　上周五豆油 1209 創(chuàng)出自去年 12 月以來的單日最大跌幅，日內(nèi)全天震蕩下跌，尾盤止跌于下跌通道下沿。開盤 9758，收盤 9566，較上個(gè)交易日下跌 146 元/噸，跌幅 1.5%。日內(nèi)共成交 54.6946 萬手，日減倉 3.7058 萬手，總持倉為 42.5474 萬手。（點(diǎn)擊查看>>>期貨要聞）

　　2。基本面分析

　　美農(nóng)業(yè)部最新的銷售報(bào)告顯示，截止 2012 年 5 月 3 日當(dāng)周，2011/12 年度美豆凈銷售為 46.65 萬噸，較上周降低 22%，比四周均值降低 19%。2012/13 年度，美豆凈銷售 136.05萬噸。另外，海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，20124 月中國進(jìn)口大豆 488 萬噸，較上月增長 1.04%，較去年同期增長 25.77%。1-4 月累計(jì)進(jìn)口總量為 1815 萬噸，同比增加 22.3%。4 月中國進(jìn)口食用油 51 萬噸，較上月減少 12.07%，較去年同期增加 4.08%。1-4 月累計(jì)進(jìn)口總量 227萬噸，同比增長 23.8%。基本面總體消息利空豆油價(jià)格，美豆銷售放緩，美豆繼續(xù)上漲主要動力受抑制；我國進(jìn)口大豆繼續(xù)增加，港口庫存繼續(xù)增加，有消息稱，國儲將向市場投放 250 萬噸陳豆，目的是倒出庫存，存入新豆。此次拋儲主要面向東北使用國產(chǎn)大豆企業(yè)，但巨大數(shù)量，仍然會對原材料大豆價(jià)格形成有效壓制，限制上漲幅度，結(jié)合最新 CPI 數(shù)據(jù)，食品類價(jià)格同比今年首次下跌 0.9，在接下來 2 個(gè)月的時(shí)間里，隨著大豆進(jìn)口量的穩(wěn)重提升，豆類油脂將會供給大于需求，上漲壓力加大。

　　3。技術(shù)面分析

　　豆油主力 1209 收獲大陰線，創(chuàng)自去年 12 月以來的單日最大跌幅。圖形上，豆油 1209顯示加速下跌趨勢，同時(shí)成交量也創(chuàng)出近 3 個(gè)星期以來的最高。中期下跌通道下沿起到一定支撐作用，但主要的支撐價(jià)位位于 9560 的長期上漲走勢前低點(diǎn)，以及 9520 的 38.2%回撤價(jià)位。如若支撐價(jià)位有效，則豆油將會在此附近震蕩調(diào)整，若跌破支撐價(jià)位，9348 為另一個(gè)主要支撐價(jià)位，大幅反彈可能性較低。

　　4。結(jié)論和操作建議

　　綜合分析，美豆銷售數(shù)據(jù)不理想以及宏觀面消息，致使美豆上周五大幅下跌。連豆油方面，受到 CPI 數(shù)據(jù)食品類下跌，以及傳聞國儲即將投放 250 萬噸國儲大豆進(jìn)入東北市場影響，豆油走出自去年 12 月以來的最低。預(yù)計(jì)豆油大幅反彈可能性較小，豆油 1209 主要的支撐價(jià)位在 9560 及 9520 之間，操作上空單為主，多單謹(jǐn)慎，反彈高點(diǎn)震蕩結(jié)束后，是建新倉時(shí)機(jī)，獲利空單繼續(xù)持有。