一、大豆市場：

　　2012年第38周（09.17-09.23）,截至9月21日，黑龍江大豆收購價格4600-4620元/噸，與上周價格比上漲60-80元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在4340-4360元/噸，與上周價格比持平。

　　8月船期南美大豆到我國CNF報價621美元/噸，較上周下跌了21美元/噸。10月船期美國大豆到我國CNF報價697美元/噸，較上周下跌了30美元/噸。波羅的海干散貨運指數最新報722，較上周上漲了38。

　　二、豆粕市場：

　　2012年第38周（09.17-09.23），9月21日，沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于4330-4470元/噸，較上周比下跌了100-230元/噸。其中大連地區價格為4330元/噸，與上周比下跌了210元/噸；京津冀和山東地區價格集中于4380-4420元/噸，較上周比上漲了100-230元/噸；江蘇和廣東地區價格4430-4470元/噸，較上周比下跌了180-230元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于4150-4180元/噸，與上周比上漲了50-80元/噸。

　　三、市場分析

　　目前影響豆粕價格走勢的主要原因如下：

　　1. 連豆在美豆的帶動下，近兩周出現回調，但下幅度小于美豆，表現相對抗跌。這和國內大豆總產量減少有關，也由于國內大豆一大部分是商品豆，波動幅度小于油豆。

　　2. 油世界預計,巴西2013 年大豆產量將增至8,200 萬蒲式耳,今年年初為6,640 萬蒲式耳。阿根廷大豆產量將增至5,600 萬蒲式耳,今年年初為4,050 萬蒲式耳。 中國國家糧油信息中心(CNGOIC)預計,2012 年9 月份我國進口大豆到港量預計為420 萬噸左右,較8 月預計到港量減少12.5%,但高于此前市場預期的350-400 萬噸。

　　3. 隨著中秋、國慶生豬集中出欄，生豬存欄結構以中小體重生豬為主，加上存欄量下降，以及水產飼料進入傳統的消費淡季，豆粕需求減少，采購量下降，造成油廠庫存增多。此外，油廠加工利潤轉好，開工情況增多，豆粕供應增加，而下游采購減少，目前豆粕庫存較過去一個月明顯增加，部分油廠反映企業庫存處于高位。這是豆粕短期承壓的原因。

　　四、后市分析

　　大豆方面, 本周港口連續下調大豆價格，截止目前山東港口報價5050元/噸，油廠豆價穩定，糧點新豆價格高開走低，陳豆價格穩定。下周國儲拍賣，預計下周油廠大豆穩定，價格集中在4600-4700元/噸；糧點新糧收購價格趨弱，黑龍江產區毛糧收購價格趨于4600元/噸，商品豆走貨價格穩定在4800-5000元/噸；黃淮海產區清糧價格趨弱，預計走貨價格在5200-5400元/噸之間。

　　豆粕方面，隨著中秋、國慶生豬集中出欄，生豬存欄結構以中小體重生豬為主，加上存欄量下降，以及水產飼料進入傳統的消費淡季，豆粕需求減少，采購量下降，造成油廠庫存增多。此外，油廠加工利潤轉好，開工情況增多，豆粕供應增加，而下游采購減少，目前豆粕庫存較過去一個月明顯增加，部分油廠反映企業庫存處于高位。這是豆粕短期承壓的原因。

　　后期主要關注美國大豆出口數量、國內到港大豆數量、中美兩國大豆種植情況、國際整體經濟態勢、國內宏觀調控政策、南美大豆產區天氣情況，關注月度供需報告及美元及原油走勢。