摘要：2013/14年度油籽產量增幅可能超過全球消費
2013/14年度美國大豆產量預計增長12%，達到創紀錄的33.9億蒲式耳，因為大豆單產將恢復到44.5蒲式耳/英畝。出口競爭激烈可能制約2013/14年度美國大豆出口增幅，出口量可能達到14.5億蒲式耳，相比之下，2012/13年度為13.5億蒲式耳。2013/14年度大豆加工同樣有望大幅增加6000萬蒲式耳，為16.95億蒲式耳。2013/14年度大豆期末庫存預計增長超過一倍，達到2.65億蒲式耳。大豆供需的缺口巨大，可能導致2013/14年度美國大豆農場平均價格為每蒲式耳9.50-11.50美元，相比之下，本年度的預期為14.30美元。
美國大豆產量強勁恢復，將提振2013/14年度全球大豆產量增長6%，達到2.855億噸。對于巴西，大豆收益下滑可能導致2013/14年度大豆播種面積僅增長2.7%，達到2825萬公頃，這將會制約大豆產量增幅。2013/14年度巴西大豆產量可能在8500萬噸，相比之下，本年度為8350萬噸。2013/14年度阿根廷大豆產量可能從本年度的5100萬噸增至5450萬噸，提前是平均單產正常，播種面積提高3%。中國2013/14年度大豆進口量可能從本年度的5900萬噸增至6900萬噸。
國內展望
單產恢復，今年大豆產量將創下歷史最高紀錄
今年美國大豆產量有望強勁恢復，主要原因是單產可能恢復到長期平均水平。與上年因干旱而減產的水平39.6蒲式耳相比，今年美國大豆單產可能在44.5蒲式耳/英畝。今年大豆產量有望達到創紀錄的33.9億蒲式耳，比上年增長12%。
今年美國大豆播種面積可能小幅降至7710萬英畝。但是，天氣改善將使得收獲面積從上年的7610萬英畝增至7620萬英畝。今年大豆播種步伐最為緩慢，與上年形成了鮮明的對比，當時大豆播種工作展開迅速。四月份大豆產區溫度低于正常，降雨高于平均水平，導致農戶無法下田作業。截止到五月五日，大豆播種工作只完成了2%，相比之下，上年同期為22%，五年平均水平為12%。玉米和春小麥播種同樣落后正常水平。如果春播繼續耽擱，那么大豆播種面積可能高于預期，因為大豆播種可以晚于其他農作物。另一方面，冬小麥作物長勢緩慢，也可能促使農戶種植一些雙季大豆。
庫存增加，大豆價格可能大幅下跌
雖然2013/14年度大豆產量有望創下歷史最高紀錄，美國大豆需求不可能超過歷史最高水平。由于南美大豆豐產，今年秋季大豆進口國家仍會從南美尋購大豆。這與上年形成了鮮明的對比，當時巴西和阿根廷大豆供應極其緊張，導致美豆長時間占據出口市場。海外競爭激烈，將會制約2013/14年度美國大豆出口增幅，增幅估計只有1億噸，達到14.5億蒲式耳。
目前國內加工商難以收購到充足的大豆，這反映在基差報價異常堅挺。秋收開始將會緩解供應不足狀況。2013/14年度大豆加工將大幅提高，增長6000萬蒲式耳，達到16.95億蒲式耳。2013/14年度大豆加工的驅動力量將顯著轉移到豆油產量。今年秋季豆油供應將日益緊張。但是，即使今年秋季加工量大幅提高，也難以顯著再度提高豆油庫存。2013/14年度豆油價格沒有競爭力，將導致豆油出口量從上年的22億磅降至13億磅。雖然2013/14年度國內豆油價格可能穩定在47到51美分/磅，但是全球競爭性植物油價格可能相對便宜。
國內豆油消費（尤其是生物燃料）將與產量增幅保持一致。2013/14年度生物燃料行業的豆油用量將從本年度的49億磅增至54億磅。如果1.00美元/加侖的摻混優惠政策延長到明年，那么2013年最后三個月的生物燃料豆油用量將非常高企。2013/14年度國內豆油用量將限制在185.5億磅，相比之下，本年度為183.5億磅，因為豆油的食用量小幅減少。
相對于豆油，2013/14年度美國豆粕出口可能依然非常強勁。2013/14年度豆粕價格可能在280-320美元/短噸，遠遠低于本年度的425美元。豆粕價格低廉將支持美國豆粕出口。2013/14年度美國豆粕出口量可能從本年度的990萬短噸增至1020萬短噸。飼料成本上漲速度放緩，也可能提振明年國內養殖產量，從而提高國內豆粕用量增長2.7%，達到3020萬短噸。
雖然大豆用量提高，全球大豆增產可能結束美國庫存三年下滑的態勢。2013/14年度大豆期末庫存可能增長超過一倍，達到2.65億蒲式耳。目前的價格并未反映出這一預測，因為大豆供應緊張支持著豆價。2013/14年度美國大豆平均價格預計為每蒲式耳9.50-11.50美元，相比之下，本年度為14.30美元。
2013/14年度油菜籽供應穩定，葵花籽供應小幅下滑
2013/14年度美國油菜籽產量可能增長1%，達到24.8億磅。油菜籽單產恢復至1528磅/英畝，上年為1416磅，可能抵消播種面積下滑6%造成的影響。油菜籽供應可能穩定，不過加拿大供應有限將制約美國油菜籽進口降至十年來的最低8億磅。不過美國從加拿大進口的菜籽油和菜籽粕可能繼續增長，分別達到31億磅以及335萬短噸。
今年葵花籽播種面積將減少12%，為170萬英畝。2012年北達科他州葵花籽單產大幅提高，遠遠超過了趨線水平，因而如果今年單產恢復到正常的水平，那么產量將會受到限制。今年美國葵花籽平均單產預計為1471磅/英畝，相比之下，上年為1513磅。因而葵花籽產量將達到24億磅，減少15%。但是，2013/14年度葵花籽供應總量可能只減少5%，因為期末庫存大幅提高。期初庫存將增至四年來的最高，達到4.45億磅。如果期末庫存再度低于3億磅，那么2013/14年度葵花籽加工量可能僅增長5%，為10億磅。
花生庫存可能下滑
四月份美國花生農場平均價格跌至26美分/磅，比上年同期跌了26%。因而今年農戶的花生種植積極性將會受到影響。2013/14年度花生播種面積將減少27%，為120萬英畝，將導致花生產量減少34%，為44億磅。花生單產也可能恢復到長期平均水平，上年的單產曾達到創紀錄的4192磅/英畝。但是，如果美國花生出口下滑，那么2013/14年度花生期末庫存可能僅從本年度的24億磅降至23億磅。2013/14年度花生出口量預計為6.5億磅，相比之下，本年度為12億磅。中國和阿根廷等其他花生出口國家的花生有望增產，將提振出口。2013/14年度花生價格將繼續下跌，創下六年來的最低。
國際展望
美國大豆增產，南美庫存高企，將提振全球大豆期末庫存
2013/14年度全球大豆產量大幅增長，將提振全球所有油籽產量增長6%，達到2.855億噸。美國大豆產量大幅提高，將占到增幅的62%，南美增幅較小。但是大豆產量增幅可能遠遠高于消費增幅。美國農業部預計全球大豆加工量將增長4%。大豆供需缺口擴大，將導致2013/14年度大豆期末庫存增長20%，達到7500萬噸。
巴西大豆價格已經下跌，未來幾個月可能繼續走低。與本年度大豆播種面積增長10%相比，大豆種植效益下滑可能放慢2013/14年度大豆播種面積增幅，可能僅增長2.7%，達到2825萬公頃。如果單產達到趨線水平，2013/14年度巴西大豆產量將達到8500萬噸，相比之下，本年度為8350萬噸。
今年巴西大豆豐產，港口堵塞，嚴重耽擱了大豆出口。因而，今年十月份巴西大豆期末庫存要高于預期，這意味著今年秋季美國新豆出口面臨更大的競爭。2013/14年度巴西大豆出口預計達到創紀錄的4150萬噸，相比之下，本年度為3640萬噸。供應提高也將有助于國內加工商，大豆加工量將增長4%，達到3700萬噸。
雖然明年秋季阿根廷農戶將會發現大豆價格大幅下跌，屆時他們將種植大豆，美國農業部預計2013/14年度阿根廷大豆播種面積將增長3%，達到2000萬公頃。由于大豆種植成本下降，因而農戶可能將更多的玉米耕地轉播上大豆。在阿根廷，玉米種植成本要比大豆種植成本高出三分之二。去年一些耕地積水過多，未能種植上大豆，但是2013/14年度這些耕地將會種植上大豆。阿根廷可能不會大幅調整谷物出口限制政策。2013/14年度阿根廷大豆產量將增至5450萬噸，相比之下，本年度為5100萬噸。
阿根廷新豆將會進一步提高供應規模。雖然截止到五月初，阿根廷大豆收割工作完成了三分之二，但是阿根廷農戶只有急需現金的時間才會出售一些大豆。阿根廷外匯儲備大幅下滑，促使許多農戶認為比索匯率貶值不可避免。一些分析師稱，比索匯率高估50到60%左右。一旦這樣的情況發生，那么比索貶值將會大幅提高農戶的庫存價格，促使農戶出售更多的大豆。和巴西一樣，大豆銷售耽擱可能意味著更多的阿根廷大豆將集中在2013年最后幾個月出口，與美國大豆競爭市場。2013/14年度阿根廷大豆出口量可能從上年的910萬噸增至1200萬噸。阿根廷大豆加工商也將重新奪回國際市場份額，豆粕出口量有望增長10%，達到創紀錄的2870萬噸。
印度國內大豆價格上漲，目前比上年同期高出15%，將鼓勵農戶的種植積極性。大豆播種面積將增長2%，達到110萬公頃。如果季風降雨正常，那么印度大豆播種工作可能于六月份全面展開。如果單產正常，那么2013/14年度印度大豆產量將增長4%，達到創紀錄的1200萬噸。即使大豆增產，其他豆粕出口國的競爭激烈，加上國內養殖行業的需求大幅增長，可能制約出口需求。2013/14年度印度豆粕出口量可能減少7%，為395萬噸。
與大豆生產商所受的影響不同，大豆價格下跌將極大有利于全球進口國，尤其有助于中國的大豆需求。中國是全球最大的大豆進口國。2013/14年度中國的大豆量將從本年度調整后的5900萬噸增至6900萬噸，主要原因是國內大豆產量下滑，加工增長。2013/14年度中國國內大豆產量可能從上年的1260萬噸降至1200萬噸，因為大豆播種面積將減少6%。
2013/14年度中國豆粕消費溫和增長4.8%，達到5240萬噸。所有蛋白粕消費將增長3.5%，達到6940萬噸。家禽消費疲軟可能制約蛋白粕需求。但是是一些進口大豆也將作為儲備。本年度大豆進口難度大，已經促使中國加工商消耗庫存。2013/14年度中國大豆期末庫存將從本年度的1140萬噸增至1350萬噸。
其他國家的大豆進口需求將繼續受到經濟增長的制約。2013/14年度歐盟27國蛋白粕需求增幅只有1%，不過相比之下，2012/13年度曾減少0.4%。成本低下可能提振歐盟豆粕進口，將增長4%，達到2080萬噸。相比之下，歐盟的大豆進口量可能僅增長10萬噸，達到1210萬噸。近幾年歐盟加工商變得沒有競爭力，他們將更多的大豆加工產能改為加工油菜籽。
油菜籽產量創下歷史最高，提振全球貿易
2013/14年度全球油菜籽產量將增長4%，達到6340萬噸，因為歐盟27國、加拿大、烏克蘭、俄羅斯和印度產量提高。經過本年度的下滑后，全球油菜籽貿易將恢復增長。但是全球油菜籽期末庫存可能持續偏低，因為消費可能超過供應增幅。
2013/14年度歐盟油菜籽播種面積可能增長5%，達到650萬公頃，因而產量將從上年的1910萬噸增至2000萬噸。部分增幅將來自羅馬尼亞、匈牙利和保加利亞，這些地區天氣干旱，導致去年收獲面積下滑。去年冬季的積雪保護油菜籽作物免受嚴寒影響，因而2013/14年度油菜籽凍死率偏低。不過三月和四月歐洲農業產區的溫度持續低于平均水平，導致油菜籽作物長勢比正常落后三到四周。歐盟國內油菜籽增產，海外供應提高，將提振2013/14年度歐盟油菜籽加工量增至2220萬噸。即使油菜籽增產，2013/14年度歐盟油菜籽進口量也可能穩定在310萬噸。
由于油菜籽播種面積大幅增長54%，達到100萬公頃，烏克蘭2013/14年度油菜籽產量將大幅增長43%，達到200萬噸。這將提振油菜籽出口增至190萬噸。
在加拿大，小麥價格高企將提振小麥播種面積增至2001年以來的最高水平。去年加拿大小麥局的壟斷地位被取消，使得農戶可以種植及出口銷售更多品種，也鼓勵了小麥生產。2013年加拿大小麥播種面積可能增長12%，這些增幅將主要來自油菜籽耕地。今年加拿大油菜籽播種面積可能減少11%，為810萬公頃。即使這樣的種植規模也面臨挑戰。截止到四月中旬，加拿大南部大部分地區積雪仍未融化。大草原地區天氣寒冷多雨，可能導致春播耽擱，和兩年前一樣。這可能促使農戶種植成熟快的大麥和燕麥等農作物，或者提高休耕面積。
雖然播種面積下滑，2013/14年度加拿大油菜籽產量有望恢復，因為單產改善將提振產量將從本年度的1330萬噸增至1450萬噸。不過2013/14年度加拿大油菜籽供應增幅受到期末庫存偏低的制約，期末庫存可能降至十五年來的最低水平。2013/14年度供應小幅提高，將提振出口增長5%，達到750萬噸。同樣，國內油菜籽加工量將從本年度的675萬噸增至690萬噸。加拿大的菜籽粕和菜籽油出口量可能保持穩定，分別在320萬噸和250萬噸。
對于澳大利亞，2013/14年度油菜籽播種面積可能減少10%，為215萬公頃。去年農戶種植了創紀錄的油菜籽作物，但是今年他們為了作物輪作，可能減少油菜籽播種面積。澳大利亞東南部地區土壤墑情嚴重不足，也推遲了今年油菜籽播種。美國農業部預計2013/14年度澳大利亞油菜籽產量將減少9%，為280萬噸。2013/14年度油菜籽出口量將減少8%，為220萬噸。
2013年中國油菜籽作物狀況良好。由于小麥和其他谷物的耕地競爭激烈，今年中國油菜籽播種面積將是2008/09年度以來的最低水平。今年油菜籽播種面積將比上年減少3%，為700萬公頃。產量將減少4%，為1300萬噸。中國油菜籽進口量將增長19%，達到250萬噸，不過增幅將會受到加拿大和澳大利亞等主要出口國供應有限的制約。
今年印度小麥庫存將非常龐大，因為小麥豐產。因而2013/14年度將有更多的耕地釋放，用于油菜籽種植。即使如此，2013/14年度印度油菜籽播種面積可能僅增長1%，達到680萬公頃。2013/14年度印度油菜籽產量可能增長3%，達到700萬噸。油菜籽增產將會提高國內加工以及菜籽油產量。
2013/14年度葵花籽加工將受到產量增長的提振
烏克蘭、俄羅斯、歐盟和阿根廷葵花籽增產將提振全球葵花籽產量增長10%，達到4000萬噸。每個國家的葵花籽增產，將有助于改善全球葵花籽貿易，不過可能不足以幫助庫存恢復到以前的水平。2013/14年度葵花粕和葵花油出口增幅甚至要大于葵花籽增幅。
雖然俄羅斯谷物庫存偏低以及谷物價格高企，仍有耕地用于提高葵花籽播種面積。2013/14年度俄羅斯葵花籽播種面積將增長6%，達到650萬公頃。加上單產趨于提高，俄羅斯葵花籽產量將增長7%，達到850萬噸。自去年加入WTO后，俄羅斯的葵花籽出口關稅將逐漸下調。雖然國內加工行業的支持減少，加工行業發展非常健康。俄羅斯葵花籽出口量可能增至10萬噸，而葵花籽加工量將增長4%，達到780萬噸。葵花油占據國內植物油消費市場，但是產量過剩將使得俄羅斯葵花油出口增長10%，達到110萬噸。
2013/14年度烏克蘭葵花籽收獲面積將穩定在600萬公頃。葵花籽播種面積受到玉米種植面積增加的制約。與上年相比，冬季農作物凍死率偏低意味著轉播葵花籽的耕地有限。不過今年葵花籽單產有望顯著改善，將推動產量增長17%，達到1050萬噸。葵花籽增產將主要有利于加工商，葵花籽加工量將增長11%，達到1000萬噸左右。
去年嚴重干旱導致東歐和西班牙葵花籽單產下滑，但是2013/14年度歐盟葵花籽單產將恢復。收獲面積可能與上年持平，但是單產恢復將改善葵花籽產量增長15%，達到790萬噸。
全球棉籽和花生產量將小幅下滑
2013/14年度全球棉籽產量將減少1%，為4480萬噸，因為棉花用戶仍面臨2011/12年度以來的供應過剩局面。中國和美國產量下滑，將抵消印度和巴西的產量增幅。中國棉籽產量預計減少3%，為1330萬噸。相比之下，印度棉籽播種面積將增長2%，達到1200萬公頃，創下歷史次高紀錄。今年棉籽產量將增長2%，達到1150萬噸。
2013/14年度全球花生產量將減少2%，為3640萬噸，降幅主要集中在美國。美國花生播種面積和單產均將低于上年創紀錄的水平。而其他主要生產國包括中國和阿根廷在內，花生產量將小幅提高。2013/14年度印度花生產量將達到500萬噸，與上年持平。
印尼棕櫚油產量和出口有望增長
2013/14年度全球棕櫚油產量預計增長5%，達到5810萬噸，所有增幅將集中在印尼。2013/14年度印尼棕櫚油產量將從本年度的2850萬噸增至3100萬噸。因而下個年度印尼的棕櫚油出口量將從本年度的2010萬噸增至2100萬噸。印尼棕櫚油所占全球市場的比例將增至近半。
相比之下，2013/14年度馬來西亞棕櫚油產量可能不會增長，穩定在1900萬噸，因為收獲面積小幅下滑。馬來西亞政府已經要求小型獨立生產商（占到全國油棕櫚種植面積的14%）重新種植老齡化的油棕櫚樹。重播計劃將會導致36.5萬公頃油棕櫚砍伐，占到全國種植面積的7%左右。為了抵消這一產量降幅，生產商將在三年內得到政府補貼。馬來西亞耕地非常稀缺。勞動力短缺也將繼續制約馬來西亞棕櫚油生產。
棕櫚油價格低下已經使得進口非常有競爭力，尤其對于印度買家。印度是全球最大的棕櫚油進口國。雖然政府采取措施，提高精煉棕櫚油進口成本，但是印度一直未能有效提高國內油籽和植物油產量。印度比其他國家更加依賴植物油進口。2013/14年度印度國內植物油產量增幅甚微。與此同時，植物油消費量將增長5%，達到1920萬噸。印度的棕櫚油用量將增長6%，達到900萬噸，這將占到消費增幅的81%。相比之下，印度豆油進口量將僅增長7.5%，達到120萬噸。同樣包括中國、歐盟和巴基斯坦在內的其他國家，2013/14年度棕櫚油進口量將創下歷史最高紀錄。
