一、大豆市場：

2014年第15周（04.14-04.20），截至04月20日，黑龍江油用大豆收購價格4200-4240元/噸，漲200元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在4000-4020元/噸。

6月船期南美大豆到我國CNF報價582美元/噸，跌1美元/噸。10月船期美國大豆到我國CNF報價549美元/噸，漲2美元/噸。波羅的海干散貨運指數最新報936，較上周跌66。

二、豆粕市場：

2014年第15周（04.14-04.20），截至04月13日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于3620-3900元/噸，與上周下跌40元/噸。其中大連地區價格為3690元/噸，與上周比漲10元/噸；京津冀和山東地區價格集中于3620-3680元/噸，較上周比上漲40元/噸；江蘇和廣東地區價格3670-3750元/噸，與上周比漲10元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3700-3750元/噸，上漲20元/噸。

三、市場分析

本次豆粕出現上漲主要原因有三個：第一，南美大豆出現洗船，國內油廠開始挺粕。在3 月末北京的一次行業會議上，與會的國內大豆壓榨商一致同意削減進口量、減少大豆加工量，以避免供過于求；參會的壓榨企業普遍反映現在行業形勢嚴峻，呼吁少買大豆，請外商配合洗船、延船，建議國內企業不要惡意殺價，降低開工率挺過難關。第二，成本支撐因素。美豆近月因庫存低而逼倉，導致進口成本持續攀升。現貨月5月虧損接近400元/噸，9月虧損430元/噸。第三，飼料廠的補庫行為。3月中旬，山東地區飼料廠豆粕庫存處于低位，部分飼料廠豆粕庫存不到一周。油廠挺粕，飼料廠被動補庫存，推動現貨上漲，當前山東地區現貨價格為3600-3680元/噸，較3月中旬的3200-3300上漲400元/噸。

四、后市分析

南美大豆大量供應和國內養殖需求依然低迷的現實似乎仍沒有改變。未來 3個月，巴西將成為大豆國際貿易的出口主體，當前巴西大豆收割超過8成，而往年該國慣常出現的裝運延遲現象并未顯現，這將對國際市場大豆價格形成一定壓力。當前，養豬業尚未走出寒冬，養殖利潤持續走壞勢必影響生豬存欄量，繼而影響養豬業的飼料需求。此外國內當前豆粕庫存依然偏高，截止4月13日的庫存為82.15萬噸，周度環比增2.51萬噸，但較去年同期的51.47萬噸增長59.32%；港口大豆庫存同樣不小，國內沿海主要地區油廠進口大豆總庫存量提高至375.06萬噸，較上周的310.1萬噸大幅增加64.96萬噸，較去年同期的179.17萬噸增長109.33%。4月和5月的到港量為650萬噸和550萬噸，到港的壓力依然較大。總體供需形勢依舊利空市場。

后期主要關注美國大豆出口數量、國內到港大豆數量、國際整體經濟態勢、國內宏觀調控政策、南美大豆產區天氣情況，關注月度供需報告及美元及原油走勢。