荷蘭合作銀行（RaboBank）本周發布的投資報告顯示，盡管美國大豆產量預測值下調，該銀行仍然下調了大豆期貨價格預估值。

　　荷蘭合作銀行報告稱，2014年四季度芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨平均價格預估值為每蒲式耳11.50美元，較早先預估值低了0.50美元/蒲式耳。荷蘭合作銀行還將2015年一季度大豆平均價格預估下調了0.95美元，為每蒲式耳11.25美元。

　　荷蘭合作銀行的最新價格預估要遠遠低于目前芝加哥大豆期貨價格。周二，CBOT的2014年7月大豆期貨合約收低19.25美分，報收1481.25美分/蒲式耳；11月合約收低8美分，報收1221.75美分/蒲式耳。

　　盡管荷蘭合作銀行對大豆價格看淡，但是該機構對美國大豆產量的預測值要低于許多其他機構。荷蘭合作銀行預計今年美國大豆產量將達到34.8億蒲式耳。作為對比，美國農業部在5月份供需報告里預測今年美國大豆產量將達到36.35億蒲式耳。

　　荷蘭合作銀行稱，雖然今年美國大豆播種面積創下歷史最高，但是單產可能達不到創紀錄的水平。春播條件改善可能導致更多的耕地轉播上玉米，大豆播種可能提前結束。

　　荷蘭合作銀行預計今年大豆播種面積更可能在8050萬英畝到8100萬英畝。作為對比，美國農業部稱2014/15年度美國大豆播種面積數據為8150萬英畝，比上年的7650萬英畝高出500萬英畝。

　　荷蘭合作銀行稱，即使大豆播種面積比上年增長400萬英畝，但是增幅可能集中在大豆單產偏低的地區，從而導致全國大豆平均單產限制在43.8蒲式耳/英畝。而美國農業部當前預測美國2014/15年度大豆單產將達到45.2蒲式耳/英畝。

　　即使如此，荷蘭合作銀行認為，今年美國大豆產量高于上年足以導致大豆價格看跌，特別是考慮到南美大豆出口步伐加快。

　　報告稱，全球大豆市場基本面形勢依然利空，因為南美大豆出口創下歷史最高紀錄。今年2月到5月期間，阿根廷、巴西和巴拉圭的大豆出口量達到3200萬噸，比上年同期增長27%。其中巴西大豆出口量同比增長高達600萬噸。