豆油：截止上周五，國(guó)內(nèi)進(jìn)口毛豆油分銷(參考)報(bào)價(jià)在6200-6250元/噸，成交議價(jià)可放低。江蘇地區(qū)四級(jí)豆油報(bào)在6250元/噸，當(dāng)?shù)匾患?jí)豆油報(bào)在6450元/噸左右，成交議價(jià)跟盤調(diào)整。國(guó)內(nèi)主要港口豆油商業(yè)庫(kù)存在120.55萬(wàn)噸。

　　棕油：天津港24度精煉棕櫚油集中報(bào)價(jià)在5700元/噸，港口庫(kù)存18.55萬(wàn)噸；日照港報(bào)在5650元/噸，港口總庫(kù)存8.1萬(wàn)噸；張家港報(bào)價(jià)在5650元/噸，當(dāng)?shù)丶爸苓叺貐^(qū)總庫(kù)存34萬(wàn)噸；寧波港報(bào)價(jià)在6000元/噸(二次精煉)，走貨清淡，當(dāng)?shù)丶爸苓吙値?kù)存1萬(wàn)噸；廣州港報(bào)在5550元/噸，港口庫(kù)存48.2萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)主要港口棕油庫(kù)存合計(jì)120.66萬(wàn)噸。

　　菜油：四川地區(qū)200型(浸出)四級(jí)菜油集中出廠報(bào)價(jià)在6900-7000元，國(guó)產(chǎn)四級(jí)菜油報(bào)價(jià)在9500元，個(gè)別國(guó)儲(chǔ)代加工企業(yè)喊價(jià)明顯偏高，市場(chǎng)成交低迷；貴州地區(qū)四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)在8400-8600元/噸，穩(wěn)定，走貨稀少；安徽地區(qū)四級(jí)菜油報(bào)價(jià)在6800元/噸，持平，穩(wěn)定，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎；江蘇地區(qū)報(bào)在6900元/噸，國(guó)產(chǎn)四級(jí)菜報(bào)價(jià)9500元/噸，議價(jià)走貨成交低迷，終端走貨情況不理想。

　　上周五晚USDA報(bào)告預(yù)測(cè)美國(guó)及全球大豆供應(yīng)加大量大幅增加美豆再創(chuàng)新低，中長(zhǎng)期價(jià)格仍將承壓。但價(jià)格連續(xù)重挫后短線警惕報(bào)復(fù)性反彈行情的出現(xiàn)。同時(shí)關(guān)注7-8月天氣炒作。但整體看，如果天氣無(wú)重大威脅，未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格仍將震蕩趨弱。

　　上周四中午，馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)發(fā)布的六月棕櫚油行業(yè)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)驚嘆，馬棕產(chǎn)量“令人意外”的“如預(yù)期般”下調(diào)以及庫(kù)存的大幅下滑令投資者感到振奮，該份報(bào)告數(shù)據(jù)公布之后，國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)跟盤強(qiáng)勢(shì)反彈。但從后市來(lái)看，馬棕基本面形勢(shì)的改善有助于國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)暫時(shí)企穩(wěn)，但行情若要延續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈抑或反轉(zhuǎn)，仍需等待天氣題材利多炒作的出現(xiàn)與市場(chǎng)需求的明顯回暖。

　　國(guó)內(nèi)高庫(kù)存壓力仍在延續(xù)

　　最近一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)內(nèi)豆菜油期價(jià)持續(xù)下挫，現(xiàn)貨價(jià)格也跟盤下行，除前期報(bào)告利空之外，在目前利多匱乏的情況下，基本面壓力也開(kāi)始顯現(xiàn)。從最近一段時(shí)間的現(xiàn)貨成交和港口庫(kù)存走勢(shì)可以看出，國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)需求依然相對(duì)低迷，但市場(chǎng)供應(yīng)卻依然有增無(wú)減，在外盤缺乏利多炒作題材的情況下，國(guó)內(nèi)菜油市場(chǎng)已經(jīng)跌破前期低點(diǎn)，而國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)距離前期低點(diǎn)也僅有一步之遙。

　　庫(kù)存方面，最近一個(gè)多月以來(lái)，國(guó)內(nèi)豆油港口庫(kù)存始終維持堅(jiān)挺上揚(yáng)走勢(shì)，從四月份最低的90萬(wàn)噸飆升至目前的120萬(wàn)噸，增幅超30%。相比之下目前國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存與前期相比并未有太大變化，主要原因在于近月國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口受到融資監(jiān)管的影響，進(jìn)口量較往年偏少。而豆油庫(kù)存的持續(xù)上升，一方面反映在油廠豆粕合同持續(xù)執(zhí)行使得大豆壓榨量維持相對(duì)高位，另一方面也反映出目前國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)消費(fèi)的相對(duì)低迷。

　　從價(jià)格和市場(chǎng)表現(xiàn)看，近期我國(guó)豆油和菜油行情最為疲弱。與豆油類似，目前國(guó)內(nèi)菜油尤其是港口進(jìn)口菜油庫(kù)存高企(華東25萬(wàn)噸，福建10萬(wàn)噸，均為近期偏高水平)，同時(shí)據(jù)市場(chǎng)反饋菜油消費(fèi)也較為低迷，走貨困難。原因在于進(jìn)口菜油缺乏國(guó)產(chǎn)菜油的香味，而和港口豆油相比也缺乏價(jià)格優(yōu)勢(shì)，在植物油市場(chǎng)需求低迷的大背景下進(jìn)口菜油走貨情況不佳。

　　綜上，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)供應(yīng)壓力沉重這一個(gè)局面短期內(nèi)將難以改變。進(jìn)入七月份之后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求將有望逐步恢復(fù)，有助于制約國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的調(diào)整幅度。