自6月下旬以來，豆油供應(yīng)壓力有增無減而需求疲軟，再加上美豆期價(jià)破位下跌，給國內(nèi)豆油市場(chǎng)造成較大壓制，也使得國內(nèi)豆油價(jià)格走勢(shì)弱于棕櫚油，促進(jìn)兩者價(jià)差縮小。

　　上周，美國產(chǎn)區(qū)天氣狀況正常，新豆作物長(zhǎng)勢(shì)良好，引發(fā)大豆期價(jià)持續(xù)下探。受此影響，國內(nèi)油脂油料市場(chǎng)價(jià)格普遍下調(diào)。由于豆油基本面壓力更大，跌幅超過棕櫚油，導(dǎo)致近來豆棕油價(jià)差呈現(xiàn)縮小之勢(shì)。

　　油粕現(xiàn)貨價(jià)格總體回落

　　近一周，國內(nèi)主要食用植物油品種價(jià)格繼續(xù)走弱，其中豆油、棕櫚油價(jià)格有不同程度下跌，菜籽油相對(duì)穩(wěn)定。

　　短期美豆期價(jià)有望企穩(wěn)

　　上周，美國產(chǎn)區(qū)天氣狀況正常，新豆作物長(zhǎng)勢(shì)良好，致使CBOT大豆期價(jià)繼續(xù)回落。

　　當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的基本面形勢(shì)主要是美豆作物生長(zhǎng)。一方面，美豆作物現(xiàn)已順利出苗，距離8月份的關(guān)鍵生長(zhǎng)期還有一段時(shí)間，近一階段的天氣變化對(duì)作物生長(zhǎng)及其產(chǎn)量形勢(shì)一般不會(huì)有明顯影響；另一方面，近期的天氣形勢(shì)總體正常，各地降雨都較為充足，溫度變化也無異常情況。不過，期價(jià)走勢(shì)已對(duì)天氣形利空影響有所消化。

　　美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的7月供需報(bào)告上調(diào)了美國大豆庫存預(yù)估，且確定對(duì)秋季大豆豐收的預(yù)期，賓期市場(chǎng)以消化這一消息為主，此后，大豆大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)將減小。初步預(yù)計(jì)，美豆期價(jià)短線將在11美元附近震蕩企穩(wěn)，此后可能有一個(gè)小反彈。

　　前兩周豆棕油價(jià)差縮小

　　從6月下旬以來，國內(nèi)豆油市場(chǎng)產(chǎn)要受自身供求關(guān)系變化的影響，反映在豆棕價(jià)差上，促進(jìn)了近半個(gè)月兩者價(jià)差的變化———價(jià)差縮小。

　　根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，4~6月份我國月均大豆進(jìn)口量在620萬噸以上，7月份到港量也有望達(dá)到630萬噸左右的高位水平。進(jìn)口大豆大量到港，油廠開工率并未明顯下降，形成了龐大的豆油供應(yīng)量，又恰逢需求疲軟，豆油價(jià)格直接受到抑制。以大連豆油期貨主力合約為例，自6月25日創(chuàng)7104元的階段高點(diǎn)之后，上周三收?qǐng)?bào)6578元，以此計(jì)算累計(jì)最大跌幅7.4%，高于同期大連棕櫚油主力6%左右的跌幅。

　　另外，6月底美豆期價(jià)在連續(xù)高位震蕩走低之后開始出現(xiàn)破位下跌走勢(shì)，對(duì)大豆產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)形成了較大抑制，也使得國內(nèi)豆油價(jià)格走勢(shì)弱于棕櫚油，促進(jìn)兩者價(jià)差縮小。