截止到2014年8月1日的一周里，全球油籽市場價格互有漲跌。一方面，美國大豆產區降雨形勢改善，提振進入鼓粒期的大豆作物長勢，美國秋收大豆產量有望創下歷史新高，對新豆價格構成壓力。與此同時，阿根廷出現13年來的第二次主權債務違約，比索匯率持續貶值，農戶銷售遲緩，對該國油籽價格構成提振。

　　周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）成交活躍的新季11月大豆期約收于每蒲式耳1058.50美分，比一周前下跌25美分或者2.3%。陳季8月大豆期貨收于1215美分/蒲式耳，比一周前上漲2.75美分或0.2%。美灣地區1號黃大豆的現貨報價為每蒲式耳1324.5美分，高于一周前的1311.75美分。美灣1號黃大豆的現貨報價為每蒲式耳1324.5美分，高于上周的1311.75美分/蒲。大連商品交易所的1月大豆期貨收于每噸4,451元，比一周前上漲123元。加拿大洲際交易所的11月油菜籽期約比一周前下跌8.2加元，報收434.30加元/噸。阿根廷2014年8月交貨大豆的買方報價為每噸483.01美元，高于一周前的470.24美元；賣方報價為每噸497.7美元，高于一周前的473.91美元。

　　首先關注一下美國大豆作物長勢。美國農業部作物進展周報顯示，截止到7月27日，美國大豆作物優良率為71%，比一周前下降了2個點，但仍然是20年同期最高水平。隨著美國大豆作物進入8月份的關鍵單產形成期，天氣變化對市場的影響日漸顯著。過去一周美國大豆期貨走勢在天氣指揮棒下走的跌宕起伏。周一芝加哥大豆期貨強勁攀升，創下了近兩周來的高點，因為近來衣阿華州和伊利諾斯州天氣趨于干燥，令人擔憂進入關鍵單產形成期的大豆作物生長。不過之后的氣象預報顯示未來一周中西部地區降雨形勢改善，緩解了市場對于天氣干燥的擔憂，大豆價格也掉頭下行。雖然天氣變化難以預測，但是可以預言的是，未來幾周里大豆期貨波動仍將劇烈。考慮到今年美國大豆作物狀況總體良好，而且也沒有什么實質性的天氣威脅，因此任何一次上漲都可能成為美國種植戶預售新豆的機會。

　　從需求面看，美國大豆出口銷售從上周偏高的水平上下滑，可能也導致美國大豆價格上漲乏力。繼上周新豆出口凈銷售數據創下2012年2月份以來的最高單周水平之后，本周報告顯示美國陳豆銷售量比一周前減少17%，新豆銷售量比一周前減少50%左右。但是和歷史同期水平相比，最近一周的美國大豆銷售量依然強勁。此外，美國農業部（USDA）周一宣布私人出口商向中國售出486,000噸美國新豆，其中66,000噸為產地可選。這將在下周的出口銷售數據中得到體現。

　　從南美市場來看，目前阿根廷大豆收獲已經全部結束，產量達到創紀錄的5550萬噸。但是由于阿根廷周三出現13年來的第二次主權債務違約，導致阿根廷比索匯率在本周貶值了0.6個百分點，國內通脹壓力也進一步增長，阿根廷農戶可能進一步放慢銷售大豆的步伐，以規避貨幣貶值帶來的風險，這對該國大豆價格構成利多支持。在巴西，分析機構Safras預計2014/15年度巴西大豆播種面積將達到3120萬公頃，比上年增長4%。大豆播種工作將于9月份下半月開始。Safras預計2014/15年度巴西大豆產量將達到創紀錄的9445萬噸，遠高于上年的8660萬噸。

　　其他方面的消息包括，歐盟委員會本周將2014/15年度歐盟油籽總產量調高到3186.3萬噸，高于上月預測的3034.2萬噸，也高于上年的3103.8萬噸。近期降雨雖然導致歐盟收獲中的小麥質量受損，但是卻有利于油菜籽產量前景改善。歐盟委員會將歐盟油菜籽產量調高至2215.7萬噸，比上月預測值高出近100萬噸，也高于上年的2090.4萬噸。加拿大小麥局組織的作物巡視顯示，今年西加拿大油菜籽單產可能低于上年，但是和歷史均值一致。黑海地區油菜籽產量形勢各異。德國漢堡的油世界預期烏克蘭油菜籽產量為215萬噸，同比減少13%，出口量預期為198萬噸，同比減少12%；俄羅斯油菜籽產量可能增至150萬噸，同比提高7.7%。出口量可能達到25萬噸，同比提高42%。

　　私人分析機構林恩集團本周發布的數據顯示，2014年美國大豆單產預期將達到45.8蒲/英畝，產量為38.49億蒲。而美國農業部7月份的預測值分別為45.2蒲/英畝和38億蒲。美國農業部將在8月12日發布今年首份基于田間調查的單產以及產量預測數據。路透社對機構分析師的調查顯示，分析師預計今年美國大豆平均單產將達到創紀錄的45.5蒲/英畝，預測范圍在44.2蒲式耳到46.85蒲式耳/英畝。

　　最后關注一下機構動向，投銀高盛集團預計未來3到12個月內CBOT大豆價格將跌至10.50美元/蒲式耳，原因在于美國以及南美大豆產量有望雙雙創下歷史新高，加之中國的大豆進口增幅可能放慢，意味著下個年度全球大豆庫存高企，導致豆價走低。