周四早盤(pán)，商品期貨市場(chǎng)開(kāi)啟了最近幾周最為猛烈的波動(dòng)，豆、粕、油成為絕對(duì)的明星品種。

　　周四早盤(pán)，商品期貨市場(chǎng)開(kāi)啟了最近幾周來(lái)最為猛烈的波動(dòng)，粕、油成為絕對(duì)的明星品種。早前幾個(gè)交易日，連豆一路上漲，油、粕震蕩繼續(xù)下跌能量，至今日，油粕全線爆發(fā)：三大油脂集體暴跌，豆、菜油猛挫3%，棕櫚油跳水跌2.5%；雙粕延續(xù)昨日跌勢(shì)，繼續(xù)凌厲下探。

　　事件：美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告再下殺手 利空豆類(lèi)

　　USDA8月13日凌晨公布最新月度報(bào)告，預(yù)計(jì)2014/2015年度美豆播種面積8480萬(wàn)英畝，單產(chǎn)45.4蒲/英畝，較上月報(bào)告上調(diào)0.2蒲/英畝，略低于市場(chǎng)預(yù)期45.5蒲/英畝；美豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)38.16億蒲式耳，較上月報(bào)告上調(diào)0.16億蒲式耳；庫(kù)存4.3億蒲，較上月報(bào)告上調(diào)1500萬(wàn)蒲，高于市場(chǎng)預(yù)期的4.09億蒲。美豆增產(chǎn)預(yù)期再度利空豆類(lèi)市場(chǎng)。

　　這已經(jīng)是美國(guó)農(nóng)業(yè)部第二次對(duì)市場(chǎng)下“毒手”。6月30日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布種植面積報(bào)告，曾重創(chuàng)國(guó)內(nèi)外豆類(lèi)油脂期貨市場(chǎng)。該報(bào)告出爐后，大連豆油期貨持續(xù)單邊下跌行情。眼下，進(jìn)口大豆成本下降以及國(guó)內(nèi)油脂消費(fèi)下滑、庫(kù)存積壓是壓制盤(pán)面的主要因素。

　　在巨量庫(kù)存刀尖上舔血 油脂市場(chǎng)悲劇連連

　　7月我國(guó)進(jìn)口大豆747萬(wàn)噸，環(huán)比較6月增長(zhǎng)108萬(wàn)噸，1—7月共進(jìn)口大豆4168萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)20.2%。盡管進(jìn)口倒掛令豆油進(jìn)口量明顯下滑，但是國(guó)內(nèi)油廠壓榨仍將導(dǎo)致豆油供應(yīng)壓力高企。

　　目前三大油脂庫(kù)存壓力居高不下，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存仍維持高位，其中豆油商業(yè)庫(kù)存上周升至130萬(wàn)噸，棕油港口庫(kù)存升至122萬(wàn)噸，菜籽油庫(kù)存仍維持40萬(wàn)噸以上。而油脂消費(fèi)不佳，庫(kù)存消化緩慢，對(duì)價(jià)格形成壓制。

　　據(jù)私營(yíng)分析機(jī)構(gòu)Informa經(jīng)濟(jì)公司8月的供需數(shù)據(jù)了解，全球油菜籽產(chǎn)量也不會(huì)出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，由于加拿大菜籽產(chǎn)量下調(diào)，全球2014/2015年度油菜籽產(chǎn)量較上月預(yù)估下降50萬(wàn)噸至6900萬(wàn)噸，低于上一年度的7190萬(wàn)噸。歐洲地區(qū)和中國(guó)的油菜籽有望增產(chǎn)。

　　與此同時(shí)，由于下游油脂消費(fèi)清淡，并且菜籽接近平水的價(jià)差結(jié)構(gòu)降低了豆油的替代需求。因此，國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨成交清淡，出貨量不大，豆油庫(kù)存繼續(xù)保持?jǐn)U大態(tài)勢(shì)。自4月以來(lái)，國(guó)內(nèi)港口豆油庫(kù)存步入持續(xù)上升的通道。截至8月12日，主要港口豆油庫(kù)存攀升至129.43萬(wàn)噸，高于去年同期。預(yù)計(jì)在下半年節(jié)日消費(fèi)帶來(lái)的補(bǔ)庫(kù)需求啟動(dòng)之前，豆油的庫(kù)存壓力難以消化。