隔夜CBOY盤面維持震蕩,近強遠弱格局，同時粕強油弱也在繼續。

　　基本面上，上周五NOPA公布7月大豆壓榨報告，報告顯示7月美國大豆壓榨量為1.196億蒲，高于6月份及去年同期水平。同時顯示出粕率下降，而豆粕出口量增加，這一點也對CBOT豆粕有極大提振作用。此外盡管豆油庫存下降，但是出油率上升，且BMD大跌拖累豆油，繼續大幅下降。

　　此外根據CFTC公布報告顯示，截止到8月12日，CBOT大豆基金持倉增多減空，凈多單開始恢復正值，盡管尚不能判斷資金開始進行多頭交易，但是較前期持續的空頭操作已經有明顯好轉，投資者保持關注。

　　BMD市場周五延續大跌，出口數據顯示8月前15天的出口水平同期減少15%，在豐產期遭遇出口下降，無疑將會對庫存施以重壓，盤面延續弱勢繼續向2000令吉靠攏。由于厄爾尼諾天氣渺無蹤跡，且不少氣象機構下調惡劣天氣概率，因此市場資金也在逐漸失去天氣炒作的興趣。

　　進口成本近期保持相對穩定，壓榨利潤盡管仍舊虧損，但是較7月份有好轉，這些都會吸引國際買家的購買興趣。

　　豆粕現貨報價保持穩定，期盤的低位回升已經下游養殖業的持續穩定走高令粕類市場承受力較強，此外目前油廠豆粕庫存壓力不大，亦有挺價能力。而菜粕相對偏弱，現貨報價下調，市場有價無市，天氣逐漸轉涼，水產需求也即將度過旺季，后期缺乏明顯炒作題材。

　　油脂缺乏動力現貨保持疲弱，豆油現貨下調50-100元/噸，棕油下調50-80元/噸，中秋備貨旺季似乎沒有動靜，油脂類龐大的庫存難以得到有效消化，將會繼續維持弱勢狀態。

　　基本面上最好的是雞蛋以及玉米，雞蛋供應緊張。玉米則繼續處在天氣炒作中，現貨報價堅挺。

　　上周五內盤農產品漲跌互現。粕強油弱格局依舊。

　　粕類方面，豆粕周五低位拉升，1501合約在觸及前一日短空成本線后得到支撐反彈拉升，資金來看空頭有撤退跡象，盡管多頭并不積極，不過多空力量對峙來看短期多頭占優。菜粕低位震蕩，但資金方面空頭略微集中強勢，預計近期會弱于豆粕。

　　油脂方面，資金大幅增倉，多空形成對峙格局，將會延續前期趨勢，豆油將會破6，棕櫚油繼續趕赴5000大關。弱勢顯露無疑。

　　雞蛋近期維持調整格局，期現繼續背離，保持關注。更好的品種是玉米，資金比較穩定，主力合約多空集中少量增倉，利于后期走勢。

　　總結：基本面寬松大格局不改，短期天氣利于作物生長，但同時期價也在種植成本區間遭遇買盤支撐。因此盤面更多的表現為油粕間的博弈，而出口需求良好的豆粕明顯強勢，油脂類的弱勢在沒有天氣炒作的情況下難以改變。國內養殖支撐以及油廠挺價下，豆粕表現積極，資金結構利于多頭，而油脂的對峙結構則有利于空頭趨勢的延續。此外建議投資者繼續關注玉米，是資金面及基本面配合較好的品種，也是農產品近期為數不多的趨勢性品種。

　　操作建議：

　　豆粕觀望；菜粕01關注2350-2400表現。

　　豆油觀望；棕櫚油觀望；菜油下破6000輕倉試空。

　　玉米多單持有。雞蛋觀望。