一、大豆市場：

2014年第33周（8.15-8.22），截至8月22日，黑龍江油用大豆收購價格4100-4140元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在4000元/噸。

2月船期南美大豆到我國CNF報價469美元/噸，跌8美元/噸。11月船期美國大豆到我國CNF報價490美元/噸，跌6美元/噸。波羅的海干散貨運指數最新報價1096，較上周漲154。

二、豆粕市場：

2014年第33周（8.15-8.22），截至8月22日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于3500-3580元/噸。其中大連地區價格為3560元/噸，與上周相比跌20元/噸；京津冀和山東地區價格集中于3460-3560元/噸，與上周相比跌20元/噸左右；江蘇和廣東地區價格3500-3580元/噸，與上周相比跌40元/噸左右。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3570-3770元/噸。

三、市場分析

海關總署發布的數據顯示，2014年7月份中國進口大豆747萬噸，較6月份639萬噸進口量環比增加108萬噸，環比上升16.93%，較去年7月份720萬噸同比增加27萬噸，同比上升3.75%，再創單月進口量歷史記錄；7月份進口大豆均價為590.61美元/噸，較7月下降8.79美元/噸，環比下降1.47%，同比下降2.16%。1-7月份大豆進口總量為4167.9萬噸，同比去年3471.9萬噸增加696萬噸，同比增加20.0%。根據船期統計，8月份我國大豆進口量依然維持較高水平，大豆供給比較充足。據國家糧油信息中心本周三發布的預測數據顯示，2013/14年度（10月到次年9月）中國的大豆進口量將超過7000萬噸，比上年增長17個百分點，創下新的歷史最高紀錄。市場預估7~9月份到港量為1700萬噸。2014年7月出口豆粕26.51萬噸。

8月19日國儲大豆拍賣會順利結束，本次交易會計劃銷售大豆345964噸，實際成交83519噸，成交率24.14%，拍賣成交率較上周有所提高。本周到貨的進口大豆平均成本 4100 元/噸，根據到貨大豆成本、豆油和豆粕出廠價格測算，不考慮套保，本周油廠壓榨收益為虧損445 元/噸，虧損程度比上周擴大33 元/噸。本周國內豆粕價格整體繼續下降，但降幅較小，市場看降預期不強。油廠開工率自高位回落，但總體仍然較高，豆粕供給充足。下游廠商采購量略升，但囤貨意愿較低。未來到貨的大豆成本逐月下降，油廠銷售意愿較強，豆粕基差持續下降。畜禽養殖收益近期連續回升，養殖虧損程度進一步收窄，行業景氣度回升，養殖前景總體偏于樂觀，市場預計畜禽存欄量將溫和增長，豆粕需求將受到溫和拉動，同時油廠仍有挺價意愿，對價格形成一定支撐，但豆粕價格也受到全球大豆增產、價格下降的雙重壓制。本周沿海地區豆油價格降幅明顯，終端零售價格進一步下降，下游廠商囤貨意愿很低，各地購銷疲軟。最近2 個月油廠開工率總體較高，豆油庫存高企。

四、后市分析

國際市場，美國農業部（USDA）本周發布的8月份供需報告顯示，美國農業部預測今年大豆單產將達到45.4蒲式耳/英畝，比上年提高2.1%；大豆產量將達到38.2億蒲式耳，比上年提高16%。相比之下，在7月份供需報告里，預測美國大豆單產為45.2蒲式耳/英畝，產量預測為38億蒲式耳。同時，美國農業部還預測2014/15年度（9月至8月）美國大豆期末庫存預期將提高到4.30億蒲式耳，高于上月預測的4.15億蒲式耳。整體來看，美國農業部8月供需報告中產量數據變動不大，年度庫存數據上調顯著，對市場有利空影響，后期價格仍會受到供應壓制。根據美國農業部（USDA）發布的每周作物生長報告顯示，截至8月17日當周，美國大豆開花率為95%，前一周為92%，去年同期為91%，五年均值為95%；美國大豆結莢率為83%，前一周為72%，去年同期為70%，五年均值為79%；美國大豆生長優良率為71%，前一周為70%，去年同期為62%。美國農業部發布的出口檢驗周報顯示，截至2014年8月14日的一周，美國大豆出口檢驗量約為5.6萬噸，低于上周修正后的9.9萬噸，也低于去年同期的14.4萬噸。迄今為止，2013/14年度美國大豆出口檢驗總量為4321.7萬噸，高于上年同期的3560.8萬噸，同比增幅為21.4%，低于上周的同比增幅21.7%。美國農業部本周發布的周度出口銷售報告顯示，截止到2014年8月14日的一周，美國2013/14年度大豆凈銷售量減少了89,600噸，顯著低于上周，也低于四周均值。2014/15年度凈銷售量為1,420,600噸，其中對華的銷售量為1138萬噸，比上周的1043萬噸增加94.8萬噸。據德國漢堡的行業刊物油世界稱，2013年10月到2014年7月期間印度豆粕出口量為250萬噸，較上年同期的380萬噸減少34.2%。加拿大統計局周四發布的主要田間作物產量報告顯示，2014年加拿大的大豆產量預期將達到590萬噸，超過了2013年的前歷史紀錄520萬噸。產量增長的原因在收獲面積顯著提高，遠遠抵消了單產的下降。南美方面，據圣保羅8月14日消息，由于阿根廷經濟形勢混亂且深陷債務違約，該國農民將在10月起的2014/15年度選擇防守型的種植策略。分析師預計阿根廷2014/15年度的大豆種植面積將維持在5,000萬英畝左右，而玉米種植面積或將減少20%。據巴西植物油行業協會(Abiove)稱，巴西2014年大豆出口量預計將升至4,500萬噸，7月預估為4,400萬噸。

國內市場，本周大豆期價如期回調，但是由于受國內旱情影響，大豆價格受到支撐，回調有限；豆粕價格有所下跌，但是整體來看比較抗跌，以震蕩為主。國內進口大豆到港量集中，供應量繼續放大。近期部分油廠因脹庫停機，庫存小幅回升，使油廠挺價出現一定困難，但是從下游需求來看，生豬和畜禽養殖形勢好于預期，養殖收益繼續回升，隨著氣溫下降和節日臨近，市民對豬肉需求量增多，預計后期豬肉價格仍將小幅上漲，加上油脂疲軟，油廠挺粕意愿仍然偏強，整體上對豆粕價格具有較強支撐，預計近期國內豆粕價格仍將維持震蕩走勢。國內豆油價格顯著低于進口成本，倒掛比較嚴重，豆粕需求明顯強于豆油，短期內油粕間的關系并不會出現實質改變。