本周芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕期貨市場(chǎng)大幅攀升，并提振臨池農(nóng)產(chǎn)品期貨走高，但是分析師警告說(shuō)，豆粕價(jià)格已經(jīng)超出合理水平，這引起市場(chǎng)猜測(cè)周四豆粕價(jià)格回落可能標(biāo)志著此波飆升行情的結(jié)束。

　　周三，CBOT12月豆粕期約一度突破400美元/短噸的重要關(guān)口，這也是五個(gè)月來(lái)的最高水平，收盤(pán)報(bào)397.2美元，較月初大漲了33個(gè)百分點(diǎn)。

　　芝加哥期貨國(guó)際公司（Futures International）公司分析師特瑞·瑞利稱，很難想象12月豆粕期約在27天前的價(jià)格僅為295.10美元/短噸。

　　佛羅里達(dá)州羅奇農(nóng)業(yè)公司總裁布萊恩·羅奇表示，豆粕價(jià)格遠(yuǎn)超過(guò)合理水平，也脫離了目前的基本面。豆粕期價(jià)高點(diǎn)已經(jīng)遠(yuǎn)高于羅奇基于供需因素預(yù)測(cè)出的頂部。他指出，沒(méi)有人清楚地知道豆粕價(jià)格何時(shí)回落。羅奇稱，他一直建議逢高沽空豆粕，交易商在年底之前可以用更便宜的價(jià)格買入豆粕。但是羅奇也了解投資者仍看漲豆粕價(jià)格的原因，12月與1月的套利價(jià)差看起來(lái)預(yù)示價(jià)位尚未達(dá)到用戶滿意的水平。他補(bǔ)充說(shuō)，除非價(jià)格漲到吸引農(nóng)戶銷售的水平，卡車及鐵路物流改善，否則豆粕和大豆價(jià)格會(huì)繼續(xù)上漲。

　　就供需形勢(shì)來(lái)看，豆粕價(jià)格飆升的根本原因在于新豆收獲時(shí)，美國(guó)大豆供應(yīng)處于歷史緊張態(tài)勢(shì)。9月1日時(shí)美國(guó)大豆供應(yīng)只有區(qū)區(qū)9200萬(wàn)蒲式耳。與需求相比，這樣的供應(yīng)處于歷史同期最低水平，其中衣阿華州的大豆供應(yīng)為2200萬(wàn)蒲式耳，其他供應(yīng)則分散在玉米種植帶各地。美國(guó)新豆收獲步伐緩慢，制約壓榨商恢復(fù)豆粕供應(yīng)的能力，而運(yùn)輸問(wèn)題也制約到豆粕供應(yīng)的配給。出口商也在激烈競(jìng)爭(zhēng)大豆和豆粕供應(yīng)。2014/15年度迄今為止，美國(guó)大豆的出口銷售總量（包括已經(jīng)裝運(yùn)和未裝船的銷售量）已達(dá)3280萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.2%。豆粕的出口銷售總量已達(dá)625萬(wàn)短噸，同比增長(zhǎng)61%。一些分析師認(rèn)為，蛋氨酸供應(yīng)短缺可能為豆粕帶來(lái)額外的需求，因?yàn)檫@意味著養(yǎng)殖戶將會(huì)提高豆粕用量。芝加哥期貨國(guó)際公司的瑞利稱，有傳聞稱養(yǎng)殖戶使用更多的豆粕，彌補(bǔ)蛋氨酸供應(yīng)缺口。

　　周四CBOT豆粕期貨沖高回落，收盤(pán)下跌，12月豆粕收盤(pán)報(bào)380美元，較上一交易日下跌了17.2美元或者4.3個(gè)百分點(diǎn)，盤(pán)中豆粕期貨最高曾上摸408.5美元。