摘要：美國大豆出口裝運(yùn)數(shù)量激增，但新豆銷售放慢

　　美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2014年美國大豆的最終產(chǎn)量為39.69億蒲式耳，比早先的預(yù)測高出1100萬蒲式耳。全國大豆平均單產(chǎn)數(shù)據(jù)從早先的47.5蒲式耳上調(diào)到創(chuàng)紀(jì)錄的47.8蒲式耳/英畝。由于出口銷售強(qiáng)勁，美國農(nóng)業(yè)部將2014/15年度大豆出口預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)到17.7億蒲式耳，比上月的預(yù)測高出1000萬蒲式耳。2014/15年度（9月到次年8月）美國大豆期末庫存預(yù)計(jì)為4.1億蒲式耳，與上月的預(yù)測相一致，不過遠(yuǎn)高于期初庫存水平9200萬蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2014/15年度美國大豆農(nóng)場平均價(jià)格為每蒲式耳9.45美元到10.95美元，相比之下，上年為13美元。

　　2014/15年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)到3.144億噸，比上月的預(yù)測高出160萬噸。巴西大豆產(chǎn)區(qū)降雨良好，因而美國農(nóng)業(yè)部將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)到9550萬噸，比上月高出150萬噸。美國大豆庫存龐大的壓力，將導(dǎo)致2014/15年度巴西大豆期末庫存從上年的1650萬噸激增至2580萬噸。

　　國內(nèi)展望

　　目前美豆需求強(qiáng)勁

　　美國農(nóng)業(yè)部在本月發(fā)布的農(nóng)作物產(chǎn)量報(bào)告中預(yù)計(jì)2014年大豆最終產(chǎn)量為39.69億蒲式耳，比早先的預(yù)測高出1100萬蒲式耳，因?yàn)橛〉匕布{州、俄亥俄州和密蘇里州的增幅大于衣阿華州、密歇根州和堪薩斯州的降幅。全國平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的47.8蒲式耳/英畝，高于早先預(yù)測的47.5蒲式耳/英畝。大豆收獲面積預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8310萬英畝，不過比早先的預(yù)測低34.2萬英畝。

　　基于美國農(nóng)業(yè)部最新的庫存報(bào)告，截止到2014年12月1日，美國大豆庫存為25.24億蒲式耳。雖然用量創(chuàng)下歷史最高水平，但是創(chuàng)紀(jì)錄的供應(yīng)導(dǎo)致2014/15年度一季度的庫存增至8年來的最高水平。大豆供應(yīng)總量預(yù)計(jì)為40.76億蒲式耳，比上年增長5.06億蒲式耳或14%。

　　2014年11月份美國大豆出口達(dá)到4.119億蒲式耳，創(chuàng)下歷史最高單月出口紀(jì)錄。12月份大豆出口檢驗(yàn)數(shù)量降至3.018億噸，不過仍是歷史同期最高。2014年9月到12月期間大豆出口檢驗(yàn)總量比上年同期高出2.18億蒲式耳。這促使美國農(nóng)業(yè)部將2014/15年度大豆出口預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)到17.7億蒲式耳，比早先的預(yù)測高出1000萬蒲式耳，相比之下，上年為16.47億蒲式耳。

　　但是在春季到來之前，強(qiáng)勁的大豆出口步伐可能會(huì)逐漸放慢，因?yàn)樾露逛N售已經(jīng)開始放緩。大豆進(jìn)口商可能已經(jīng)完成了近期的采購任務(wù)。大豆價(jià)格下跌，可能鼓勵(lì)新的銷售興趣。但是未來幾周內(nèi)巴西新豆即將收獲上市，屆時(shí)將構(gòu)成激烈的競爭。此外，美元匯率走強(qiáng)，也可能令進(jìn)口商不愿照同樣的速度繼續(xù)進(jìn)口大豆。截止到1月1日，大豆銷售數(shù)量只比上年同期高出9000萬蒲式耳。僅對(duì)華的大豆出口銷售同比增長3500萬蒲式耳。近幾年來，中國一直占到美國大豆出口總量的近三分之二。

　　2014/15年度國內(nèi)大豆用量預(yù)測數(shù)據(jù)不變。美國大豆期末庫存預(yù)計(jì)為4.1億蒲式耳，與上月的預(yù)測相一致，不過遠(yuǎn)高于期初庫存水平9200萬蒲式耳。大豆供應(yīng)充足，給大豆價(jià)格造成下跌壓力，致使豆價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上年同期的水平，不過1季度需求強(qiáng)勁，提供支持。截止到12月，近半的大豆已經(jīng)銷售上市，農(nóng)場價(jià)格為每蒲式耳10.00美元到10.25美元。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2014/15年度美國大豆農(nóng)場平均價(jià)格為每蒲式耳9.45美元到10.95美元，相比之下，上年為為13美元。

　　對(duì)于豆粕而言，2014/15年度美國豆粕進(jìn)口有望提高，增加供應(yīng)。由于10月份交貨數(shù)量異常龐大，進(jìn)口數(shù)據(jù)從早先的16.5萬短噸上調(diào)到25萬短噸。今年國內(nèi)豆粕消費(fèi)前景受到生豬產(chǎn)量恢復(fù)的提振。2014年9月到11月期間生午存欄量同比提高4%，而2014年12月到2015年2月期間母豬產(chǎn)仔數(shù)量可能增長4%。飼料需求同樣受到玉米和豆粕價(jià)格下跌的提振。美國農(nóng)業(yè)部將2014/15年度國內(nèi)豆粕消費(fèi)數(shù)據(jù)上調(diào)到3020萬短噸，比早先的預(yù)測高出10萬短噸。

　　由于生物柴油摻混優(yōu)惠政策未能延期，加上柴油價(jià)格不再提供支持，生物柴油行業(yè)的豆油消費(fèi)前景暗淡。因而，美國農(nóng)業(yè)部將2014/15年度生物柴油行業(yè)的豆油用量數(shù)據(jù)下調(diào)到47億磅，比早先的預(yù)測低1億磅。12月份豆油價(jià)格再度跌至32.6美分/磅，相比之下，11月份為33.5美分，上年同期為37.6美分。本月美國農(nóng)業(yè)部將2014/15年度豆油平均價(jià)格預(yù)估區(qū)間下調(diào)1美分，為每磅31美分到35美分。

　　播種面積增加支持油菜籽產(chǎn)量，而創(chuàng)紀(jì)錄的單產(chǎn)提高葵花籽供應(yīng)

　　2014/15年度美國油菜籽產(chǎn)量強(qiáng)勁恢復(fù)，因?yàn)椴シN面積提高。雖然北部平原春播耽擱，但是播種面積增長27%，接近歷史最高水平171萬英畝。但是2014年油菜籽單產(chǎn)從2013年的1748磅減少到1614磅，因?yàn)槎砜死神R州干燥天氣制約單產(chǎn)潛力。美國油菜籽產(chǎn)量增長14%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的25.11億磅。

　　近來國內(nèi)壓榨產(chǎn)能提高，將需要更多的油菜籽供應(yīng)。2014/15年度國內(nèi)壓榨量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的40億磅。加拿大油菜籽供應(yīng)依然嚴(yán)重過剩，因而2014/15年度美國的進(jìn)口可能依然高企。兩國的作物豐產(chǎn)，已經(jīng)導(dǎo)致農(nóng)戶拿到的油菜籽價(jià)格大幅下跌，目前為每英擔(dān)16美元到17美元，相比之下，上個(gè)年度平均價(jià)格為20.60美元/英擔(dān)。

　　去年秋季美國葵花籽產(chǎn)量增長10%，達(dá)到22億磅，主要原因是平均單產(chǎn)從2013年的1380磅增至1469磅/英畝。北達(dá)科他州葵花籽單產(chǎn)顯著改善，幾乎占到了美國產(chǎn)量的全部增幅。相比之下，南達(dá)科他州的產(chǎn)量下滑，因?yàn)椴シN面積減少。整體來看，美國葵花籽播種面積減少1%，為156萬英畝。油用葵花籽播種面積下滑，降至1976年以來的最低水平，抵消了非油用葵花籽播種面積增幅。這使得非油用葵花籽占到2014/15年度總產(chǎn)量的87%。油用葵花籽供應(yīng)減少，將會(huì)導(dǎo)致2014/15年度壓榨量減少10%，為9.15億磅。相比之下，糖果用葵花籽出口可能增長36%，達(dá)到3.5億磅。整體來看，葵花籽期末庫存可能小幅下滑。

　　2013年亞麻籽播種面積因?yàn)楸辈科皆寥缐勄檫^量而大幅下滑，不過2014年播種條件改善，播種面積增長72%，達(dá)到31.1萬英畝。美國亞麻籽平均單產(chǎn)為21.1蒲式耳/英畝，接近歷史趨線水平。2014/15年度美國亞麻籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)增至640萬蒲式耳，高于上年的340萬蒲式耳，其中北達(dá)科他州占到了幾乎全部增幅。國內(nèi)亞麻籽增產(chǎn)，因而2014/15年度從加拿大進(jìn)口的數(shù)量將控制在470萬蒲式耳，這將是九年來的最低水平。

　　花生和棉籽播種面積提高，提振產(chǎn)量

　　2014/15年度美國花生播種面積增長27%，達(dá)到135萬英畝，其中佐治亞州占到大部分的增幅。基于這個(gè)基礎(chǔ)，美國花生產(chǎn)量大幅增長25%，達(dá)到52億磅，僅低于2012年的水平。但是東南地區(qū)夏季干燥，制約花生單產(chǎn)，因而全國平均單產(chǎn)從上個(gè)年度的4001磅降至3932磅。即使如此，2014年單產(chǎn)仍是歷史第三高的水平，即使佛羅里達(dá)州、北卡羅萊納州、俄克拉荷馬州、德克薩斯州和維吉尼亞州的單產(chǎn)創(chuàng)下歷史最高水平。

　　今年花生供應(yīng)充足，支持需求。國內(nèi)花生用量增長緩慢，但是保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。相比之下，2014/15年度花生出口可能比前兩年的水平溫和減少到10.5億磅。這仍代表著歷史第三高的紀(jì)錄。因而期末庫存可能比上年的19.6億磅增長5%。

　　2014/15年度美國棉籽產(chǎn)量將增長26%，達(dá)到530萬短噸，棉花棄收率下降，是本年度產(chǎn)量增長的主要原因。棉花收獲面積從上年的750萬英畝增至970萬英畝。加州是例外，當(dāng)?shù)孛藁úシN面積減少，因?yàn)楣喔人磭?yán)重不足。供應(yīng)改善已經(jīng)導(dǎo)致棉花價(jià)格下跌，這將有助于今年需求恢復(fù)。2014/15年度棉籽壓榨量將增長21%，達(dá)到240萬短噸，而飼料用量將增長18%，達(dá)到265萬短噸。

　　國際展望

　　巴西大豆單產(chǎn)及產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)

　　2014/15年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)到3.144億噸，比早先的預(yù)測高出160萬噸。巴西和美國的增幅大于印度的產(chǎn)量降幅。雖然2014/15年度全球大豆貿(mào)易數(shù)據(jù)上調(diào)26.3萬噸，但是產(chǎn)量增幅將導(dǎo)致全球大豆期末庫存從上年的6620萬噸增至9080萬噸。

　　在巴西，由于9月到10月期間降雨不穩(wěn)定，巴西大豆播種開始緩慢。截止到11月初，隨著降雨改善，大豆播種步伐明顯加快。部分地區(qū)持續(xù)干燥，不過大部分大豆產(chǎn)區(qū)的墑情良好。美國農(nóng)業(yè)部本月將巴西大豆單產(chǎn)數(shù)據(jù)上調(diào)，因而產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)到9550萬噸，比早先的預(yù)測高出150萬噸。雖然巴西大豆播種耽擱并未影響到單產(chǎn)潛力，但是可能導(dǎo)致收獲晚于正常。

　　由于美國大豆庫存龐大，巴西大豆需求仍面臨壓力。加上國內(nèi)大豆收獲較晚，美國大豆庫存急需消耗，因而巴西大豆需求旺季將往后推遲。2014/15年度巴西國內(nèi)大豆用量和出口數(shù)據(jù)不變。因而本月產(chǎn)量數(shù)據(jù)的增幅導(dǎo)致期末庫存提高，從上年的1650萬噸增至2580萬噸。

　　由于大豆減產(chǎn)，國內(nèi)需求旺盛，印度豆粕出口數(shù)據(jù)下調(diào)

　　2014/15年度印度大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)到1050萬噸，比早先的預(yù)測低50萬噸。大豆單產(chǎn)因?yàn)椴シN耽擱以及雨季時(shí)間縮短而下滑。本年度大豆產(chǎn)量仍比上年增長100萬噸。但是，豆粕出口供應(yīng)將會(huì)受到國內(nèi)消費(fèi)穩(wěn)步增長的制約。2014年10月到12月期間，印度豆粕出口同比大幅減少71%，創(chuàng)下1991年以來同期最低。因而，2014/15年度印度豆粕出口預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)到255萬噸，比早先的預(yù)測低30萬噸，也低于上年的270萬噸。美國對(duì)亞洲地區(qū)的出口已經(jīng)填補(bǔ)印度的供應(yīng)缺口。