2015年第6周（2015.2.6-2015.2.13），截至2月13日，黑龍江油用大豆收購價(jià)格3820-3900元/噸。黑龍江集賢、友誼地區(qū)油廠大豆入廠價(jià)在3750-3850元/噸。

6月船期南美大豆到我國CNF報(bào)價(jià)414美元/噸，與上周持平。3月船期美國大豆到我國CNF報(bào)價(jià)422美元/噸，漲1美元/噸。波羅的海干散貨運(yùn)指數(shù)報(bào)價(jià)540，較上周跌24。

二、豆粕市場：

2015年第6周（2015.2.6-2015.2.13），截至2月13日，國內(nèi)沿海43%蛋白豆粕出廠價(jià)格集中于2880-3000元/噸，其中大連地區(qū)價(jià)格為3000元/噸，與上周持平；京津冀和山東地區(qū)價(jià)格集中于2880-2950元/噸，與上周相比京津冀地區(qū)跌0-20元/噸，山東地區(qū)跌0-60元/噸；江蘇和廣東地區(qū)價(jià)格2880-2940元/噸，與上周相比漲0-40元/噸。東北內(nèi)陸地區(qū)43%蛋白豆粕價(jià)格集中于3020-3300元/噸。

三、本周綜述

據(jù)中國海關(guān)總署發(fā)布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年1月份中國進(jìn)口大豆688萬噸，低于2014年12月份的853萬噸，但是高于2014年1月份的591萬噸，同比增加16.2%。截至1月底，本年度前4個(gè)月我國累計(jì)進(jìn)口大豆2554萬噸，同比增加8.5%。2月份進(jìn)口大豆到貨速度預(yù)計(jì)放慢，根據(jù)船期預(yù)報(bào)，預(yù)計(jì)2月份進(jìn)口大豆到貨量為377萬噸，低于去年同期481萬噸。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布的供需報(bào)告顯示，2014/15年度中國大豆產(chǎn)量預(yù)期達(dá)到1235萬噸，高于1月份預(yù)測的1180萬噸，也高于上年度的1220萬噸。2014/15年度中國大豆進(jìn)口預(yù)測值維持不變，仍為7400萬噸，高于上年的5987萬噸。

本周到貨的進(jìn)口大豆平均成本3350元/噸，根據(jù)到貨大豆成本、豆油和豆粕出廠價(jià)格測算，不考慮套保，本周油廠壓榨收益為虧損164元/噸，虧損程度比上周收窄36元/噸。本周沿海豆粕價(jià)格窄幅波動(dòng)，受春節(jié)因素影響，油廠開工率下降，部分油廠春節(jié)前庫存已經(jīng)預(yù)售完畢。飼料企業(yè)補(bǔ)充庫存，但基于對外盤價(jià)格看跌，訂購遠(yuǎn)期合同的意愿仍較謹(jǐn)慎。豆油價(jià)格小幅上漲，市場購銷量比上周縮減，價(jià)格的上漲動(dòng)力主要來自于以棕櫚油為主導(dǎo)的外盤期貨價(jià)格的帶動(dòng)。國內(nèi)豆油市場預(yù)期沒有大的變化，供給較多、需求疲軟仍是制約豆油價(jià)格的主要因素。

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）2月10日發(fā)布的供需數(shù)據(jù)顯示，美國大豆供應(yīng)比預(yù)期緊張，因?yàn)閲鴥?nèi)以及出口需求增長。美國農(nóng)業(yè)部將2014/15年度美國大豆庫存調(diào)低到3.85億蒲式耳，低于上月預(yù)測的4.10億蒲式耳。報(bào)告出臺前的一份調(diào)查顯示，業(yè)內(nèi)平均預(yù)期大豆期末庫存將達(dá)到3.98億蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部將大豆出口預(yù)測值調(diào)高到4872萬噸，高于1月份預(yù)測的4817萬噸，也高于上年度的4482萬噸，這反映出截止到1月份的美國大豆出口步伐創(chuàng)下歷史新高。美國國內(nèi)大豆壓榨量也調(diào)高到17.95億蒲式耳，比1月份預(yù)測值調(diào)高1500萬蒲式耳。世界大豆庫存也因?yàn)樾枨笤鲩L而下調(diào)。本月美國農(nóng)業(yè)部將世界大豆期末庫存調(diào)低到了8926萬噸，低于1月份預(yù)測的9078萬噸，也低于市場預(yù)期的9044萬噸。

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部2月份供需報(bào)告顯示，2014/15年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期達(dá)到5600萬噸，高于1月份預(yù)測的5500萬噸，也高于上年度的5400萬噸。2014/15年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期達(dá)到9450萬噸，低于1月份預(yù)測的9550萬噸，但是仍然是創(chuàng)紀(jì)錄的大豆產(chǎn)量，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年度的8670萬噸。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural公司也發(fā)布報(bào)告將2014/15年度巴西大豆產(chǎn)量調(diào)低到9190萬噸。報(bào)告稱，去年10月份天氣干燥導(dǎo)致大豆播種比平常晚，這意味著1月份時(shí)中西部地區(qū)的大豆仍在生長階段，很容易受到近期干旱天氣的損害。據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司（CONAB）發(fā)布的報(bào)告顯示，2014/15年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期為9460萬噸，低于上月預(yù)測的9590萬噸。目前巴西大豆收獲進(jìn)度為9%，低于2014年同期的12%。而據(jù)巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)（ABIOVE）稱，2014/15年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到9230萬噸，比上月的預(yù)測高出40萬噸。ABIOVE上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測值，與近來多家機(jī)構(gòu)因?yàn)榘臀髦形鞑恳约皷|北部地區(qū)天氣干燥而下調(diào)大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)形成鮮明對比，不過ABIOVE早先的大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)低于其他所有機(jī)構(gòu)的預(yù)測。美國農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的最新參贊報(bào)告稱，2014/15年度巴西大豆出口量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4700萬噸。參贊指出，巴西雷亞爾匯率走軟，在過去六個(gè)月內(nèi)下跌近18%，將會(huì)支持2015年大豆出口，此外，由于大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高水平，巴西將擁有充足的出口供應(yīng)，滿足國際市場需求。中國的進(jìn)口需求有望創(chuàng)下新高，因而仍是支持巴西出口的主要因素。據(jù)巴西農(nóng)業(yè)研究院（Embrapa）本周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，巴西已經(jīng)證實(shí)出現(xiàn)254例大豆銹病，略高于上周報(bào)告的242例，但是低于往年同期平均水平。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的報(bào)告顯示，截至2月5日，阿根廷2014/15年度大豆播種已經(jīng)全部結(jié)束，播種面積達(dá)到2040萬公頃，高于一周前的2020.9萬公頃，也高于上年的2000萬公頃。交易所的報(bào)告稱，如果天氣繼續(xù)有利，2014/15年度阿根廷大豆產(chǎn)量可能達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5700萬噸。而阿根廷羅薩里奧谷物交易所2月11日稱，2014/15年度阿根廷大豆產(chǎn)量將創(chuàng)下歷史最高水平，達(dá)到5800萬噸，高于早先預(yù)測的5450萬噸，因?yàn)榻鼇泶蠖巩a(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨。

四、后市分析

國際市場，美國農(nóng)業(yè)部最新公布的2月供需報(bào)告，基本符合市場預(yù)期。巴西大豆陸續(xù)進(jìn)入收割，大豆主產(chǎn)區(qū)收割進(jìn)度加快有望抵消去年10月干旱情況導(dǎo)致的播種暫緩使得收割延后的影響，使得巴西大豆上市時(shí)間提前。同時(shí)阿根廷大豆完成播種工作。氣象數(shù)據(jù)顯示，下周南美天氣有利于作物生長，即便巴西產(chǎn)量有所下調(diào)，高于去年水平也是大概率事件。總體來看，全球大豆供給仍然充足，寬松格局難改。

國內(nèi)市場，春節(jié)假期日益臨近，進(jìn)口大豆到港略有減少，各地大豆壓榨企業(yè)逐步停機(jī)放假，在一定程度上支持了豆粕現(xiàn)貨價(jià)格。但是南美大豆豐產(chǎn)基本確定，且臨近上市周期，市場面臨壓力。并且國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖業(yè)依舊疲軟，豆粕消費(fèi)持續(xù)低迷，市場擔(dān)心未來豆粕需求增長空間可能受到抑制。綜上所述，春節(jié)前后，多空因素并存，初步判斷國內(nèi)豆粕市場維持低位震蕩。