在南美大豆豐產預期下，當前大豆期現市場承壓較重。出口市場主要靠美豆提振，國內受春節因素影響，成交短期見好，但不具備持久性。業內人士表示，大豆及豆油后期的走勢一方面要看市場供需對比情況，另一方面要看原油的帶動情況。

　　由于大豆前期進口增長，壓榨增多，供應較充裕，但是節前備貨需求未再令豆油庫存進一步走升。不過，由于取消訂單等因素影響，2月預期的到港數據可能會明顯偏低。據天下糧倉統計，2月大豆到港可能僅為64船380.7萬噸，遠低于1月到港的689.4萬噸，也低于此前預期。預計未來一段時間國內整體的到港壓力下降，而受到節前備貨影響，國內豆粕成交好轉，現貨走強。

　　美豆出口需求降低

　　美國農業部的周度出口銷售報告顯示，美國對華大豆出口銷售增幅為3%，低于前一周的3.8%。截至2015年1月29日，2014/15年度（始于9月1日）美國對中國（大陸地區）大豆出口裝船量為2505.61萬噸，高于上年同期的2182.88萬噸。當周美國對中國裝運150萬噸大豆，高于前一周的裝運量75.9萬噸。

　　美國農業部(USDA)2月初公布的數據顯示，截至2015年2月5日當周，美國大豆出口檢驗量為148.55萬噸，前一周修正后為170.06萬噸，環比減少12.6%。較2014年2月6日當周檢驗量156.64萬噸減少5.16%，同時較此前十周的出口檢驗量均值175.41萬噸低15.31%。迄今美國已經對我國售出但尚未裝船的2014/15年度大豆數量為341.2萬噸，低于一周前的476萬噸，也低于去年同期的581萬噸。

　　路透社去年9月份的一篇報道援引中國行業機構的預測稱，由于國內大豆庫存龐大，加工利潤出現虧損，2014/15年度美國對華大豆出口量可能同比降低25%。2013/14年度中國從美國進口了大約2700萬噸大豆。

　　出口檢驗量持續減少，反映出了美豆出口需求持續降低。在南美大豆豐產在望的局面下，美豆的出口需求受到打壓，更多大豆采購者將目光轉移到南美市場。雖然巴西1月份氣候干燥，導致大豆產量受到影響，多家農業咨詢機構也紛紛下調了巴西大豆產量預估，但下調后的產量仍將創下最高產量紀錄。而南美大豆豐產的預期始終壓制美盤大豆的走勢，雖然此前幾天美盤大豆出現了上漲走勢，但多受原油價格上漲和美元匯率走軟等經濟層面影響，缺乏基本面支撐。

　　國內豆粕成交好轉

　　在本年度美豆銷售基本完成的情況下，出口檢驗報告對市場的影響已經較為有限，尤其是在中國臨近春節的時間段，國內供需情況的變化和春節前的備貨成為影響豆粕現貨價格的主要因素。從往年的備貨情況來看，春節前備貨大多從節前1個月就開始，但受到豆粕價格疲軟和基差合同興起的影響，今年的節前備貨不斷推遲，直到節前半個月左右才逐步開始。拿國內受關注度最高的山東市場來說，進入2月份后成交情況明顯好轉，主流油廠日均成交量34937噸，較1月份的日均成交量22590噸增長54.66%。雖然今年的整體備貨量較往年有明顯下滑，但節前的集中備貨仍對豆粕現貨價格形成了一定提振，部分地區豆粕價格小幅上漲20元~30元/噸。由于年后走勢不被看好，下游用戶今年的備貨量均少于往年，卓創資訊分析師趙冰表示，大多數飼料廠備貨量可維持至正月二十前后。

　　1月12日美農業部公布1月份月度供需報告，該份報告調高了2014/15年度美豆需求數據，但同時調高單產及產量數據，導致美豆期末庫存數據維持上月4.1億蒲的預估水平，高于報告出臺前業內的普遍預期，利多提前出盡，實際報告出來后市場回噬。另外該報告還調高了2014/15年度南美大豆產量，其中主要是巴西大豆的產量調高，由上月9400萬噸的預估水平調高到9550萬噸。該壓力尚需市場反映，所以1月份國際大豆市場承壓下行為主。

　　現貨方面來看，國內市場逐步進入過年節奏，下游備貨逐步完成，油廠也將逐步停機，市場交投將趨于平淡。李冰表示，春節前豆粕現貨價格將難有明顯起伏，成交量也將逐步減少。但連盤豆粕仍將受到美盤走勢的影響，且期貨走勢的漲跌或在春節后集中在現貨價格中體現。