周二，美國農業部公布的種植面積和3月1日庫存預估不及預期，利多大豆市場，CBOT大豆期貨延續反彈，收漲5.5美分/蒲式耳。美國農業部稱，美國農戶今年計劃種植大豆為創紀錄的8,460萬英畝，低于市場的平均預估8,590萬英畝。根據路透社的調查，分析師平均預期今年大豆播種面積將達到8591.9萬英畝，華爾街日報調查的結果是8587.2萬英畝。

　　另外，3月1日美國大豆庫存為13.34億蒲式耳，同比增加34%，但略低于市場平均預估13.46億蒲式耳。

　　受助于季度報告利多影響，夜盤國內豆粕期貨市場大幅反彈，連粕1505合約漲48元/噸，收2818元/噸，1509合約漲43元/噸，收2795元/噸，預計國內豆粕現貨市場也將止跌反彈，部分地區上漲在20-30元/噸。但從供需層面來看，不管是全球市場還是國內市場，豆類市場依然處于熊市格局，反轉跡象仍未出現。

　　播種面積仍存上調空間 全球大豆供過于求

　　雖然3月美豆種植面積意向報告和季度庫存報告略低于市場平均預估，但不改變全球總體供應過剩格局，美國官方將于6月底結合實際種植情況對面積做出修正，預計后市播種面積仍存上調空間。今年巴西和阿根廷獲得創紀錄產量，目前巴西大豆收割即將進入尾聲，阿根廷大豆收割也陸續展開，預計二季度將集中上市，二季度全球大豆市場供應壓力依然較大，美豆期價反彈壓力依然較大。

　　二季度國內大豆進口恢復正常 豆粕市場反彈高度有限

　　因春節假期及巴西罷工影響，中國2、3月大豆進口大幅下降，中國海關總署的統計數據顯示，2015年1月份進口大豆為688萬噸，2月份進口大豆為426萬噸，1至2月份累計數量為1114萬噸，累計數量同比增加3.9%。市場預計3月大豆進口量為450萬噸，一季度進口量預計持平與去年。在進口不及預期的情況下，國內油廠依然在1月底和3月底出現脹庫停機現象，可見一季度國內豆粕需求低迷態勢。

　　一季度中國大豆進口放緩只是暫時的，預計二季度中國大豆進口有望恢復正常水平，市場預計二季度中國大豆進口量在1800萬噸以上，進口大豆供應整體較為充足。預計在較高的壓榨利潤情況下，國內油廠開機率仍將處于高位，豆粕現貨供應維持寬松格局；若二季度國內豆粕需求不能有效回暖，油廠脹庫現象預計仍將出現。

　　總的來看，季度報告利多市場，短期有效緩解了市場看空情緒，但美豆期價1000美分/蒲式耳阻力依然較強。看空情緒減弱后，國內豆粕市場成交預計有所好轉，也能暫時緩解目前油廠脹庫困局；但若二季度需求不能有效回暖，待國內大豆供應壓力增大后，國內豆粕市場仍將維持低位震蕩。