一、大豆市場：

2015年第39周（10.23-10.30），截至10月30日，黑龍江油用大豆收購價格3400-3460元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3000-3500元/噸。

3月船期南美大豆到我國CNF報價379美元/噸，跌8美元/噸。11月船期美國大豆到我國CNF報價389美元/噸，跌7美元/噸。波羅的海干散貨運指數報價736，較上周跌50。

二、豆粕市場：

2015年第39周（10.23-10.30），截至10月30日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于2680-2760元/噸，其中大連地區價格為2760元/噸，與上周相比下跌20元/噸；京津冀和山東地區價格集中于2680-2740元/噸，與上周相比下跌80-90元/噸，山東地區下跌77元/噸；江蘇和廣東地區價格2660-2700元/噸，與上周相比價格下跌100-120元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于2800-2940元/噸。

三、本周綜述

本周，豆粕價格繼續走弱。美豆收割進展順利，巴西大豆主產區迎來有利降雨，利空美豆期價，也壓制國內油粕價格。隨著后期生豬出欄加快，水產養殖進入淡季，豆粕飼用需求將有所下降。若后期南美主產國播種順利，將繼續壓制美豆價格，進一步對豆粕價格利空。國內油廠開機率大幅回升，當周值為53.24%，較上周的32.94%增加20.3個百分點。全國各地油廠大豆壓榨總量為1673600噸，較上周的1033200噸增長61.98%。根據數據預估，油廠開機率將進一步提高，全國各油廠大豆壓榨總量將提高至180萬噸，較第上周的167.36萬噸增長7.55%，油廠豆粕庫存量有望緩步回升，而10月份飼料銷量呈略降態勢，這將限制豆粕上漲幅度。此外，11-12月大豆陸續集中到港，兩個月進口大豆到港總量或不低于1450萬噸，屆時隨著油廠豆粕供應壓力重新顯現，豆粕價格或承壓回落。

四、后市分析

國際市場，全球方面，大豆產量預測上調至創紀錄的3.205億噸。其中，巴西新豆產量由上月預測的9700萬噸上調至1億噸，出口量上調200萬噸。近幾個月巴西貨幣里亞爾大幅貶值，或將刺激大豆種植面積的增加，阿根廷產量及中國進口量未做調整。全球大豆庫存量略上調，至8510萬噸，同比增幅為9%，仍為創紀錄的水平。此外，美豆種植面積下調幅度遠大于預期，由此導致的美豆產量和供應量下調幅度亦大于預期，這在一定程度上提振了包括豆粕在內的豆類市場走勢，但由于出口需求量下調導致年終庫存量下調幅度低于預期，抑制了價格漲幅。

國內市場，目前，屬于國內大豆進口的增加周期，中國海關數據顯示，9月份大豆進口量為726萬噸，環比下降53萬噸，同比增加223萬噸或44.4%，10月份大豆進口量預計在550萬噸，因此1-10月份大豆進口量預計在6520萬噸，較去年同期增加835萬噸或14.7%。從最新得到的船期數據顯示，2015年11月份大豆進口量有望在520-550噸，不過此次數據僅是中國大豆采購加速之前的預期，旺季進口量將有進一步上調空間。不論是目前的高位大豆港口庫存還是源源不斷入港的預期進口量都將在供給端形成壓力，而目前油廠壓榨仍有利潤，油廠壓榨意愿仍將偏強。我國進口大豆港口庫存為625萬噸，同比大幅增加154萬噸或32.7%，居于高位的進口大豆庫存將繼續在供給端施壓國內油粕價格。