一、大豆市場：

2015年第48周（12.25-12.31），截至12月31日，黑龍江油用大豆收購價格3380-3420元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3200-3440元/噸。

3月船期南美大豆到我國CNF報價370美元/噸，跌6美元/噸。2月船期美國大豆到我國CNF報價372美元/噸，跌4美元/噸。波羅的海干散貨運指數報價478，較上周漲4。

二、豆粕市場：

2015年第48周（12.25-12.31），截至12月31日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于2500-2580元/噸，其中大連地區價格為2560元/噸，與上周相比下跌20元/噸；京津冀和山東地區價格集中于2550-2600元/噸，與上周相比持平，山東地區下跌27元/噸；江蘇和廣東地區價格2500-2600元/噸，與上周相比價格下跌20-30元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于2580-2900元/噸。

三、本周綜述

本周，國內豆粕現貨行情呈震蕩弱行，油廠開機率有所下降，但仍處于高位，根據數據調查顯示，本周全國油廠開機率為59%，環比下降0.45%；而全國大豆壓榨量為15萬噸，環比下降0.77%。臨近月末，也是距離國內新年僅一個多月時間，在國內大豆供應充足、年前終端市場均有大量備貨情況下，油廠開機量將繼續保持高位，預計下周油廠開機將較52周略有增加，大豆壓榨量預計接近190萬噸。而國內豆粕現貨雖然年前有偏強走勢，但外盤基本面仍差，國內進口大豆數量也龐大，且油廠開機率高位，豆粕行情上漲空間也仍舊有限，在行情連續上漲過高后，市場追漲成交勢必受阻。

四、后市分析

國際市場，自播種期以來，巴西主產區呈現“北旱南澇”的局面，給大豆初期生長帶來不利影響，目前大豆主產區馬托格羅索州天氣持續干燥，造成大豆出苗較差及植株密度偏低，促使農戶重播大豆。上周馬托格羅索州農業經濟研究所將該州大豆產量下調100萬噸至2800萬噸，其他分析機構也都不同程度下調明年大豆產量，受此影響，近期美豆期貨主力合約價格維持880美分/蒲式耳以上的區間小幅震蕩，較前期的低位水平略有增長。盡管目前巴西主產區天氣情況不理想，但主產國大豆供給仍然較高，美豆價格上漲幅度有限，加之目前美豆出口銷售仍然緩慢，進一步制約價格上漲空間，預計后期美豆價格難以大幅上漲，走勢或將繼續偏弱。

國內市場，海關數據顯示，11月我國大豆進口量為739.35萬噸，較10月的553萬噸增加33.7%，同比增加22.68%。11月大豆進口平均成本為397美元/噸，較10月下降1.7%。受貨源地轉換的影響，10月大豆到港量環比大幅下跌。由于美豆裝運速度較快，11月我國進口大豆到港量重新回升至較高水平，但739萬噸的到港量仍顯著低于市場預期。預計12月到港量將繼續增加至850萬噸。第四季度大豆累計到港量將大于2100萬噸，較去年同期的1866萬噸增加12.5%以上。預計我國2015/16年度大豆進口量將持平略降至7800萬噸左右。目前國內港口大豆到港量龐大，加工企業大多滿負荷開機，月底臨近元旦假期開工率將小幅下降，12月大豆壓榨量預計在720萬噸左右。近期大豆到港量及壓榨量均處于高位，后期豆粕供給量依然較大，限制豆粕價格反彈空間。