一、大豆市場：

2016年第10周（3.11-3.18），截至3月18日，黑龍江油用大豆收購價格3350-3380元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3200-3500元/噸。

4月船期南美大豆到我國CNF報價366美元/噸，漲5美元/噸。4月船期美國大豆到我國CNF報價373美元/噸，與上周持平。波羅的海干散貨運指數報價393，較上周漲17。

二、豆粕市場：

2016年第10周（3.11-3.18），截至3月18日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于2340-2480元/噸，其中大連地區價格為2480元/噸，較上周下跌20元/噸；京津冀和山東地區價格集中于2380-2450元/噸，較上周下跌40-70元/噸，山東地區下跌17元/噸；江蘇和廣東地區價格2340-2460元/噸，與上周相比下跌40-80元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于2480-2770元/噸。

三、本周綜述

本周，美豆價格繼續走強，但受大豆壓榨量較高，下游養殖需求低迷的影響，國內豆粕現貨價格走勢相對偏弱運行。根據數據調查顯示，本周全國油廠開機率為50.77%，環比增長0.37%；而全國大豆壓榨量升為160萬噸，環比增長0.72%。從油廠開工情況看，由于部分廠家大豆未接上，而部分工廠因豆粕脹庫而被迫停機，因此油廠開機情況低于上周預期。預計，下周油廠開機率將下降，主要是不少油廠都有停機計劃，按照目前油廠計劃算，預計下周油廠大豆總壓榨量將在140萬噸左右，后期豆粕價格走勢維持震蕩偏弱。

四、后市分析

國際市場，3月以來，美豆價格從2月底的較低值處大幅反彈，其中CBOT主力合約期貨價格在本周初一度接近900美分/蒲式耳的壓力位。本輪上漲的主要原因在于，首先3月初投機基金在大豆期貨和期權市場上的空單持倉量達到2015年6月以來的最高水平，供需報告發布前大量空頭平倉推動豆價走強。其次，上周美國三角洲出現過多降雨，市場猜測可能影響美豆的春播，加劇看多氛圍。加之3月以來巴西雷亞爾貨幣匯率升值約10%，本周初匯率達到2015年8月來的最高水平，巴西農戶惜售大豆進一步提振美豆價格。但目前來看，上述利多因素基本已經出盡，預計后期美豆價格走勢仍將轉向偏弱走勢。

國內市場，目前畜禽養殖業處于淡季，水產養殖尚未大規模恢復，豆粕需求較為清淡，部分油廠出現脹庫現象抑制開機率的進一步提升。上周全國主要壓榨企業大豆壓榨量在162萬噸左右，開機率51.5%左右，較此前一周上升0.5個百分點。由于近期豆粕提貨量不大，交易方式多為遠月基差交易，油廠豆粕庫存消化有限，油廠脹庫停機現象進一步增加，預計大豆壓榨量將有所回落。由于目前豆油終端需求較為良好，豆油庫存仍然偏緊。加之目前豆油進口量較少，預計豆油庫存偏緊的局面仍將存在，短期內對國內豆油價格形成支撐。目前來看后期油脂價格仍將強于豆粕，支撐油粕比價進一步提高。